上市公司外汇风险管理问题研究

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1、上市公司外汇风险管理问题研究摘要世界经济正追捕向一体化风险发展，各国对他国经济上的依赖性日益增强，入世后，我国与其它国家的贸易往来将更加频繁，国内经济也愈发受到世界经济的影响。在过去的几十年里，全球金融市场经历了深刻的变革，随着布雷顿森林体系中固定汇率的逐渐崩溃，浮动汇率的普及，更加外汇市场的汇率波动日趋频繁，我国外汇管理体制的改革和外汇市场的发展使人民币汇率开始走向市场，汇率变动的频率和范围将大大增加，缺乏相应风险意识和管理经验的国内企业损失惨重，如何提高吸收管理风险的能力，更好的迎接来自各方面的竞争，四我国企业必须要解决的现实问题

2、。关键词：外汇风险汇率风险管理AbstractNowdaysworldeconomyismergingCountriesdependtheireconomyoneachothermoretentativelythanbefore.BeingamemberofWTOChinawilldevelopitsforeigntradewithothercountriesmorerapidly.Itseconomyisliabletobeinfluencedbytheworldeconomy.Inthepastyearstheglobalfina

3、ncialmarkethasrenovateddeeply.WiththebreakdownoftheBrettonWoodsAgreementmostcountrieshavechosenfloating-ratesysteminsteadoffixed-ratesystem.Soexchangeratesfluctuatemorefrequently.WiththeresultofthereformofforeignexchangemanagementdevelopmentofforeignexchangemarketinChin

4、a.Renminbiexchangeratewithforeigncurrenciesismostlydeterminedbymarketelementsaswellasworldmonetarysystem.Soforeignexchangerateischangingmorefrequently.FirmswhicharelackofrisksensibilityandexperiencelostalotinexchangeratesfluctuationChineseenterprisesmustsolvetheproblemo

5、fimprovingtheabilitycontrollingrisk.Keywords:foreignexchangeriskexchangerateriskmanagement目录摘要Abstract一、 绪论（一）选题意义 （二）文献综述（三）研究方法与内容 二、 企业外汇风险管理理论 （一）外汇风险的含义及分类 （二）国际企业外汇风险简介 （三）风险管理的含义（四）外汇风险的成因和影响 三、我国上市公司面临的外汇风险及外汇风险管理中的问题（一） 我国上市公司面临的外汇风险（二）我国上市公司外汇风险管理中的问题 四、上市公司加强

6、外汇风险管理的措施 （一）提高风险意识，建立风险管理体系，培养风险管理人才（二）利用金融衍生产品作为控制外汇风险管理的工具（三）通过外贸企业调整经营策略达到避免和降低汇率风险（四）经营和融资多元化（五）利用合同条款有效防范外汇风险（六）以远期外汇交易弥补风险结论参考文献一、 绪论（一）选题意义 随着世界经济和金融形势的发展变化，世界经济一体化进一步发展。各国企业在国际间贸易增长的同时，由于国际外汇市场汇率变动起伏不定，企业无论是在贸易、投资或者筹资的各个阶段，外汇风险都如影随形。外汇风险已成为各国企业必须密切关注的焦点。汇率风险的防范

7、和管理已成为现代企业必须面对和解决的重要课题。所以近年来外汇风险管理一直是国内外理论界的重点研究对象。根据传统汇率变动理论来看，汇率的变动对于公司的营运与获利应会有所影响，但过去的研究在探讨该影响时，并未达成一致的看法。实证结果大多仍不支持汇率变动对公司具有显著的影响效果。经济学家对于此种实证上的不显著，归因于样本的选择、变量的衡量与方法设计上的偏误，而导致实证结果与逻辑推论在配合上出现极大的落差。但若从其它的研究角度来思考此种现象，或许可以得到全然不同的观点。（一）文献综述早期的研究(Hodde(r1982)，uvi(1953)，H

8、emkna(1955)，Rood和Lessard(1986)从公司财务的角度出发，主要是对汇率波动对于企业现金流的影响进行研究。他们研究得出:公司现金流对于汇率波动的敏感性取决于企业的进出口多少，是否为跨国公司，竞争中使