国药控股赴港上市发行定价分析及对国内资本市场的启示

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1、国药控股赴港上市发行定价分析及对国内资本市场的启示第3章国药控股赴港发行定价之定性分析3.1公司及发行背景简介3.1.1公司简介国药控股股份有限公司是中国医药集团总公司所属核心企业,成立于2003年1月。由中国医药集团总公司和上海复星高科技（集团）有限公司共同出资组建，注册资本16.37亿元。2009年9月23日在香港上市（股票代码：01099.HK)。作为中国最大的药品、医疗保健产品分销商及领先的供应链服务提供商，国药控股拥有并经营中国最大的药品分销及配送网络，着力打造药品分销及配送、零售连锁、药品制造、化学试剂、

2、医疗器械、医疗健康产业等相关业态协同发展的企业竞争力和优势，向客户及供应商提供全面的分销、物流及增值服务。2005年以来，连续五年名列中国医药商业企业销售额排名第一位。公司旗下拥有五十一家全资或控股子公司及国药股份、一致药业两家A股上市公司。截至2010年12月，国药控股股份有限公司分销、配送网络覆盖全国29个省、市、自治区的133个地级以上城市，占全国地级以上城市的40%。公司己建成北京、上海、天津、广州、太原、沈阳、长沙等七大物流中心，正在武汉、郑州、扬州等城市建设新的物流中心。经营超过28500余种不同类型医药

3、及保健商品。终端客户覆盖中国大陆全部医院的56.76%，其中，占三级医院比达到85.40%，作为中国仅有的三家特许麻醉药品全国分销商之一，公司目前占有该行业的中国市场绝大部分份额。国药控股股份有限公司所属国药控股国大药房有限公司是中国医药零售市场领先的五大医药零售营运商之一，在国内主要省市拥有直接经营或特许经营的零售药店网络，建立了由“国大”、“一致”、“大德生”等品牌所共同构成的医药零售品牌体系，截至2010年12月，公司在北京、上海、天津、辽宁、江苏、浙江、广东等省市经营旗下近1394家零售药店，形成了星如棋布的

4、零售品牌体系。以“协同医药分销，推动国际化进程”为定位。国药控股旗下国药控股一心制药有限公司、深圳致君制药有限公司、国药集团国瑞药业有限公司、苏州致君万庆药业有限公司、国控控股深圳中药有限公司五家以生产抗生素、抗肿瘤药、心脑血管用药、止咳药、中成药为主的制药企业正不断引进世界一流技术，打造秉承工商协作特色的现代化产业平台。国药控股股份有限公司所属国药集团化学试剂有限公司是国内最大的化学试剂经营企业。产品应用领域涵盖科学研究、生物技术、环境测试、色谱分析、药物研发、质量检验、教育实验等多方面，在上海、北京、沈阳、西安、

5、苏州、成都、太仓等区域建有子公司，拥有沃凯、SCRC、沪试、京试、申玻等一批知名自主品牌及自营进出口权。国药控股股份有限公司旗下的国药控股医疗器械有限公司是集产品销售代理、配送、连锁经营和售后服务为一体的专业医疗器械企业。国药控股股份有限公司将以国药控股医疗器械有限公司为平台，深入拓展产业价值链的上下游，打造“国内覆盖网络最广、配送服务水平最具现代化的，具有国际竞争力的医疗器械经营企业”。国药控股医疗器械有限公司的主要产品品种、生产能力、主要市场及其市场占有情况如下：1、本公司本部主要经销国内外药品，目前主要代理品种

6、有a.治疗男性性功能障碍药品“万艾可”（美国辉瑞制药出品）全国总经销；b.抗乙肝病毒药品“贺普丁”（美国葛兰素史克出品）北方地区总代理；c.治疗关节炎最新药品“西乐葆”（瑞典法玛西亚普强出品）长江以北总代理；d.最先进的抗生素药品“美平”（日本住友制药出品）全国总代理；e.第三代头孢类抗生素药品“凯福隆”（法国安万特出品）全国总代理；f.牙科麻醉新药品“碧兰麻”（法国出品）全国总代理；g.全国麻醉药品、一类精神药品一级经销商；h.其他国外最新药品，都为某一治疗领域具有影响力的药品。国药控股医疗器械有限公司总代理和总经

7、销品种的取得和选择是按照市场原则，根据预测的市场适销情况，通过谈判取得的，每年根据市场销售情况，有针对性地进行调整。因此，公司总代理和总经销品种并不是一成不变的。总代理和总经销是公司的主要经营方式，公司每年都通过谈判，争取到若干新的总代理和总经销品种。2、控股子公司国瑞药业有限公司主要药品品种包括：a.国家二类新药果糖二磷酸钠无菌冻干原料及其制剂（艾欣利尔）；b.国家三类新药（精神药品二类）丙氧匹林片；c.国家四类新药盐酸特拉啤嗪胶囊（曼欣琳）；d.安徽省高新技术产品治菌必妥针、氧氟沙星片和抗癌新药依托泊甙（VP—1

8、6)注射液等产品。公司旗下的御佳医疔服务有限公司将专注于医疗服务领域拓展，通过投资收购、开发自营或重新定位目标单科连锁医院，并致力于拓展完整的具附加价值的医药产业链，实现国控健康产业价值链的贯通，加速国控由医药产品分销商向健康产业服务提供商的角色转变。作为中央医药储备定点单位，国药控股承担着全国重大灾情、疫情、事故的急救供应工作。在2003年“