碧水源改制上市项目建议书

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1、——改制上市项目建议书北京碧水源科技发展有限公司二〇〇七年三月十六日机密长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD1目录一、污水处理行业概况二、证券市场发行情况三、国内首次公开发行并上市的要求四、碧水源改制上市设计五、碧水源发行上市测算与有关费用六、长城证券的优势与服务机密2一、污水处理行业概况长城证券3中国目前水资源现状水生态失衡、水环境遭到严重破坏：我国有2/3的城市供水不足,1/6的城市严重缺水。我国人均水资源占有量仅为世界平均水平的1/4，部分河流开发利用率超过国际警戒线，黄河、淮河、辽河水资源开发利用率已超过60％，海河超过90％，生态用水被

2、大量挤占；部分地区地下水位下降，形成了大小不同的地下水漏斗，造成地面沉降。近海海域环境质量没有明显好转，局部海域污染加重，“十五”期间，我国的四个海区中只有东海污染面积减少，其他三个海区污染面积均有不同程度增加。我国可用水资源不断减少污水排放量不断增加我国近年项目主要内容总投资（亿元）城市污水处理2010年三峡库区、淮河、太湖流域城镇污水处理率不低于80％，海河、辽河、巢湖、滇池、丹江口库区及其上游五个流域城镇污水处理率不低于70%，黄河、松花江两个流域城镇污水处理率不低于60%。已建成城镇污水处理厂污水处理率（实际处理水量与处理能力之比）提高20%，COD削减总量不低于125万吨

3、，氨氮削减总量不低于15万吨。3300亿元(其中管网330亿元)环境监管能力建设基本建成国家环境质量检测网络，初步形成常规和自动相结合的污染源监管体系80亿元国家重点生态功能保护区建设未来5年,在重要的水源涵养区、洪水调蓄区、防风固沙区、水土保持区及重要渔业水域先行建立5个示范性国家级生态功能保护区15亿元4环保投资重点领域环保投资的重点主要放在三个方面,投资最多的是城市污水处理,重点是新建1000个左右污水厂和现有管网的改造,其次是对电厂和锅炉等实施脱硫和减少汽车尾气等,再次是新建生活垃圾处理厂、危险废物处置中心和医疗废物集中处理中心。此外,如果把供水产业纳入环保范畴,在饮用水的

4、保护和供水安全控制方面国家还将投入2700亿元。“十一五”重点环保投资项目（与水处理有关）5“十一五”期间水务行业政策环境1.注重运用市场机制促进环境保护。2.鼓励社会资本和专业化公司参与或承担污水、垃圾处理等基础设施的建设和运营，提高环境投入的效率和效益。3.建设总投资：“十一五”水务市场达到1万亿的投资规模。4.水务市场化：水价由福利水向商品水转化,水务运营由政府经营向公私合营转变。5.征收价格提高、征收范围扩大.6.污水处理率逐渐提高。7.有利于产业发展的经济政策出台速度加快。价格政府指导思想污水处理价格强制征收,短期内大幅提价水资源价格加大水资源费征收力度水利工程供水价格合

5、理调整水利工程和城市供水价格城市供水价格长期缓慢增长,逐步推行阶梯式水价6政策推进环保产业高速发展我国部分城市污水处理费未来5年,我国污水处理行业面临的运营率低、收费难、费率低和管网建设滞后的问题都将加快得到改善,企业运营效率也将大大提高。综合考虑,预计未来五年我国城市污水处理量复合增长率达到10%左右,如果考虑到污水处理费的提高,行业市场规模年复合增长率将达到20%以上。7二、证券市场发行情况长城证券8证券市场发行情况——20062006全年共有128家企业发行，筹集资金2662.3981亿元。9发行家数筹资金额（亿元）证券市场发行情况——2007截至2007年3月11日，200

6、7年共有38家企业发行，筹集资金757.3988亿元。发行股数（万）4000以下（含）4000-8000（含）8000-10000家数96214发行价格（元）3-88-1010以上家数44142510中小企业板——发行家数与筹资情况截止2007年3月16日，中小企业板共有121家企业上市，首发发行股份从1300万到10000万不等。截止2007年3月16日，自2005年1月1日实行询价制度后共首发中有83家中小企业发行上市。11中小企业板——市盈率83家企业上市后，上市首日二级市场股价比发行价格平均上涨92.11%，最高涨幅达到345.71%，受到二级市场投资者高度追捧。۞中小板企

7、业自2005年实行询价制度后，截止2007年3月16日平均发行市盈率为23.92（全面摊薄），最高达35.76倍；۞目前中小板企业二级市场平均市盈率（剔除亏损）高达53.76倍，市净率6.78倍。12三、国内首次公开发行并上市的要求长城证券13IPO基本条件根据《公司法》、《证券法》、《首次公开发行股票并上市管理办法》等规定，企业公开发行股票需具备以下条件：具备健全且运行良好的组织机构；具有持续盈利能力，财务状况良好；最近3年内财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行