企业融资渠道相关问题分析

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1、企业融资渠道相关问题分析（一）企业融资渠道融资指为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手段，或为取得资产而集资所采取的货币手段。融资通常是指货币资金的持有者和需求者之间，直接或间接地进行资金融通的活动。广义的融资是指资金在持有者之间流动以余补缺的一种经济行为这是资金双向互动的过程包括资金的融入和融出。从狭义上讲，融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程。也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的

2、供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。融资渠道，指协助企业的资金来源，主要包括内源融资和外源融资两个渠道，其中内源融资主要是指企业的自有资金和在生产经营过程中的资金积累部分;协助企业融资即企业的外部资金来源部分，主要包括直接融资和间接融资两类方式。直接融资与间接融资的区别主要在于是否存在融资中介。间接融资是指企业的融资是通过银行或非银行金融机构渠道获取。而直接融资即企业直接从市场或投资方获取资金。随着技术的进步和生产规模的扩大，单纯依靠内部协助企业融资已经很难满足企业的资金需求。外部协助企业融资成为企

3、业获取资金的重要方式。外部协助企业融资又可分为债务协助企业融资和股权协助企业融资。随着国际竞争的加剧，我国企业的融资渠道受到多方面的制约。我国上市公司的融资渠道虽然多样，但是如何选择筹资方式需要结合上市公司自身的客观情况。盲目的多样化选择融资渠道或者没有经过分析的选择都会影响企业的长期发展，特别是当今上市公司迅猛发展的前提下，我国市场经济尚不发达、资本市场尚不完善，上市公司资金短缺的问题日趋显著，而融资结构的不合理又严重制约着其资本结构的优化，这就更加需要详细分析和慎重选择融资方式。总的来说，我国上市公司融资渠道主要有两

4、个方面的表象。第一，内部融资偏低。根据相关统计资料显示，我国上市公司中，通过内部融资获取资金最低比例仅为1％，最高仅为22％。由此可见，上市公司内部融资获取的资金量远远低于外部融资。第二，股权融资比例较高。根据相关的统计资料，我国许多上市公司的融资渠道以股权融资为主，部分行业的外源融资占比很高。比如传播行业中外源融资占比达到了63％，房地产行业外源融资占比达到了42％。虽然较高的股权融资可以境地上市公司的负债率，但是从企业长远发展的角度来看，股权融资会增加企业的融资成本，会对企业实现价值最大化形成一定的阻碍。1债权融资①

5、国内银行贷款：a公司向银行贷款的方式包括:短期信用贷款和抵押贷款。短期信用贷款，主要是由银行提供循环周转的信贷额度，公司与银行达成协议，在一定时期内需要资金时，有权在信贷额度中支取，而不必再重新申请的贷款方式。这种信贷额度只作为公司资金周转困难时的应急资金，目前主要为欧美公司采用。抵押贷款主要是指银行以证券公司或第三者财产为抵押而发放的贷款，抵押的财产包括各种有价证券和固定资产。b专业银行信贷资金筹资方式。专业银行信贷资金筹资方式筹资主要是指向银行进行融资，其成本主要是利息负债。向银行的借款利息一般可以在税前冲减企业利润

6、，从而减少企业所得税。②国外银行贷款：需要我国官方机构或银行提供担保。③发行债券融资：债券融资是指项目主体按法定程序发行的、承诺按期向债券持有者支付利息和偿还本金的一种融资行为。债券融资有个很好的特点：利息是市场上最低的、最固定的，另外偿还期也比较长，风险又是可控的，因此企业掌握着控制权，资可以减少公司被反控制。债券融资实际上是债务融资，对公司的控制权不会产生稀释。相对股票筹资而言，债券筹资的优点有：资金成本较低；保证控制权；具有财务杠杆作用。缺点：筹资风险高；限制条件多；筹资额有限。④民间借贷融资：风险大，成本高，尚不

7、规范，办理简单，操作快捷⑤信用担保融资：中小企业不容易取得担保机构的信用担保。⑥金融租赁融资：适用于不具备贷款条件的中小企业设备更新。也适用于其他融资租赁业务。2股权融资①股权出让融资：中小企业出让企业的部分股权，以筹集企业所需要的资金。②增资扩股融资：中小企业根据发展的需要，扩大股本融进所需资金，有溢价扩股、平价扩股。③风险投资融资：投资于极具发展潜力高成长性风险企业并为之提供经营管理服务的权益资本。④投资银行融资：向证券、并购重组顾问、基金管理、风险投资的公司(属投资银行机构)融资。⑤国内上市融资：为解决企业资金短缺

8、、吸引新股东、防止被兼并、收购企业等而发行股票融资。此外还有境外上市融资，买壳上市融资，产权交易融资，杠杆收购融资。3内部融资和贸易融资①自有资金，是指企业为进行生产经营活动所经常持有，可以自行支配使用并毋须偿还的那部分资金。是与借入资金对称的。自有资金的构成各个企业由于生产资料所有制形式和财务管理体制的不同，取得自