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时间:2018-07-15
《2013注册税务师《财务与会计》重点讲解汇总:重点内容一_财务管理概论》由会员上传分享,免费在线阅读,更多相关内容在教育资源-天天文库。
1、重点内容一财务管理概论 要点导读 本专题属于财务部分的基础章节,考试题型以单项选择题和多项选择题为主,分值一般在1~3分左右。 本专题要点包括: (1)财务管理目标的特点; (2)资金时间价值的计算(难点); (3)投资风险的衡量。 一、财务管理的内容和方法 财务管理的内容包括,筹资资金、投资管理、营运资金管理和股利分配等。 财务管理的方法包括,财务预测、财务决策、财务预算、财务控制和财务分析。 二、财务管理的目标 重点关心各种财务管理目标的优缺点。 (一)利润最大化目标 利润最大化就是假定企业财务管理以实现利润最大化为目标。 优点: (1)利润代表企业新创财富
2、,利润越多企业财富增加越多; (2)很容易获得数据。 缺点: (1)绝对数指标,没有考虑投入与产出的关系,对两个规模不同的企业而言无可比性; (2)没有考虑资金时间价值因素; (3)没有考虑利润与所承担风险的关系; (4)可能造成经营行为的短期化,为了使利润增大,导致企业少计折旧,少计成本费用,可能影响到企业今后的发展。 (二)每股收益(EPS)最大化 把利润和股东投入的股本联系起来。 缺点: (1)没有考虑时间价值因素; (2)没有考虑风险因素; (3)可能造成经营行为的短期化。 (三)股东财富最大化或企业价值最大化 优点: (1)考虑了资金时间价值因素; (
3、2)考虑了风险因素; (3)避免经营行为短期化; (4)反映了所有者、债权人、管理者及国家等各方面的要求。 缺点: 计量比较困难。 (四)每股市价最大化 企业价值最大化的另一种表示方式。 缺点: 股价受多种因素影响。三、资金时间价值 (一)资金时间价值含义 资金时间价值是指一定量资金在不同时点上的价值量的差额。 通常情况下,它相当于没有风险、没有通货膨胀情况下的社会平均利润率(价值量的衡量)。 根据资金具有时间价值的理论,可以将某一时点的资金金额折算为其他时点的金额。 (二)利息的两种计算方式 1.单利计息方式:只对本金计算利息。以本金为基数计算利息,所生利息不再加
4、入本金滚动计算下期利息(各期的利息是相同的)。 2.复利计息方式:既对本金计算利息,也对前期的利息计算利息。将所生利息加入本金,逐年滚动计算利息的方法(各期的利息是不同的)。 【提示】除非特别指明,在计算利息的时候使用的是复利计息。 (三)现值和终值的计算 1.终值又称将来值,是现在一定量的资金折算到未来某一时点所对应的价值,俗称“本利和”,通常记作“F”。 2.现值,是指未来某一时点上的一定量资金折算到现在所对应的价值,俗称“本金”,通常记作“P”。 【提示1】现值与终值之间的差额就是资金的时间价值(利息)。 【提示2】如果已知资金的时间价值,通常情况下已知现值可以计算终值,已
5、知终值可以计算现值。 (四)复利终值与现值(一次性收付款项) 1.复利终值 复利终值的计算公式为: F=P(1+r)n式中,(1+r)n称为“复利终值系数”,用符号记为FVr,n表示。这样,上式就可以写为:F=P×FVr,n 【提示】在平时做题时,复利终值系数可以查表得到。 考试时,一般会直接给出。但需要注意的是,考试中系数是以符号的形式给出的。因此,对于有关系数的表示符号需要掌握。 2.复利现值 复利现值的计算公式为: P=F/(1+r)n中,(1+r)-n称为“复利现值系数”,用符号PVr,n表示,平时做题时,可查表得出,考试时一般会直接给出。 【例题1·计算题】某人存
6、入一笔钱,想5年后得到10万,若银行存款利率为5%,要求计算按照复利计息,现在应存入银行多少资金? 【答案】按照复利计息:P=10×(1+5%)-5=10×PV5%,5=10×0.7835=7.835(万元)。 【解析】0.7835是通过查表得到,针对考试会直接给出。 (1)复利终值和复利现值互为逆运算; (2)复利终值系数(1+r)n和复利现值系数1/(1+r)n互为倒数。 【提示】系数间的关系: 单利终值系数与单利现值系数互为倒数关系; 复利终值系数与复利现值系数互为倒数关系。 (五)年金(系列款项)的终值和现值的计算 1.年金的含义 年金是指一定时期内每次等额收付的系
7、列款项,通常记作A。 具有两个特点:一是金额相等;二是时间间隔相等。也可以理解为年金是指等额、定期的系列收支。在现实工作中年金应用很广泛。例如,分期付款赊购、分期偿还贷款、分期发放养老金、分期支付工程款、每年相同的销售收入等,都属于年金收付形式。 【提示1】这里的年金收付间隔的时间不一定是1年,可以是半年、一个季度或者一个月等。 【提示2】这里年金收付的起止时间可以是从任何时点开始,如一年的
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