对引进外资处理我国不良资产的思考论文

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1、对引进外资处理我国不良资产的思考论文.freelC初出茅庐，缺乏必要的专业知识和经验，现行的会计制度、财务制度也不能完全适应AMC运作的要求。因此，我国引入外资参与不良资产处置，一方面是要为我国的不良资产寻找国际出路，更重要的方面是要引进国外处置不良资产的丰富经验和先进做法，正所谓求“鱼”不如求“渔”。在与国际投资者的合作过程中，我国AMC应不遗余力地利用一切机会，吸取一切可以借鉴的先进技术和管理机制，尤其是对于规模大、见效快、回收率高的不良资产处置方法。去年下半年，国内已有四家金融机构与国外战

2、略投资者展开了新一轮的合作。借用其他国家在处理不良资产、稳定金融的过程中利用外资的经验，对于我国无疑是十分必要和有用有利的。不良资产的存在是世界各国普遍存在的问题，无论是经济发达的国家还是转轨中的国家，都无法幸免。于是各种模式不同的金融资产公司就应运而生了。从目前世界各国设立的金融资产管理公司的类型来看，主要有三种形式。第一种以美国的重组信托公司和泰国的金融重组机构为代表；第二种以捷克资产管理公司为代表的东欧国家金融资产公司；第三种以韩国资产管理公社为代表的亚洲国家金融资产管理公司。尽管各国的资

3、产管理公司的模式不尽相同，但在引进外资处置不良资产方面却有许多殊途同归的地方，这些共同点作为成功的处置经验，对我国大规模吸引外资参与不良资产处理是极有帮助的。首先，从别国处置不良资产的情况来看，在金融资产公司成立后马上展开引入外资参与处理本国不良资产，并且外资占比重较大，往往收效较大。如韩国在成立资产管理公司后，就采用国际招标和资产证券化向国外投资者出售占已处置不良资产比重22.49%，帐面价值为112.7亿美元的不良资产。泰国也是同样的情况，在其金融重组机构成立后第一次市场拍卖就向国外投资者出

4、售了337000笔汽车贷款。更为甚者是日本，在1999年不良债权的整理回收中，90%的不良资产是出售给外国投资者的。第二，规范立法在调整金融业，主动鼓励外资并购、重组本国银行和其他金融机构中起着很大的作用。通过对金融资产管理公司的特别立法，积极引导外资进入国内参与本国银行不良资产处置并保护其合法利益。第三，外资进入有关国家的同时也是世界先进技术、管理经验引进的过程。无论是东欧转型国家还是亚洲各国在处理不良资产的实践中，大都借助外资去重组和改善本国金融体系的资本结构。因为一般参与不良资产收购和处置

5、的外资银行大多是实力雄厚的知名投资银行、公司，他们既具备雄厚的资本，又拥有长期经营的国际化市场网络和专业化技术，所以同国外投资者的合作也是国内资产管理公司学习借鉴国际上处置不良资产的先进经验和做法的一个很好的机会。各国类似的机构无论是成功的经验还是失败的教训，都是值得借鉴的。“他山之石可以攻玉”，因此能与他们联手处置不良资产对我国来讲可以少走很多弯路。我国引进外资处置不良资产的现实性在世界经济普遍低迷的情况下，中国经济却逆风而行，保持了良好的运行状态和较快的增长速度。中国经济的持续高速增长和潜在

6、的巨大市场，对国外的投资者具有很大的吸引力。据调查显示，中国已逐渐取代英国而成为仅次于美国的外国直接投资最热门的国家之一。近年来，国外一些知名公司、银行与我国资产管理公司联手处置不良资产的问题。如东方资产管理公司与大通银行共同对珠海地区的不良资产进行处理；信达资产管理公司和美独秀星基金及德意志签署了组建合资公司的框架合作协议。以下我们就来分析一下，在我国不良资产处置过程中引入外资的现实性。（一）从国内市场的角度出发第一，从国内市场的购买力来看，面对大量的银行不良资产，仅仅依赖于国内市场有限的购买

7、力是远远不够的，而且我国国有经济正面临着改制和转型，在短时间内是难以完全独立地处置不良资产的。外资的介入可以缓解国内市场购买力相对不足的状况，成为中国资本市场上买方力量的有益补充。从民营经济的角度来看，虽然其在整体上已有相当实力，对购买不良资产也有一定兴趣，但由于比较分散、规模不大在短期内要形成较强的购买力也难度很大。所以谋求与国外有实力的投资者的合作是非常必要的和适时的。其次，我国今年年初金融机构贷款发放过多。根据《金融统计与分析》的统计数据，今年一季度3月末，金融机构各项贷款增加3996亿元

8、，同比增加1377亿元，各项贷款累计增加8513亿元，同比增加5022亿。从目前的贷款情况来看，金融机构贷款的增长速度过快，贷款发放过多。新增的大量贷款中，有一部分贷款可能又会转化为新增不良资产。而且当下又有大量的国内资本流向国外，在这些巨额外逃的资本中，有相当一部分游离于政府的控制之外，以现金走私、地下结算、价格转移、对资产帐户进行处理等形式非法流出。国内资本金不足，而新的不良资产还在生成，光靠自己的力量恐怕很难胜任重任，引入外资能助我们一臂之力。第三，外资的引入有利于我国国有银行的商业化。改