论金融信用发展与执法效果 .doc

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1、论金融信用发展与执法效果关键字：金融信用发展执法效果一、金融执法效果与金融信用发展有关金融法律应当符合金融业发展的客观规律，也要符合市场运作的特点和业内人士操作的经验。如果要问：“什么是金融业发展的规律呢？”笔者认为可以这样回答：金融业是以参与者的信用为基础，又以金融信用为工具的，要求稳健发展的行业。金融市场的操作特点可以表述为：在金融市场参与者公平竞争基础上的契约自由与经营自律。金融法律要符合这些规律和特点，法律执行才有预期效果。金融法律的内容要尽可能符合金融发展的客观规律，保障和促进金融市场的发展。如果不反映这些规律和特点，金融法律

2、就不容易被金融市场所接受，金融市场的参与者也不能在较大程度上自觉地执行法律。为什么金融法律需要上述的价值取向？因为金融市场中的一个特点就是资金的安全与流动，具体表现为金融信用可靠与流动性。因为金融并不一定像履行实物产品合约那样，要求实物交付，或实际履行，或强制执行。而金融业的合约只要实现了资金的流动性，合约的目的就实现了。而现代的资金流动又是以信用为工具的。如果上述金融法律所反映的规律和特点能被市场接受的话，金融信用的基础就可以完善起来。我国目前的金融市场信用还不够，还是政府的行政信用来支撑着金融业的运行。离开了政府信用，金融机构的运行

3、将变得较为困难。上述情况也表现在金融法律上。虽然我国的金融法律也规定了若干市场金融信用的内容，但是，在金融市场中真正的信用还没有建立，所以，法律规定了，也不容易执行。一个明显的例子就是国有商业银行对一些国营企业的贷款中形成的呆帐。国营企业到期不还银行的贷款成为比较普遍的现象。有些国营企业没有钱不还贷款，有些企业有了钱也不想还贷款，这就是金融市场没有信用基础的明显信号。法院对银行与企业之间的贷款协议也没有办法执行。所以，一些银行在遇到国营企业欠债时，干脆不想打官司了。因为他们知道：打赢了官司，法院也执行不了，还白搭上诉讼费和律师费。我国的

4、律师行业虽然成为了新兴知识产业，律师们的收入增长很快，但是，金融执法的情况没有明显好转，这也反映了诉讼业与执法效果相脱节的现象。于是出现了银行“丢失一只羊，吃掉一口猪，牵走一头牛，找回一只鸡”的说法，这些民间的说法反映了我国目前有关金融法律可执行性的程度。4金融法律的执法效果不理想，原因不全在法律本身，而在于我国的金融市场信用基础还没有建立。要建立金融市场信用基础，需要经过三个发展阶段：第一，信用的商业道德化阶段；第二，信用的商业化阶段；第三，信用的证券化阶段。法律要随同上述发展阶段而同步发展，执法的效果才能发挥出来。二、信用发展的不同

5、阶段1、信用的道德化阶段信用的道德化阶段是最早形成的。我国古代有丰富的信用道德的文化思想资源，例如，儒家文化有许多对君子的行为规范，例如：“言必行，行必果”，还有“君子一言，驷马难追”。要成为“君子”，就必须成为一个有信用的人；而“小人”，则看重利益，不讲信誉。在我国民间中，也有借钱或借物时要守信用的习惯，例如“好借好还，再借不难”，这句俗语话虽简单，但是意义深刻。在民间小额金钱借贷中，依然适用这些习惯。一旦某人借钱不还，特别是有钱也不还时，他在商业社会中的信用度便极大降低了，最后，他会被人们视为“赖帐”的人，被人们淘汰出商业社会。现在

6、，我国民间仍然处于信用的道德化阶段之中，民间的小额借款有时不用写借据，全凭借款者的个人信用。这就是信用的道德化阶段的表现。政府在金融市场上也享有非常高的道德性信用。老百姓对政府的信用深信不疑，就好象“父母”对“子女”的信用一样，是信用无价，信用至上的。这也反映了我国的政府官员是人民的“父母官”的传统。2、信用的商业化阶段信用的商业化发展阶段，是将信用记录当作一种“信息商品”进入市场，像所有信息商品那样可以买卖。在发达国家的市场上有专门经营“信用记录”的公司，该公司从各种金融机构有偿收集客户们的信用记录资料，将这些信用记录的原始资料整理后

7、，输入计算机的数据库。现在信用信息公司已经发展到了将数据库用光缆同各个金融机构连接，随时提供在线服务。当银行和信用卡公司需要了解或调查某个客户信用记录时，可随时从信用记录公司买这些记录资料。由于有了信用记录资料商业化，在金融市场上就形成了“市场信用的纪律约束”。信用纪律的约束方式表现在：商业银行和信用卡公司对于信用记录不好的客户，就不会发放贷款或提供信用卡。这是对客户个人的信用记录商业化。对于金融机构的信用也被商业化了。国际上有几家著名的金融机构信用评级公司，如美国的标准普尔公司，穆迪公司等。这些国际著名的大公司专门对金融机构进行信用评

8、级。这就是这些公司的生意，它们每天经营的是对金融机构的信用评级。4金融机构如果在国际市场上发行债券，发行价格和发行成本与该金融机构的信用级别有相当大的关系。当金融机构的信用级别越高时，发行债券的成本越低。反