天地源公司企业价值评估

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1、天地源公司企业价值评估第三章天地源公司现状分析3.1天地源公司SW盯分析3.l·1天种源公司简介天地源股份有限公司(以下简称“天地源公司”)是2003年在上海证券交易所通过资产重组，·借壳上市的公司(股票代码600665)，注册资金7.2亿元人民币，是西北地区最大的房地产上市公司，其控股股东是西安高新技术产业开发区房地产开发公司，实际控制人西安高科集团是西安高新技术产业开发区下属的大型国有企业集团。公司具有国家建设部颁发的房地产开发一级资质，是陕西房地产企业的杰出代表，是西安走向全国房地产市场的一支生力军。2006年，天地源公司跻身中国房地产企业综合实力50强。目前，公司己初步形成了

2、以西安为中心的西部区域，以深圳为中心的珠三角区域，以苏州和上海为中心的长三角区域，以及以北京和天津为中心的环渤海区域的全国化战略布局。天地源公司的组织架构是直线职能制，总公司下设董事会办公室，总裁办公室，计划财务部，发展规划部，审计内控部以及技术研发部，公司主营业务是房地产，旗下有六家子公司，分别是西安天地源房地产开发有限公司，上海天地源企业有限公司，天津天地源置业投资有限公司，深圳西京实业发展有限公司，西安天地源不动产代理有限公司，西安天地源物业服务管理有限责任公司以及西安创典文化传媒广告有限责任公司。天地源公司的经营理念是“理性发展，创造价值”，公司在发展过程中始终以价值创造为核

3、心，为投资者创造价值。遵循这一理念，天地源公司自2003年在上海证券交易所上市以来，获得了巨大的发展。2009年，公司实现销售收入18.58亿元，同比增长28.20%，净利润1.39亿元，同比增长9.48%，已经是持续5年的高增长，截止2009年12月31日，公司总资产为62.48亿元。2010年公司进一步加大了投资力度，截止2010年底，公司总资产达76亿元人民币。3，1，2天地源公司SWOT分析SWOT分析方法是一种企业内部分析方法，根据企业自身的既定内在条件进行分析，找出企业的优势、劣势及核心竞争力。其中，S(Strength优势)、W(weakness弱势)是内部因素，O(o

4、pportunity机会)、T(threat威胁)是外部因素。本文将建立SWOT矩阵，详细分析天地源公司的优势、劣势及核心竞争力。SWOT的分析框架图如图3一1所示。按照SWOT的理论模型，本文将分别阐述天地源公司的优势、劣势、风险和机遇，并将依据分析，给出天地源公司SWOT分析的结论。A.天地源公司的优势天地源公司是陕西本地房地产企业中的佼佼者，公司的实际控制人一西安高科集团是西安市重点企业，其雄厚的实力将是该公司持续发展的有力保障。天地源公司在西安最具发展潜力的三大区域拥有大量的土地资源:(l)西安曲江新区:这里拥有丰富的历史文化和旅游资源，特别是西北稀缺的水资源。在曲江新区巧.

5、8平方公里土地上，拥有众多的人文景观，比如1300多年历史大雁塔、2010年建成的大唐不夜城、2006年落成的大唐芙蓉园、曲江海洋馆、曲江南湖等等，这里的房地产价格处于西安市前列，并且还有很大的升值潜力。目前天地源公司已在曲江核心区域拥有206亩住宅开发项目，建筑面积20多万平方米。(2)西安沪潮新区:沪溺新区处于西安市的东北角，原先是一片荒芜的土地，近年来，沪河整治的成功，带动了溺河、沪河两岸的发展。环境的改善，给了沪溺生态区的房地产开发带来了巨大的生机。20n年的世界园艺博览会在西安沪溺举行，将进一(3)税收政策:商品房购买五年内转让的全额征收营业税，此前是差额征税;国税总局发文

6、全面清查土地增值税。(4)保障性住房:国务院和住房和建设部联合出台政策，到2012年底全国将建成1250万套保障性住房，其中2010年建300万套保障住房。20n年，国家的房地产调控政策更加严厉，北京、上海、广州等城市纷纷出台限购限贷令，大中城市已经全面停止第三套房的贷款，对购买首套房的贷款优惠也逐步取消，房地产的投资属性进一步被压缩。20n年1月27日，重庆市和上海市率先成为房产税开征试点城市，将对第三套房开征房产税，预计在不久之后，会有更多的城市会成为试点。房地产投资需求受到更大的挑战。2010年第四季度以来，国家经济增速过快，中国人民银行多次上调存款准备金，目前中国大型金融机构

7、存款准备金率高达20%，中小金融机构的存款准备金率高达15.5%。20H年截止到2月24日加息两次，收缩银根，进一步压制了投资需求。除了控制房地产投资，中央和地方政府还大量加强保障性住房的建设，改善中低收入和新参加工作的大学生的住房需求。中央决定在今后5年内建设3600万套保障性住房，20n年各地保障性住房的建设力度加大，陕西省2011年的保障性住房建设任务是47万套。20H年深圳、重庆等地方政府明确了房地产调控的目标是使房价的上涨速度低于GDP的增速，相