资本充足要求：缺陷与变革.doc

《资本充足要求：缺陷与变革.doc》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、___________________________________________________________________________________________资本充足要求：缺陷与变革　随着金融创新和金融国际化的飞速发展，金融监管正日益变得复杂、艰巨和重要。1988年7月达成的以资本充足要求为核心的《巴塞尔协议》被视为国际金融监管的一项重要成就。那么，经过数年的实践，国际学术界对巴塞尔资本充足要求的评价如何呢？金融监管应如何予以改善呢？3月22日，本刊特约记者曾晓松就此和英格兰银行顾问、香港外汇基金委员会委员、伦敦经济学

2、院终身教授Charles9_____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________资本充足要求：缺陷与变革　随着金融创新和金融国际化的飞速发展，金融监管正日益变得复杂、艰巨和重要。1988年7月达成的以资本充足要求为核心的《巴塞尔协议》被视为

3、国际金融监管的一项重要成就。那么，经过数年的实践，国际学术界对巴塞尔资本充足要求的评价如何呢？金融监管应如何予以改善呢？3月22日，本刊特约记者曾晓松就此和英格兰银行顾问、香港外汇基金委员会委员、伦敦经济学院终身教授Charles9______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

4、_______________________资本充足要求：缺陷与变革　随着金融创新和金融国际化的飞速发展，金融监管正日益变得复杂、艰巨和重要。1988年7月达成的以资本充足要求为核心的《巴塞尔协议》被视为国际金融监管的一项重要成就。那么，经过数年的实践，国际学术界对巴塞尔资本充足要求的评价如何呢？金融监管应如何予以改善呢？3月22日，本刊特约记者曾晓松就此和英格兰银行顾问、香港外汇基金委员会委员、伦敦经济学院终身教授Charles9_______________________________________________________

5、______________________________________________________________________________________________________________________________Goodhart先生进行了专题讨论。　　Goodhart先生，近几年来国际上连续发生了一系列的金融风波，如墨西哥金融危机、奥兰治事件、霸菱事件、大和事件等等，引起了国际金融界的严重关注。这表明，随着金融自由化、国际化和金融创新的飞速发展，金融体系正变得日益脆弱，原有的金融监管架构已不能完全适应目

6、前的金融环境。如果不进行必要的改革，将有可能造成金融体系的灾难性后果。作为国际上长期从事金融监管研究的知名人士，您对金融监管的历史和现状有何看法呢？　　金融监管旨在促使被监管的金融机构承担某些后者不愿承担的义务，因此，监管常被视为金融机构应力图避免的一种负担。近年来，体制的演变、金融市场的全球化、衍生工具的兴旺以及金融机构间、金融市场间障碍的日渐消失等等，都导致了大量的监管套利与逃避监管等机会的涌现。若就货币政策与汇率政策而言，这些变迁并不会极大改变央行所面临的问题；但就金融监管而言，这些变迁却极大地影响与推动了监管形式、操作的发展。　　直到

7、70年代，金融监管仍主要是各国各自在国内进行操作，且各有各的传统。如在英国，英格兰银行主要依靠业内自律来达到监管目的。然而，这种富于人情味的卡特尔式监管体系因其僵硬和成本高昂，使得竞争力在下降。随着金融中介间竞争、尤其是在批发业务上国际竞争的加剧（如在欧洲货币市场与债券市场上），英格兰银行在努力限制国内零售业务竞争的同时，积极鼓励伦敦在全球金融批发市场和最近的跨欧洲市场内积极竞争，正是这些竞争削弱了过去那种卡特尔式的自律体系。通过人们对金融效率的追求，以及通过各国纷纷取消外汇管制，这一作用得到加强。因此，70年代废除对华尔街收取的手续费的限制

8、使其成为伦敦日益强大的竞争对手，并直接触发了1986年的伦敦金融“大地震”，进而导致欧洲大陆各交易所的改革。　　因此，从60年代至80年代这段期间，主要趋势是“放松