九阳股份的投资价值分析

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1、九阳股份的投资价值分析3九阳股份的外部环境分析回首2015年，经济下行、市场波动等因素不断调整着各个行业的发展方向，小家电置身其中，同样不能例外。而且政府为了发挥其宏观调控的职能，密集推出了一系列经济政策和改革措施，这也影响了小家电行业未来的发展。例如，实施更加宽松的货币政策、松绑房地产政策、深化户籍制度改革、推进新型城镇化建设、着力供给侧结构性改革、加速产业转型升级、推进电子商务立法、全面放开二胎等都对小家电行业有着直接或间接的影响。对小家电企业来说，站在这样一个时间点上，是挑战，也是机遇：一方面，在更为纯粹的市场竞争机制下

2、，强化内部管理、优化产业结构、扩大市场需求等各项措施势在必行；另一方面，抓住“互联网+”的时代机遇，围绕制造智能化、产品高端化、营销精准化、渠道多元化的各项变革也早已势不可当。3.1.1经济环境分析“经济新常态”一词自2014年5月份由习主席首次提出之后，在2015年继续升华，成为国家发展的重要战略。所谓“新”，是指我国经济发展步入“中低速平稳增长”的新阶段，在这一阶段，曾经的劳动力成本优势将逐渐消失，经济发展将受到土地、市场等资源条件的约束。所谓“常态”，则强调这种变化的趋势性、长期性和不可逆性，因此，我们要做好持久应对的准

3、备。通过查阅《中国经济年鉴》和《2014中国生活小家电行业分析与投资策略报告》发现我的经济增速呈现如下趋势：通过上表可见，近几年，我国经济增速明显减缓，2014年降至7.4%，创24年最低，2015年第一季度继续降至7%，第三季度再降至6.9%，到达近6年来同比增速最低点，同样也是国际金融危机后的最低值。以上数据和分析显示了为我国经济增长注入新动力的紧迫性。而这些新动力无疑来源于旧常态下的要素驱动、投资驱动向创新驱动的转变，注重数量更多的粗放式增长向注重质量更高的集约式增长转变，以及产业结构转型等。具体到小家电行业，企业在制定

4、发展目标时，同样要立足于新常态的现实，把握住产业转型升级的方向，开发新产品（比如空气净化器、净水器等），为迎接即将到来的高速成长期做好准备。而且，2015年以来，国家逐步减弱了对房地产行业的调控力度，在央行数次降准、降息、降低二套房首付比例、减少二手房营业税免征年限等一系列利好政策的推动下，楼市已逐步回暖，在年末已初见成效，加之刚刚开放的二胎政策，也是促进未来房地产发展的人口红利。而小家电行业一向与房地产的走势密切相关，在二套房、二手房、改善性住房的销量走高的同时，必然会向上拉动厨电配套等小家电的消费需求。3.1.2政策环境分

5、析1）国家城镇化政策将助力小家电次级市场开拓基于扩大内需、带动经济、缩小贫富差距等需求，近年来，我国一直矢志不渝的坚持推动城镇化进程，尽管效果卓著，但仍与美国、韩国等发达国家的城镇化水平差距明显，可见，我国在城镇化的道路上任重道远。在“新常态”的背景下，“城镇化”被重新定义。与传统城镇化追求城镇规模扩大和空间扩张不同，新型城镇化则以人为本，追求城镇化质量。2014年3月份出台的《国家新型城镇化规划(2014-2020年)》就常住人口城镇化率、户籍人口城镇化率、农业转移人口和其他常住人口城镇落户数等城镇化指标提出了明确目标，而且

6、国家扩大了新型城镇化综合试点的范围，并在2015年的政府工作报告中明确提出“加强对新型城镇化综合试点的资金支持”。可以看到，未来中小城市将成为城镇化发展的重点和主导方向，如此一来，不仅新增的上亿家庭可以直接拉动众多品类小家电需求几十亿台以上，而且小家电三四级渠道市场的深刻变革与营销战场的向下延伸也会为其带来新的销售增长点。与此同时，三四级市场的极速扩容，也不再仅仅是体量的扩大，城镇化将驱动新进城人员、原城市低收入人员的收入和消费层次加快向高水平靠拢，未来三四级小家电市场也将呈现出产品结构优化升级、中高端品牌占有率走高的趋势。2

7、）节能环保相关政策促进小家电产业升级雾霾、水污染、垃圾围城等一系列环境问题伴随着经济的快速发展接踵而至，而且愈演愈烈，因此，国家在2015年除了继续深入推进《大气十条》、《水十条》和《土十条》等的实施外，还重新修订了《环境保护法》并启动了“十三五”环保规划。“十三五”环保规划指出：“十三五”期间，全社会对节能环保的投资规模有望达到17亿元人民币。因此，长期从事水污染治理的碧水源、致力于生物质综合利用和固体废物处理的长青集团等与环保相关的家电企业，以及在建筑节能中广泛应用的太阳能光热产业，都或将迎来新一轮的发展机遇。此外，在20

8、15年国家还发布了《空气净化器》新标准，这意味着了以净水器、空气净化器为代表的环保类小家电产品已引起了国家重视，小家电市场的规范性将增强。而且，小家电行业也积极的响应了国家节能减排的号召，在2015年密集出台了关于抽油烟机、灶具、燃气热水器等的新能效行业标准，提高了行业能效门