第03章 长期融资,。

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1、第3章长期融资3.1重点内容归纳3.1.1吸收直接投资1.资本金制度(1)资本金的筹集：①筹集方式；②筹集期限；③资本金验证；④违约责任。(2)资本金的管理。2.筹资管理——各种筹资方式(1)自有资金筹集：股权性筹资，主要有吸收直接投资、发行股票、联营集资和企业内部积累。(2)借入资金筹集：债权性筹资，主要有银行借款、发行债券、融资租赁和商业信用等。3.吸收直接投资(1)吸收直接投资的种类从投资者看，吸收直接投资可分为吸收国家直接投资、吸收企业事业单位等法人的直接投资、吸收企业内部职工和城乡居民的直接投资、吸收外国投资者

2、和我国港澳台地区投资者的直接投资，分别形成国家资本金、法人资本金、个人资本金和外商资本金。从出资形式看，吸收直接投资可分为吸收现金直接投资、吸收实物直接投资和吸收无形资产直接投资。(2)吸收直接投资的条件企业通过吸收直接投资而取得的实物资产或无形资产，必须符合生产经营、科研开发的需要，在技术上能够消化应用。在吸收无形资产投资时，应符合法定比例。企业通过吸收直接投资而取得的实物资产和无形资产，必须进行资产评估。(3)吸收直接投资的程序(4)吸收直接投资评价3.1.2普通股与优先股融资1.股票的概念和种类(1)股票的概念普通

3、股是股份有限公司发行的无特别权利的股份，也是最基本的、标准的股份。通常情况下，股份有限公司只发行普通股。股票作为一种所有权凭证，代表着对发行公司净资产的所有权。具有永久性、流通性、风险性和参与性的特点。(2)股票的种类①按股票有无记名，可分为记名股和不记名股。②按股票是否标明金额，可分为面值股票和无面值股票。③按投资主体的不同，可分为国家股、法人股、个人股等等。④按发行对象和上市地区的不同，又可将股票分为A股、B股、H股和N股等。2.股票发行(1)股票发行的动机。(2)股票发行的程序。(3)股票发行方式、销售方式和发行价

4、格。3.优先股从公司的最终所有者——22普通股股东的立场看，优先股是一种可以利用的财务杠杆，可视为一种永久性负债。公司有时也可以赎回发行在外的优先股，当然要付出一定的代价，如溢价赎回的贴水。从债权人的立场看，优先股又是构成公司主权资本的一部分，可以用作偿债的铺垫。(1)优先股的种类①按股息是否可以累积，可分为累积优先股与非累积优先股。②按优先股能否参与剩余利润的分配和参与程度，可分为全部参与优先股、部分参与优先股和不参与优先股。③可转换优先股、可赎回优先股、有投票权优先股与股息率可调整优先股。(2)优先股融资的评价。3.

5、1.3优先认股权与认股权证融资1.优先认股权公司在发行新的普通股时，都向原股东提供优先认股权。这既可以作为发行普通股的一种促销手段，又能维持原股东在公司的控制权。通常，认股权可以使原股东在一定的期限内以低于市价的统一规定的认购价格购买新股。认股权数是由公司在市场上流通的原股票数和拟发行股票数确定。计算公式为：若股东不行使认股权，在附权期内，每股所含认股权的价值可用下列公式计算：2.认股权证认股权证是由股份公司发行的，能够按特定的价格，在特定的时间内购买一定数量该公司股票的选择权凭证。认股权证的价值分为理论价值和实际价值。

6、3.1.4长期借款融资1.长期借款的种类(1)按照用途，分为固定资产投资借款、更新改造借款、科技开发和新产品试制借款等。(2)按照提供贷款的机构，分为政策性银行贷款、商业银行贷款等。(3)按照有无担保，分为信用贷款和抵押贷款。2.长期借款的成本利息是形成企业长期借款成本的重要因素。长期借款的利率通常分为固定利率和变动利率两种。(1)固定利率计算方式一般适用于资金市场利率变动不大，资金供应较为平衡的情况。(2)变动利率主要有三种情况。①分期调整利率；②浮动利率；③期货利率。3.长期借款融资的特点①融资速度快；②借款弹性较大

7、；③借款成本较低；④限制性条款比较多，制约了企业的生产经营和借款的作用。3.1.5债券融资债券是经济主体为筹集资金而发行的，用以记载和反映债权债务关系的有价证券。由企业发行的债券称为企业债券或公司债券。这里所说的债券，指的是期限超过1年的公司债券，其发行目的通常是为建设大型项目筹集大笔长期资金。1.债券的种类公司债券有很多形式，大致有如下分类：(1)按债券上是否记有持券人的姓名或名称，分为记名债券和无记名债券。(2)按能否转换为公司股票，分为可转换债券和不可转换债券。(3)按有无特定的财产担保，分为抵押债券和信用债券。2

8、2(4)按是否参加公司盈余分配，分为参加公司债券和不参加公司债券。(5)按利率的不同，分为固定利率债券和浮动利率债券。(6)按能否上市，分为上市债券和非上市债券。(7)按照偿还方式，分为到期一次债券和分期债券。(8)按照其他特征，分为收益公司债券、附认股权债券、附属信用债券等。2.债券的发行价格债券的发行价格是债券发