企业财务报表分析与融资问题

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1、07版CPA财务成本管理公式总结第二章　财务报表分析u基本的财务比率一、短期偿债能力比率（一）短期债务与可偿债资产的存量比较1、营运资本（1）营运资本=流动资产-流动负债=（总资产-非流动资产）-[总资产-股东权益-非流动负债]=（股东权益+非流动负债）-非流动资产=长期资本-长期资产（2）营运资本配置比率=营运资本/流动资产2、短期债务的存量比率（1）流动比率=流动资产÷资产负债=1÷（1-营运资本/流动资产）=1÷（1-营运资本配置率）（2）速动比率＝速动资产÷流动负债其中：速动资产=流动资产-存货-待摊费用-一年内到

2、期的非流动资产（3）现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产）÷流动负债（二）短期债务与现金流量的比较1、现金流量比率=经营现金流量÷流动负债（年末数或平均数）二、长期偿债能力比率（一）总债务存量比率1、资产负债率　　资产负债率＝（负债÷资产）×100%2、产权比率和权益乘数第23页　　共23页07版CPA财务成本管理公式总结　　产权比率＝负债总额÷股东权益权益乘数=总资产÷股东权益3、长期资本负债率　　长期资本负债率＝［非流动负债÷（非流动负债+股东权益）］×100%（二）总债务流量比率1、利息保障倍数＝息税前利润÷利息费用

3、=（净利润+利息费用+所得税费用）÷利息费用　　长期债务与营运资金比率＝长期负债÷（流动资产－流动负债）2、现金流量利息保障倍数＝经营现金流浪÷利息费用3、现金流量债务比经营现金流量与债务比＝（经营现金流量÷债务总额）x100%（三）影响长期偿债能力的其他因素　　（1）长期租赁（2）担保责任　（3）未决诉讼三、资产管理比率（一）应收账款周转率　　应收账款周转次数＝销售收入÷应收账款　　应收账款周转天数＝365÷（销售收入/应收账款）应收账款与收入比＝应收账款÷销售收入（二）存货周转率　　存货（收入）周转次数＝销售收入÷存货

4、　　存货周转天数＝365÷（销售收入÷存货）存货与收入比＝存货÷销售收入存货（成本）周转次数＝销售成本÷存货＝存货（收入）周转次数×成本率第23页　　共23页07版CPA财务成本管理公式总结（三）流动资产周转率　　流动资产周转次数＝销售收入÷流动资产流动资产周转天数＝365÷（销售收入÷流动资产）流动资产与收入比＝流动资产÷销售收入（四）非流动资产周转率　　非流动资产周转次数＝销售收入÷非流动资产非流动资产周转天数＝365÷（销售收入÷非流动资产）非流动资产与收入比＝非流动资产÷销售收入（五）总资产周转率总资产周转次数＝销

5、售收入÷总资产总资产周转天数＝365÷（销售收入÷总资产）总资产与收入比＝总资产÷销售收入＝1/总资产周转次数四、盈利能力比率1、销售利润率＝（净利润÷销售收入）×100%2、资产利润率＝（净利润÷总资产）×100%＝销售利润率×总资产周转次数3、权益净利率＝（净利润÷股东权益）×100%u财务分析体系一、传统的财务分析体系（即：杜邦财务分析体系）的核心比率：权益净利率　　　　　　　　　＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数第23页　　共23页07版CPA财务成本管理公式总结二、改进的财务分析体系1、净经营资产＝净金融负债+

6、股东权益其中：净经营资产＝经营资产-经营负债净经营负债=金融负债-金融资产2、净利润＝经营利润-净利息费用其中：经营利润＝税前经营利润×（1-所得税率）净利息费用＝利息费用×（1-所得税率）3、权益经利率=经营净资产利润率+（净经营资产利润率-净利息率）×净财务杠杆3、杠杆贡献率＝（净经营资产利润率-净利息率）×净财务杠杆第三章　财务预测与计划一、销售百分比法1、确定资产和负债项目的销售百分比各项目销售百分比＝基期资产（负债）÷基期销售额2、预计各项经营资产和经营负债各项经营资产（负债）＝预计销售收入×各项目销售百分比资金

7、总需求＝预计净经营资产合计-基期净经营资产合计3、预计可以动用的金融资产第23页　　共23页07版CPA财务成本管理公式总结4、预计增加的留存收益　　留存收益增加＝预计销售额×计划销售净利率×（1-股利率）5、预计增加的借款筹资资金总额＝可动用金融资产+增加留存收益+增加借款二、外部融资销售增长比1、外部融资额＝（经营资产销售百分比×新增销售额）-（经营负债销售百分比×新增销售额）-[计划销售净利率×计划销售额×（1-股利支付率）]　2、外部融资销售增长比＝经营资产销售百分比－经营负债销售百分比－计划销售净利率×［（1+增

8、长率）÷增长率］×（1-股利支付率）三、内含增长率　0＝经营资产销售百分比－经营负债销售百分比－计划销售净利率×［（1+增长率）÷增长率］×（1-股利支付率）四、可持续增长率1、根据期初股东权益计算可持续增长率　　可持续增长率＝股东权益增长率　　　　　　　＝　　　　　　　＝　　　　　　　＝期初权益资本净