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1、保险市场中的信息不对称及其影响2006年5月第27卷第3期河北经贸大学JournalofHebeiUniversityofEconomicsandTradeMay.2006VoL27No.30金融与投资保险市场中的信息不对称及其影响王重润(河北经贸大学金融学院,河北石家庄050061)摘要:保险市场是一个典型的信息不对称市场,逆向选择和道德风险的不利影响成为保险市场内在脆弱性的一个重要根源,只有解决好信患不对称的问题保险市场才可能健康发展.提供多样化的合约,建立有效的激励约束机制和声誉机制,完善信息披露制度,健全保险中介市场,是提高保险市场效率的有效途径.关键词:信息不对称;逆选择;道
2、德风险;保险市场;效率中图分类号:F840.32文献标识码:A文章编号:1007—2101(2006)03-.-0020--06一,引言信息不对称是指交易的一方比另一方拥有更多的信息,比如说劳动力市场上工人比雇主更清楚自己的能力,医疗保险市场上投保人通常比保险公司更了解自身的健康状况,等等.信息不对称分为两类,一类是出现在合同签订之前,又称事前信息不对称,它不是由当事人的行为造成的,这种信息不对称与逆向选择有关系;第二类是出现在签订合同之后,也称事后信息不对称,由经济主体的不可观测行动引起,它与道德风险有关.【信息不对称必定导致信息拥有方为牟取自身更大的利益使另一方的利益受到损害,降低
3、市场机制的运行效率,影响资本的有效配置.信息不对称现象在保险市场具有更为典型表现.在保险市场中,信息不对称是双重的.l2l一方面,在保险合同有效期内,保险标的始终处于投保人或者被保险人控制范围,显然投保人比保险人更清楚保险标的的真实状况,投保人具有信息优势,比如在车险中,投保人了解自己的车况,也清楚自己是否采取了足够的防护措施,而保险人则不容易了解这些情况.另一方面,消费者缺乏必要的保险知识,而保险合同复杂且技术性比较强,投保人很难准确而全面理解保险合同条款所传递的所有信息,在这个意义上,投保人明显处于信息劣势.信息不对称的双重性是保险市场与其他市场存在显着差异的一个重要方面,对保险市
4、场的运行效率造成了损害.近年来,有很多文献开始关注保险市场中的信息不对称问题,对于信息不对称的表现以及如何克服信息不对称给保险市场带来的损害进行了大量研究,不过这些文献并没有建立能够对论点提供支持的理论模型,结论不够严谨.本文将针对现有文献研究现状,构建两个模型来阐明逆向选择和道德风险对保险市场效率的影响机制,并在此基础上讨论改善保险市场效率的途径.二,保险市场信息不对称的表现(一)逆选择的影响1.关于消费者信息的不对称在保险市场上,逆向选择是指消费者对自身的风险状况比保险公司更清楚,由于保险公司并不清楚每一位顾客的潜在风险水平,因此,保险公司的保险费率是根据平均风险水平厘定的.这种厘
5、定保险收稿日期:2006—03—02作者简介:王重润(1970一),男,河北沧州人,河北经贸大学金融学院副院长,教授,经济学博士,主要研究方向为房地产金融与投资,资本市场等.河北经贸大学HebeiJingmaoDaxueXuebao金融与投资王重润保险市场中的信息不对称及其影响费率的方式意味着,高出平均风险水平的消费者购买保险是有利可图的,因为他出险的概率更高,而一旦出险就可以得到多倍于所交保费的赔偿金额,使损失减少到最低限度.因此,越是风险高于平均水平的消费者越倾向于购买保险.这就造成保险公司面对的客户群体的平均风险水平不断提高,致使保险公司赔款的概率明显加大,潜在的赔付支出大于保费
6、收入,亏损的压力就会迫使保险人提高费率,而提高费率必然迫使低风险消费者退出保险市场,进一步恶化保险公司的经营状况,在极端隋况下,市场会因此逐步萎缩甚至消失,比如某些险种的停办.翻这就是保险市场上的逆向选择问题.下面我们用消费者无差异曲线和保险人的等利润线来分析这一问题.HP1P0P2LDoD-保险金额图1无差异曲线和等利润线在图1中,L为低风险者的无差异曲线,H为高风险者的无差异曲线.RH和R分别表示高风险者对应的等利润线和低风险者的等利润线.假设保险人的等利润线的曲率比消费者的无差异曲线的曲率更大,这意味着无差异曲线是等利润线的包洛线.'啕衡的保费与保险金额的组合由无差异曲线与等利润
7、线的切点决定.由于出险的概率不同,高风险者和低风险者对保险的边际评价不一样,因此,无差异曲线斜率不同,高风险者的无差异曲线斜率更小.这意味着,为了得到一定程度的保险,高风险者愿意比低风险者支付更多的保费.例如,当保险金额从D.提高到D,高风险者愿意支付的保费从I)0上涨为P,而低风险者愿意支付的保费仅仅从P2增加到Ps,显然P一Po>P3一P:.之所以出现这种选择,是因为低风险者认为自己出险的概率较小,保险金额的提高所增加的效用并不大,低
