信息不对称与最优保险契约设计

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1、信息不对称与最优保险契约设计内容提要:本文对描述保险市场不对称信息的两个主要模型——逆向选择和道德风险进行了研究。阐释了道德风险与逆向选择的概念及其产生机理，并从一般意义上给出了逆向选择与道德风险的规避策略。在此基础上，阐述了不对称信息条件下最优保险契约设计的基本思想。　　一、引言　　综观信息经济学的有关文献，不难发现，这一领域的几乎所有经典文献都无不是以保险市场为例来研究不对称信息理论的。原因在于，保险市场是一个典型的信息不对称市场，由于保险机制的固有特性，无论是保险的买方还是卖方都不可能如愿获得足够的信息，这种对信息占有的不对称状况，很容易被保险市场参与者所利用，并导致保险市场运

2、行的低效率。针对保险市场的这种信息非对称特征，经济学家做了许多深人的研究工作，他们运用非对称信息分析技术研究了保险欺诈、保险市场均衡、最优保险契约设计以及非对称信息下的保险定价等问题。如早在1953年阿罗（Arrooral　hazard）；从信息非对称的内容看，信息非对称可能指保险市场参与方的行为，如保险买方改变保险标的风险分布的行为，也可能指市场参与方的知识，如医疗保险市场投保人对个人健康状况的隐瞒。从这一角度讲，不对称信息有两类，即“暗中行动问题”（hidden　　action）和“暗中知识问题”（hidden　knooral　hazard）；二是损失发生后，保险可能会对被保险人

3、的减损动机产生影响，这种影响称作事后道德风险（ex-post　moral　hazard）。事后道德风险同事前道德风险有很大关系。假如被保险人的利益与所报告的风险损失状态有关，则有可能产生事后道德风险。另外一种导致事后道德风险的私人信息是保险标的是否遭受了意外事故的损失，因此，被保险人不仅具有保险标的损失程度方面的私人信息，而且还具有保险标的是否遭受意外事故的私人信息。因此，事后道德风险和事前道德风险的唯一区别是被保险人和自然的行动顺序存在差别。被保险人先于自然行动的道德风险问题属于事前道德风险，相反便为事后道德风险，Spence和Zeckhauser（1971）是首先认识到这种差别的

4、学者。　　从道德风险的分类知，道德风险因素从两方面对风险可保性产生影响。一是投保人、被保险人或受益人（简称被保险人）为谋取保险金而故意制造保险事故，使得保险标的受到损害，或者当保险标的受损失时不采取减轻损失的有效措施，故意扩大保险标的的损失程度，被保险人疏于风险防范，致使事故发生。简要的说，当被保险人购买足额保险后，他没有积极性承担采取防损措施的成本。换言之，保险可以把谨慎行事的得益从被保险人那里转移给保险人，而被保险人额外承担了谨慎行事的成本，便产生了道德风险，这种道德风险因素又称疏忽风险因素，它与前者的区别在于主观上是否恶意，在保险业务中很难对这类风险进行规避。　　那么，保险市场

5、上为什么会产生道德风险呢，1993年诺贝尔经济学奖获得者诺斯教授认为，人类社会交换形式的变化及协作的产生是产生道德风险的必要条件。产生道德风险的另外一个重要原因是人的有限理性（bounded　rationality）和机会主义倾向（opportunism）。正如阿罗所说的，人们的行为“是有意识地理性的，但这种理性又是有限的”。机会主义倾向是指人在追求自身利益时会采取非常微妙和隐蔽的手段。虽然这并不意味着所有的人在所有的时间或场合都会以机会主义方式行事，但不排除某些人在某些时间和场合，会采用这种方式行事。因此，以欺诈手段追求自身利益的行为倾向是基本的人性之一。当然，机会主义行为倾向是以

6、人的有限理性为前提的，如果人具有完全理性，能够洞察现在和将来，机会主义行为将无从得逞。因此，道德风险产生的原因是由于动机问题，从根本上讲，产生道德风险的行为只不过是人们攫取其利益的动机选择。　　（二）保险人对付道德风险的策略选择　　那么，如何来规避道德风险呢？对此，业内和学术界都作了深入的研究探讨。归纳起来，措施不外乎有三类：即事前预防、事中监督和事后挽救。其中，事前预防是最主要的手段，其具体的策略很多，具体到保险人而言，最主要的和最有效的策略就是设计具有针对性的保险条款，即保险人所设计的保险条款应尽量使被保险人谨慎行事的边际收益或不谨慎行事的边际成本为正值。在保险实务中，要使谨慎行

7、事的边际收益为正，主要方法是在设计保险契约时，通过免赔额或共保条款使被保险人承担部分损失。免赔额条款（deductible）规定保险人从损失赔偿金中扣减预定的固定金额。共保条款（coinsurance）规定从损失赔偿金中扣减预定的百分比。这两种规定都要求一部分损失由被保险人承担，从而为被保险人减少损失提供了经济上的动力。另外一种规避道德风险的方法是使谨慎行事的边际收益为正的方法，即对那些采取防损措施的被保险人进行奖励。如机动车辆险中常见的无赔款优待计费法（