控制权市场与融资决策分析--毕业论文

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1、论文题目控制权市场与融资决策分析摘要自上世纪50年代以来，公司融资决策问题逐渐成为当代金融学研究的热点问题。公司融资行为是现代金融体系的微观基础，在货币的传导机制中具有十分重要的地位。公司融资决策不仅受宏观经济政策环境的制约，更直接地反映了影响公司决策的内部制约因素。在公司运作过程中，控制权的拥有者可以通过影响其他人的行为而获得控制权收益，控制权配置会影响到公司总体价值的最大化。在发达的市场体系中，公司股权可以自由流通，其控制权市场比较完善的、，但是在我国企业非流通股占据了很大的一部分，控制权市场无法发挥其应有的作用，这在一定程度上也是

2、由于我国上市公司内部控制权配置不合理引起的。关键词：融资决策、融资行为、控制权配置、控制权市场14AbstractSincethe50'soflastcentury,thefinancingproblemhasbecomeahotissueinthestudyofmodernfinance.Corporatefinancingbehaviorisamicrofoundationofthemodernfinancialsystem,playsanimportantroleinthemonetarytransmissionmechanism

3、in.Corporatefinancingdecisionisnotonlyrestrictedbythemacroeconomicpolicyenvironment,moredirectlyreflectsthefactorswhichimpactthecompany'sdecision.Intheoperationprocess,controloftheownerscangaincontrolbenefitsbyinfluencingotherpeople'sbehavior,theallocationofcontrolrights

4、willaffectthecompany'soverallvaluemaximization.Inthedevelopedmarketsystem,thecompanysharescancirculatefreely,thecontrolrightmarketisperfect,butinourcountryenterprisenontradablesharesoccupyalargepartof,controlrightsmarketcannotplayitsduerole,whichinacertainextent,isduetoo

5、urcountrycitycompanyinternalcontrolrightallocationcausedbyunreasonable.Keywords:financingdecision,financingbehavior,controlpowerallocation,controlmarket14目录摘要1Abstract21.引言41.1研究背景与意义41.1.1研究背景4141.1.2研究意义41.2研究思路41.3研究方法52.企业融资决策基本理论综述62.1传统融资决策62.2现代融资决策62.2.1完全信息下的融资决

6、策理论62.2.2非信息下的融资决策理论63.控制权市场基本理论综述73.1市场的控制权73.1.1传统市场的控制权73.1.2新制度市场的控制权73.2市场的控制权行为分析73.3企业与市场的控制权84.控制权市场与融资决策实例分析94.1春兰公司融资决策分析94.1.1春兰公司融资发展94.1.2春兰公司融资与市场关系94.2控制权市场对春兰公司融资决策影响9结论10参考文献11141.引言1.1研究背景与意义1.1.1研究背景20世纪七十年代后半段到20世纪九十年代，“控制权市场与融资决策”成为众多经济学家讨论热点，并对其进行了进

7、一步的扩充和完善。在实践层面，众多新兴国家以金融自由化理论为指导，进行了一系列的控制权市场与融资决策，成为各国经济自由化的重要组成部分。“控制权市场与融资决策”理论在20世纪后半期产生了重大而深远的影响，但该理论在促进各国经济增长的同时，也带来了从1994年开始的包括亚非拉多个国家在内的经济危机，各国金融稳定乃至经济、社会稳定都受到了重大的影响。因此，1998年经济学家阿玛蒂亚·孙在他的著作《以自由看待发展》中提出，“如果一个社会的经济发展是以压制自由为代价，那么，经济的手段永远不可能从根本上搬开阻碍经济发展的绊脚石”。近年来，经济和金

8、融全球化迅速发展，控制权市场与融资决策已成为全球经济和金融发展内在机制的一个重要部分。一方面，经济金融全球化对各国控制权市场与融资决策正在构成越来越大的压力；另一方面，各国存在的各种金融管制措施正处于“管不