2009年发审委审核情况汇总 (3)

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1、2009年发审委审核工作情况汇总2009年发审委审核工作情况汇总一、总体情况和特点（一）总体情况：1、审核情况：截至2009年12月31日，证监会主板和中小板发审委共计召开159次会议，审核259家公司，其中，审核首发公司123家，比去年增加7家；审核再融资公司136家，比去年减少32家。2、通过率情况：共审核259家，审核通过239家，未通过20家，总体通过率为92.28%，通过率比2008年上升4个百分点。其中，首发审核的123家，通过110家，通过率为89.43%，通过率比去年提高7个百分点；再融资审核的136家，通过129家，通过率为94.85%，通过率比去年上升3个百分点。具体

2、情况见下表：审核次数审核家数审核家次审核结果通过率(%)通过否决暂缓表决200920082008年总计1592832842503488.03首发合计116116962082.76再融资合计1671681541491.672009年总计1592592592392092.28首发合计1231231101389.4382.76再融资合计136136129794.8591.6711/112009年发审委审核工作情况汇总其中：非公开发行小计53727269395.8394.44公司债小计30414138392.6897.22公开发行小计21232322195.6585.00其中：配股9101091

3、90.0090.91增发6777100.0077.78可转债6666100.00100.00认股权证100.00可分离债券100.00（二）特点：1、通过率有一定提高，是发审委审核通过率最高的一年。原因主要有两点，一是发行部审核处把关较严，资质较差的企业在前边审核环节被淘汰；而是发审委认真贯彻了慎用否决权的审核理念。2、发审委审核环节和发行部前端审核环节理念共享有了进一步的提升，在审核标准的把握上进一步体现出一致性。在13家首发申请未通过企业中，发审委会议提出的未通过公司的审核意见大部分与发行不对该公司的初审报告中提请委员关注的问题相一致。3、一、主要问题（一）未通过公司的总体情况200

4、9年共有20家公司未通过发审委审核，其中首发13家，再融资7家。再融资未通过公司中包括3家非公开发行股票的公司、1家配股公司及3家发行公司债券的公司。20家未通过公司的发审委会议审核意见分类见下表：未通过企业主要问题首发再融资合计11/112009年发审委审核工作情况汇总定发公司债配股家数占比持续盈利能力不确定性51630%独立性较差5525%会计核算不恰当22420%募投项目存在较大风险21315%规范运作存在较大问题211420%内控机制不全12315%信息披露质量较差211420%经营业绩对税收优惠存在较大依赖115%（一）首发未通过公司存在的主要问题今年共审核123家首发申请公司

5、，通过110家，未通过13家。未通过公司按其所属省市统计，浙江3家（宁波立立电子、浙江永强集团、永兴特种不锈钢）、湖南2家（株洲天桥起重机、凯美特气体）、安徽2家（司尔特肥业、九华山旅游发展）、四川2家（龙蟒钛业、华西能源工业）、上海市1家（超日太阳能）、福建1家（福建榕基软件）、江苏1家（苏州通润驱动设备）、吉林1家（吉林集安益盛药业）。未通过公司从行业所属分析，9家属于工业制造业，2家从事电子及软件业，1家公司从事旅游业，1家公司从事制药业。主要问题包括：1、申请人改制过程存在瑕疵及独立性较差相当一部分未通过的申请首发的公司脱胎于绩差国有企业或集体企业，普遍地存在改制不彻底、改制时新

6、股东的资金来源存疑等问题，即改制时的“原罪”问题；部分公司还存在关联交易较多、独立性较差的问题。因此改制方案不科学、不合理和公司独立性较差问题是首发公司未通过的重要原因。企业改制时的存在问题的案例：11/112009年发审委审核工作情况汇总某申请人未获通过的主要原因是申请人设立时的主要资产来源于大股东控股的企业，报告期内申请人与该企业之间存在资产租赁、收购资产、代付职工工资、偿还债务、代垫水电费等关联交易，发审委认为申请人存在独立性问题，不符合《首次公开发行股票并上市管理办法》（以下简称“《管理办法》”）第二十条的规定。另一申请人未通过发审会的主要原因是根据招股说明书，申请人前身甲公司原

7、为集体所有制企业，2003年集体企业改制时，申请人参股股东将其持有的41%的股权转让给甲公司的集体股东。2004年发行人前身乙公司以零受偿承债方式整体受让甲公司资产及其长期投资。乙公司的关联企业在2004年和2005年期间从乙公司获得大额借款，其中一个关联方还是申请人2006年和2007年前五名的供应商。股东在乙公司设立及2005年增资是出资的资金来源的合法性、设立时股东间借款关系的合理性，在招股说明书和保荐代表人的现场陈述中均没有