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1、浅议我国独立董事激励机制的完善——以薪酬激励为角度{I}ljl▲金201l?O5(上)◆法制园地浅议我国独立董事激励机制的完善以薪酬激励为角度史丹摘要独立董事激励机制包括声誉激励和薪酬激励在我国,由于信用机制的缺失及法律规定的空白,声誉激励尚未形成体制而给予独立董事合理和适当的薪酬可以进一步激发独立董事的工作积极性和责任感,尤其是我国引入独立董事制度时间还不长,薪酬激励更具现实意义.本文通过研究我国独立董事薪酬激励制度的现状及其,Z-要性,得出从薪酬的形式支付方式,确定标准和薪酬确定机关四方面来完善薪酬激励制度,从而健全我国独立董事的激励机制关键词独立董事激励机制薪酬制度作者简介:
2、史丹,中南财经政法大学.中图分类号:D922.29文献标识码;A独立董事亦称外部董事,非执行董事,指不在公司担任其他职务(除董事之外),并与所受聘的公司及其主要股东不存在可能妨碍其进行独立客观判断事务关系的董事.与内部董事相比,独立董事职责范围更广,而对公司事务所掌握的信息却相对不完全,因此任职的责任风险较大,有可能导致独立董事行为矫枉过正,采取过度谨慎和保守的态度而损害公司利益.因此,除独立董事职务本身带来的声誉以外,公司还应向独立董事支付薪酬,作为对其专业贡献的激励.中国证监会发布的《关于在上市公刮建立独立董事制度的指导意见》第七条第五项规定:"上市公司应当给予独立董事适当的津
3、贴.津贴的标准应当由董事会制定预案,股东大会审议通过,并在公司年报中进行披露.除上述滓贴,独立董事不应从上市公司及其主要股东或有厉害关系的机构和人员取得额外的,未予批露的其他利益."可以看出,我国证券监督管理部门对于独立董事的薪酬问题持一种模糊的态度.一,完善独立董事薪酬激励制度的必要性(一)我国现行独立董事薪酬激励制度存在缺陷据2006年调查显示,约有33.3%的独立董事在董事会表决时从未投过弃权票或反对票,35%的独立董事从未发表过与上市公司大股东或者高管等实际控制人有分歧的独立意见,甚至还有很多独立董事从未行使或打算行使《指导意见》赋予他们的若干重大权力.显然,我国独立董事并
4、没有起到监督,制衡董事会的作用.上市公司引入独立董事制度,目的是完善公司治理结构,保护中小股东的利益,但却容易忽略对独立董事的激励.在我国目前声誉尚不足以激励独立董事工作的情况下,不给予合适与充足报酬,独立董事常会借故不参JJu董事会或股东会,不会积极投入到独立董事的工作中去.其缺陷主要体现在以下三个方面:1.报酬的数量.独立董事制度的本身在报酬问题上就有一个如何保持独立董事的独立性和积极性之间平衡的问题就实际情况而言,独立董事的年度津贴从数千元到十几万元不等,相差悬殊.津贴的高低会影响独立董事职能的发挥.津贴偏低,独立董事参与公司事务,认真履行职责的积极性不高,津贴过高则使独立董
5、事与控股股东之间产生依附关系,对其位置过于留恋,影响其独立地位文章编号;1009—0592(20l】)05—045—022.报酬的形式.目前,中国的独立董事报酬形式比较单一,只有年会和出席会议的"车马费".在这种薪酬制度下,独立董事的报酬与公司的业绩没有联系,因而其缺乏参与公司治理的积极性,主动性与创造性.3.报酬的决定权.根据《指导意见》和公司法的规定,独立董事的报酬由董事会制定预案,由股东大会审议通过.但是在中国一股独大的股权结构下,董事会和股东大会往往由大股东控制,自然,与独立董事的选任～样,独立董事报酬的决定权也在大股东手中.这种决定关系造成了报酬激励机制上的根本反向.(二
6、)薪酬是独立董事激励机制的重要组成部分作为一种制度安排,仪有声誉激励是不够的,对独立董事的人性假设,必须把独立董事也看作经济人,承认其有利益回报要求.给予独立董事合理和适当的薪酬可以进一步激发独立董事的工作积极性和责任感,尤其在我国薪酬激励更具育效意义.原因在于:(1)目前我国经济社会发展水平总体上还不高,必须肯定人们对正当物质利益的追求;(2)我国市场经济体系尚未最终建成,个人信用体系及人才评价体系还存在严重的欠缺,声誉激励的作用在这种市场环境下难以充分发挥出来.所以在我国刚刚引入独立董事制度,独立董事队伍亟须人力发展壮大的情况下,如果否认独立董事在薪酬方面的合理要求,势必会对我
7、国独立董事制度的建立和独立董小上作热情的持久发挥产生不利的影响.二,独立董事薪酬激励制度的完善"独立"一般部以与公司或管理层"重大利益关系"为标准.因此,董事越独立,他就越缺乏动力来努力工作:他越有动力努力工作,他就越不独立.由于潜在的责任与独立董事所得的报酬太不成比例了,独立董事不但没有动力太工作,而且还会努力去避免各种风险..因此薪酬制度的设汁应当处理好对独立董事的物质激励与保持其独立性之间的关系,否则,"如果公司向独立董事支付的报酬太低,则他们可能不愿意花太多时
