公司治理结构中的博弈分析

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1、公司治理结构中的博弈分析《数量经济技术经济研究>)2002年第2期公司治理结构中的博弈分析戴志敏刘华内容提要在现代公司中，处于各权力关系中心的是琦有者和经营者，国而所有者行为人对经营者即公司支配和控制行为人的监督以及激励就成为公司治理的核心和关键。本文采用博弈论的分析方法，专门从所有者对经营者监督的角度，对辟有者与经营者之间的博弈行为展开分析。文章分别在政权结构分散与政权结构集中两种情况下，对所有者与经营者之间的博弈行为进行分析，并最终得出了所有者与经营者在玛种情况下混合策略的纳什均衡。关键谓公司治理结构股权结椅博弈混合策略的纳什均衡所谓公司治理结构(Corporategovernan

2、c时，是指一组联结并规范所有者〈殷东)、经营者(董事会、经理}、使用者(职工)相互权利和利益关系的制度安排，进而解决公司内部不离权力主体之间的监督2激励和风险分配等问题。现代公司制产权关系的基本特征程是所有权与经营权的分离。当所有者亲自经营自己的资产肘，他为了自己的利益当然会尽心尽力，黯企业经营者作为代理人经营时，由于其能力不是或失职造成的摸失主要由所有者即股东承担，经营者就想有可能牺牲股东的利益，追求自己的最大化效用，由此引起所有者科益前损失称为代理成本。要减少这种代理成本，就需要设置一个倍当机制，以激励和约束经营者，使其为股东的利益丽行动。本文将专门从所有者对经营者监督方面展开博弈分析。

3、一、博弈行为描述1.股权结构分析100(%)权50力A100(%)o90当事人圈1经济系统的一切参与者，不论是不是决策者，按决策权集中程度增加的颠序，用水平轴来表示。垂直轴表示全部决策权和一定百分数的个人有这种权利的百分比。通过;洛伦兹曲线;(见图门，得出三种不同类型的决策权结构(1)曲线A:完全集中的决策权结构。(2)曲线8><#004699'>B:完全分散的决策权结构。门)曲线c:所有的人都具有某些极力，但是50%一-36一-????????????????????????????????????杯???????????????????????????????????????????哝?

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