股票期权会计：美国的做法和有益的启示.doc

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1、股票期权会计：美国的做法和有益的启示　经理股票期权（ExecutiveStockOptions，简称ESO，亦称认股权）是公司经理人员薪酬管理的一种长期激励机制，其基本运作模式是：公司给予经理人（主要是高级管理人员）购买本公司股票的选择权，经理人可以在规定的时期内以约定的价格（称之为行权价）购买公司一定数量的股票，并有权在规定时间内选择行权或不行权。股票期权实质上是公司给予经理人的或有报酬，该报酬能否取得完全取决于公司激励目标能否实现。　　经理股票期权制度起源于20世纪50年代的美国，80年代至90年代作为一种创新的分配制度，在西方国家得到了广泛应用，尤其是美国，以股票期

2、权制度为主的报酬体系基本取代了传统的年薪加奖金的报酬制度。本文试就美国股票期权的会计处理及对我国的借鉴，作些粗浅的探讨。　　一、美国股票期权的会计处理　　美国股票期权会计处理主要有两种方法：一是内在价值法，由美国会计原则委员会（APB）1972年制定的第25号意见书确定；二是公允价值法，由美国财务会计准则委员会（FASB）1995年颁布的第123号公告确定。上述两种方法对股票期权会计处理的确认、计量、记录和报告均作出了相应的规定。　　（一）股票期权的确认和入账。　　1.股票期权价值的确认主要是指补偿成本的确认，也就是公司向经理人发放股票期权代替酬薪所实际承担的费用。由于补

3、偿成本与股票期权在价值量上是相等的，所以，对股票期权价值的确认即是对股票期权补偿成本的确认。　　（1）APB第25号意见书采用内在价值法确认补偿成本。内在价值法是股票期权的行权价与授予时股票市价的差额。差额越大，股票期权的内在价值越大；反之越小。如果授予日行权价等于公司股票的市场价格，则公司的补偿成本为零，公司损益表中的利润项目不会因为未来公司股价的变化而相应调整；如果行权价小于股票的市场价格，其差额确认为补偿成本，在规定的期间内作为待摊费用进行转销，并从损益表中相应抵减公司的利润。APB25发表后，公司为了不计提补偿成本，在授予股票期权时一般规定股票期权的行权价格等于该

4、种股票的市场价格，致使股票期权补偿成本的反映不够充分；加之行权后的股票与原有的股票持有人共同享有公司的盈余，稀释了每股收益。此外，由于股票市价不断变化，股票期权的内在价值也随之变化，因此每一会计期末就需要对以前期间的补偿成本进行调整，会计处理程序比较繁琐。如果经理人弃权，则需要冲减原来的记录，有操纵利润之嫌。5　　（2）1995年颁布的FASB第123号公告鼓励公司采用公允价值法来核算股票期权，即先计算股票期权的公允价值，然后通过其与股票市价的差额来确认补偿成本，并将补偿成本在股票期权的服务期内进行摊销。公允价值一经确定便不再变化，会计期末不必对补偿成本进行调整。同时允许

5、公司继续沿用APB25确定的内在价值法的核算办法及会计处理，但应在财务报告的附录中提供注释。在公允价值法下，无论采用哪一种类型的股票期权，都要确认一定的补偿成本，这是与内在价值法的不同之处。FASB123对补偿成本的确认、计量要求较严格，计算出的每股收益等财务指标比APB25计算的同类指标低，使上市公司的业绩更接近其经营的实际状况。　　2.股票期权的人账时间。APB25和FASB123对一般的股票期权计划即固定股票期权计划计量日的确认一致，均为授予日，即补偿成本应在期权授予日确认；对于在授予日不能确定行权价和数量的股票期权计划，必须以其公允价值能正确计算的日期作为补偿成本

6、的计量日。这种做法能帮助股东了解经理人的报酬状况和公司的激励制度。由于及时作为成本入账，可以起到抵税作用，当股票期权最终未能行使时，可以实际节省税赋。其弊端在于降低了股票期权的原有激励作用，因为在行权之前就作为成本人账，使公司利润下降，导致股价下跌，股票期权随之贬值，打击经理人工作积极性，不利于公司发展。　　（二）股票期权的计量。APB25建议以内在价值计量股票期权，但在授予日股价等于或小于行权价时补偿成本为零，即内在价值为零，而实际上股票期权本身是有价值的，至少有时间价值。FASB123则建议运用期权定价模型计算股票期权的公允价值；公允价值指公平交易中，熟悉情况的交易双

7、方，自愿进行资产交换或债务清偿的金额，是未来现金流量的折现值。目前常用的股票期权的公允价值的计算一般采用“Black-Scholes期权定价模型”。在该模型中，股票期权的公允价值主要受到授予日股票市价、期权的执行价格、无风险利率、期权期限、股价波动率、预计股息回报率等因素的影响。　　公允价值法是未来的发展趋势，我国在条件成熟时宜以公允价值作为股票期权的计量基础。但“Black-Scholes期权定价模型”成立的条件之一是期权可以自由交易，而股票期权除了继承外不得转让；且影响该模型因素的计算在操作上有一定的难度。　　对于行权价的