持续通货膨胀下个人理财策略研究

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1、持续通货膨胀下个人理财策略研究班级：投资与理财081班学号：08236105姓名：姜霖指导老师：刘美玲[摘要]2009年末至今，随着食品价格和居住类价格持续上涨，我国CPI指数持续上升。中国经济开始出现通货膨胀，且已经对人们的经济生活产生了很大影响。现在，不少家庭投资理财收效不理想，有的甚至因投资失误和理财不当而造成严重损失。针对上述形势，本文基于对通货膨胀的阐述，谈谈在通胀压力下，如何使自己的财富能够实现保值、增值。[关键词]CPI；通货膨胀；投资理财；收益我国自1983年以来，大致经历了六个通货膨胀周期。目前，中国已进入第七个通胀周期，而此轮通胀周期正在进行中。去年以来，我国食品

2、价格和居住类价格持续上涨，CPI指数持续上升。据国家统计局发布的宏观经济数据显示：2010年1月份，我国居民消费价格指数(CPI)同比上涨1.5%，9月份同比上涨3.6%，10月份上涨4.4%，11月份同比上涨5.1%，创自2008年8月以来28个月新高，已连续5个月超3%的通胀警戒线。而进入本世纪第二个十年——“十二五”的第一年，CPI虽然同比有所下降，但是通货膨胀的情况仍不容乐观……可见，此次通货膨胀对我国居民经济生活的影响是持续的、深入的。一、什么是通货膨胀（一）通货膨胀的含义通货膨胀(Inflation)指在纸币流通条件下，因货币供给大于货币实际需求，即现实购买力大于产出供给

3、，导致货币贬值，而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象。其实质是社会总需求大于社会总供给。在经济学上，通货膨胀意指整体物价水平持续性上升。一般性通货膨胀为货币贬值或购买力下降，而货币贬值为两经济体间币值相对性降低。前者用于形容全国性的币值，而后者用于形容国际市场上的附加价值。两者之相关性为经济学上的争议之一。通货膨胀反义为通货紧缩，无通货膨胀或极低度通货膨胀称之为稳定性物价。在若干场合中，通货膨胀一词意为提高货币供给，此举有时会造成物价上涨。若干（奥地利学派）学者依旧使用通货膨胀一词形容此种情况，而非物价上涨本身。因此，若干观察家将美国1920年代末的情况称之为“通货膨胀”，即使

4、当时的物价完全没有上涨。以下所述，除非特别指明，否则“通货膨胀”一词意指一般性的物价上涨。通货膨胀之反义可为“通货再膨胀”，即在通货紧缩的情况下物价上涨，或紧缩的程度降低。也就是说，一般物价水平虽然下降，但幅度缩小。相关词为“通货膨胀率减缓”，即通货膨胀上升速率减缓，但不足以造成通货紧缩。部份学者认为，中文“通货膨胀”一词字面上容易给人通货本身价值增加的联想，建议改称“物价膨胀”，但并未广获使用。（二）通货膨胀的特点（1）纸币因发行过多而贬值。在流通中所需的金属货币量已定的情况下，纸币发行越多，单位纸币所能代表的金属货币量就越少，纸币的贬值程度就越大。（2）物价因纸币贬值而全面上涨。

5、纸币贬值率越高，物价上涨率也就越高。美国经济学家帕金和莱得勒分析:通货膨胀是由于价格的持续上涨所导致的，或者说是货币的不断贬值所产生的一种结果。通常CPI被用来作为分析通货膨胀水平的一个重要指标。当CPI>3%时，说明发生了通货膨胀；当CPI>5%时，说明通货膨胀比较严重。通货膨胀给人们造成的影响是货币购买力的下降。经济学理论普遍认为:通货膨胀按其形成原因一般分为三种:成本推动型、需求拉动型和国际输入型。从目前看，我国这三种通货膨胀的类型都具备。第一种是需求拉动型的通货膨胀，即投资过多推动需求高增长；第二种是成本推动型的通货膨胀，即由于原材料价格上升推动的物价整体上涨，这体现在今年以

6、来的商品市场上；第三种是国际输入型通货膨胀，即国际大宗原材料价格上涨导致的通货膨胀，美国的量化宽松政策无疑已经影响到了中国。通货膨胀严重影响了人们的生活，持有大量现金或者储蓄，即做流动资金管理必然导致个人实际资产数量下降，通货膨胀使银行存款的购买力越来越低。对老百姓来说，要想在通货膨胀中使自己的财富不缩水，有必要通过理财使得手中的财富保值增值。二、持续通胀对个人投资理财的影响持续的通货膨胀使得经济形势日益复杂，也使得个人投资理财市场产生了许多问题：（一）国内通胀加剧，侵蚀个人财富高企的通胀，对于全体居民辛辛苦苦积累下来的财富而言，无疑有着莫大的侵蚀危害。国家统计局公布的数据显示，20

7、10年全年国内CPI同比上涨3.3%。而银行一年期定期存款利率年内虽然有过两次加息，但也仅为2.75%，因此“负利率时代”如何跑赢CPI增速、如何保卫个人财富成为贯穿2010年一大热议话题。“收益来自于风险”，也是对2010年理财产品市场的最好诠释。对于那些验厌恶风险的投资者而言，环顾一下适合自身的低风险理财产品往往会很无奈地发现，如果不愿承担风险，那么跑赢CPI基本是无望的。（二）国内投资市场陷入两难应该说，我国对于流动性泛滥还是早有警惕的，但是由于考虑