浅析bot融资项目中的政府角色问题

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1、浅析BOT融资项目中的政府角色问题【论文关键词】政府BOT风险私营组织　　【论文摘要】BOT是世界上普遍采用的大型基础设施建设融资方式,我国部分省(区)市在这方面已进行了有益的尝试,但仍处于摸索和试验阶段,在管理和法律上还没有完善的规章和办法。在众多不确定的和未知的复杂程序细节之中,政府和私人组织的一致努力以及适宜的政策、法律和经济环境是必要的,本文将明确讨论在BOT项目正常实施过程中政府所需处理的问题。　　0引言　　BOT是在国际上近十几年兴起的一种基础设施建设的融资和项目管理模式，是一种利用外资和民营资本兴建基础设施的很有前途的新模

2、式。BOT是英文Build-Operate-Transfer的缩写形式，中文可直译为建造—运营—移交，代表着一个完整项目融资的概念，主要用于基础设施的建设。这种方式是指一国财团或投资人作为项目的发起人从一个国家的政府获得某项基础设施的建设特许权作为项目融资的基础，然后由其独立或联合其他方组建项目公司，作为项目的投资者和经营者安排融资，承担风险，开发建设项目并在有限的时间内经营项目获取商业利润，偿还债务。在特许期满之时，根据协议整个项目由项目公司无偿或以极少的名义价格移交给东道国政府。可以运用BOT模式建设的基础设施项目包括发电厂、机场、

3、港口、收费公路、隧道、电信、供水和污水处理设施等。　　BOT融资项目由以下三部分人员组成：项目的发起人(项目所在国政府、政府机构或政府指定的公司)，项目经营者和项目的贷款机构(包括由商业银行组成的贷款银团，政府的出口信贷和世界银行和地区性开发银行等)。许多发展中国家正是处于采用BOT计划实施项目采购的初级阶段，详细讨论有关政府在BOT项目管理方面的实践文献是很缺乏的，而对于研究在BOT模式下进行基础设施建设的政府实践是非常有意义的，本文将通过研究国外成功和失败的BOT项目的实践，论述政府在BOT项目中应扮演的角色。　　1融资项目的难点和

4、缺陷　　随着发展中国家经济的突飞猛进，在基础设施开发中的花费也逐年提高，而亚洲国家在此项支出中的比例更大。在筹集公共基金和进行国外债务融资的过程中，已经出现融资瓶颈的发展中国家开始对BOT项目融资方法产生浓厚的兴趣。但是#$%融资方法也存在许多不确定性和风险，除非工程所在国政府给予必要的支持，准备合适的法律机制和理想的贸易经济环境，并且提供一个平衡的风险回报结构的担保机制，否则就无法成功的实施BOT项目。　　一方面，由于基础设施项目的低回报性和高风险性，如果没有政府的充足担保，私营组织大多对政府设计的BOT项目兴趣不大，最终导致这些项目

5、的夭折。例如1996年5月土耳其政府计划了179个总价值324亿美元的BOT项目，但由于私人组织和政府之间缺乏协调，并且土耳其政府也不愿意提供经济不稳定和政治环境可能带来的风险的担保，最终只有四个价值大约12.6亿美元的发电站项目得以实施，而许多紧急能源项目和交通设施项目都没得以实现。另一方面，即使工程所在国政府愿意在项目开始时提供充足的担保，如果在项目的实施过程中不扮演好保证项目质量、效率和用户满意的积极角色，项目也是很难达到最后的成功。例如，泰国曼谷高架铁路运输系统和老挝的ThaNgone大桥项目的失败主要是由于政府在某些问题上处理

6、不当而导致没有实现预期的双赢目标。　　2政府在BOT项目的风险分担和管理中充当重要角色　　BOT项目不仅是一种把风险转移给私营组织而摆脱了所有责任来发展基础设施项目的策略，相反，应该通过BOT项目更好的合理分担风险而达到控制风险的目的。对于一个BOT项目来说，法律、政治、贸易环境的支持以及合适的政府担保是非常必要的。　　2.1合适的政府担保是BOT项目顺利实施的必要条件为了进一步促进私人组织在#$%项目中的投资，政府可以针对确定的经济风险而提供一个项目所独有的灵活的担保。以下是可供政府和项目参与者选择的能够消除投资者预期风险的担保方法的

7、部分选择：·最小收入流担保·项目收入汇回担保·通货膨胀担保·免税期、税收减除和原材料与设备进口关税的减除·如果出现新的法律和规范或变更而影响投资的情况，政府给予补偿·出现不可抗力，特许期限延长!产品（例如水、电等）销售的担保·原材料供应担保·房地产开发和现有设施的使用权·竞争可能性担保　　例如，在马来西亚的850公里长的南北高速公路BOT项目中，政府对特许权所有者提供了因车流量不足和外币汇率与利息率变动而造成的损失的担保。　　2.2健全的法律环境是BOT项目得以顺利实施的重要保证私营组织愿意参与到基础设施的BOT项目中的另一个先决条件便

8、是适于BOT项目运行的合适的法律环境。所以为了吸引私营组织，政府必须规范法律和规章制度以及财政环境。每一个BOT项目都存在一个政府和投资者之间的特许权协议，如何处理争议是要事先考虑的一个关键问题，应该选择工