第二章外汇与汇率

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1、第二章外汇与汇率第一节外汇概述2．1．1外汇的基本概念一、外汇的两种基本定义1、动态的定义：指经过银行等金融机构把一国货币兑换成另一国货币的一种行为或活动。2、静态的定义：是外国货币或以外国货币表示的能用来清算国际收支差额的资产。不是所有的外国货币都能成为外汇的。一种外币成为外汇的前提条件有两个，第一是自由兑换性，第二是普遍接受。3、IMF的定义：“是货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金组织及财政部）以银行存款、国库券、长短期政府债券等形式所保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。其中包括由于中

2、央银行间及政府间协议而发行的在市场上不流通的债券，而不问它是以债务国货币还是以债权国货币表示”4、我国的定义：按照1996年通过并于1997年1月修订的《中华人民共和国外汇管理条例》的定义，“外汇是指以下以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产，具体包括：（1）外国货币，包括纸币、铸币；（2）外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；（3）外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；（4）SDRs、ECU；（5）其他外汇资产。”二、与外汇有关的其他几个重要概念1、外国货币2、可兑换货币：包括

3、自由兑换货币、有限度自由兑换货币、不能自由兑换货币3、通用货币：一种外国货币是可自由兑换的货币，且被世界各国在经济往来中广泛接受并运用，这种外国货币就称为通用货币。4、世界货币：在世界范围内流通的自由兑换货币。一种货币要成为世界货币必须具备两个基本条件：一是排他性，即在统一的国际货币体系中，它是唯一的可充当各种手段的货币；二是它可以作为最后的国际支付手段。世界货币必须可充当国际支付手段、储备手段和干预手段，是典型的外汇资产。5、黄金：黄金已不是外汇，但黄金迄今为止仍保持着充当最终支付手段的特点。2．1．1外汇

4、的基本概念2．1．2外汇的种类一、按外汇的自由兑换性这一本质特征来考察，分为：1、自由外汇——指毋须货币发行国批准，可以随时动用，自由兑换成其他货币，或可向第三国支付的外汇，其基本特征是可自由兑换。2、记帐外汇——又称清算外汇，它只用于签订了清算协定的两国或多国之间贸易往来的支付。二、按外汇的来源与用途来划分，分为贸易外汇与非贸易外汇三、按外汇买卖交割期限划分，分为即期外汇与远期外汇一、外币存款二、外币支付凭证指以可兑换货币表示的各种信用工具。1、汇票（billoferxchange或draft,简称B/E）

5、、2、本票（promissorynote）3、支票(cheque或check)4、信用卡（creditcard）三、外币有价证券指以可兑换货币表示的持有者用以表明财产所有权或债权的凭证股票（stock或share）、债券（bond）、可转让存款单（transferablecertificateofdeposit）2.1.3外汇的价值形态2.1.3外汇的价值形态四、外币现钞和其他外汇资金1、外币现钞简称外钞，指以可兑换货币表示的货币现钞。它有三个特点：（1）不同外钞由不同的主权国家所发行；（2）不同外钞有其各自

6、的货币名称和价值单位，并作为发行国的法偿货币流通使用；（3）在国际支付中，外钞作为支付手段通常在非贸易往来中使用。2、其他外汇资金（1）在国外的各种投资及收益；（2）各种外汇收款及利息收；（3）在IMF的储备头寸；（4）国际结算中发生的各项外汇应收款项等；（5）国际金融市场借款、国际金融组织借款、同业拆入及国际结算中对外应付外汇款。第二节汇率的标价与种类2．2．1汇率的概念一、汇率的定义两种不同货币之间的折算比价。公式表示：汇率=A货币/B货币或汇率=B货币/A货币（假定A货币是本国货币，B货币是外国货币）二

7、、汇率的作用：1、作为外汇买卖的折算标准，没有汇率，交易就无从谈起；2、作为联系国内外货币价格之间的桥梁，通过汇率，可将本国货币表示的国内商品、劳务价格转化成以外币表示的价格，反之亦然；3、作为调节本国经济的一种经济杠杆，并通过适时调整实现某一时期的经济目标；4、作为反映经济状况的指示器，提供一国经济发展、贸易及资本往来等方面的信息。2．2．2汇率的标价一、直接标价法（directquotation）用若干数量的本币表示一定单位的外币，或是以一定单位的外币为标准，折算成若干单位本币的一种汇率表示方法。在这一标

8、价法下，外国货币好似“商品”，称为单位货币；本国货币好似货币，称为计价货币，两者对比后的直接标价法，则表示银行买卖一定单位的外币应付或应收多少本币。特点：（1）外币的数量固定不变，折合本币的数量则随着外币币值和本币币值的变化而变化。（2）汇率的涨跌都以本币数额的变化而表示。如果一定单位的外币折算成本币的数额比原来多，则说明外汇汇率上升，本币汇率下跌。在这种方式下，外汇汇率的涨落与本币标价额的增减是一