z公司的营运资金管理研究——与沃尔玛公司比较研究

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1、Z公司的营运资金管理研究——与沃尔玛公司比较研究第6期湖南人文科技学院学报No.6Dec.20142014年12月JournalofHunanVniversityofHumanities,ScienceandTechnologyZ公司的营运资金管理研究一一一与沃尔玛公司比较研究张丹，杨怀宏(湖南人文科技学院经济与管理系，湖南委底417000)[摘要]营运资金是企业运转的血液，通过与沃尔码公司比较，Z公司营运资金管理存在以下问题:缺乏全面预算机制，现金供需紊乱;应收账款呈逐年递增趋势，导致坏账较多

2、;缺乏网上销售平台，强制执行货架重组决策，缺乏与国际接轨的视角，存货种类仅限于国内产品，销售额始终无法突破;融资渠道有限，融资选择权较小，融资成本较高，风险较大。加强Z公司营运资金管理，应从以下几方面着手:建立全面预算机制，高效控制现金流;合理确定信用政策，控制应收账款的资金占用，加速应收款的周转;充分利用王联网技术，开拓网上交易平台，多渠道拓展市场;重组管理层结构，摒弃过时的官僚思想，融入新兴管理理念;扩张融资渠道，保障资金链的稳定和正常运转。[关键词]Z公司;沃尔玛公司;营运资金管理;现金;

3、应收账款;存货;融资[中固分类号]F275[文献标识码]A文章编号]1673-0712(2014)06-0134-06营运资金，用会计的视角来看，是指流动资产与流动负债的净额。而在财务管理知识体系中，主要是对流动资产中的库存现金、应收账款、存货以及短期融资方式进行进一步的研究。营运资金管理的内容总的来说就是对企业流动资产中的库存现金、应收账款、存货以及短期融资方式进行管理。具体而言就是加速库存现金、应收账款、存货的周转，保证资金链的持续;尽可能的降低持有资产的机会成本，提高资金报酬率;扩大短期融

4、资渠道，降低融资成本。最终实现企业价值最大化的目标。管理营运资金意义重大，加大储备适量的营运资金，可以形成企业资金的良性循环，避免资金链的断流;保持一定量的营运资金能够提高企业的短期偿债能力，降低企业风险;整个营运资金的传递为企业的高效运转也提供了动力。管理营运资金目标总的来说在于通过对单项营运资金进行管理，系统整合对象从而达到资金流的顺畅及高效，为企业各项生产经营环节提供资金。[收稿日期]2014-09-12.一Z公司的概况(一)Z公司简介Z公司于1999年7月在衡阳市开启了第一家分店，是一家

5、私营连锁超市集团。随后便凭借自身实力与资本积累在衡阳市各大区域建立起了系统化连锁超市网，截止2013年已有49家分店。目前正积极扩张，依靠衡阳市超市垄断地位向省会城市以及周边二三线城市进军。(二)Z公司与沃尔玛整体营运资金管理效率对比表1Z公司整体营运资金管理效率201320122011现金周转率21.7620.8919.99应收账款周转率33.9835.4334.49存货周转率6.205.875.74注:数据来源于Z公司财务报表表2沃尔玛整体营运资金管理效率201320122011201020

6、09现金周转率56.2955.1756.6551.2457.18应收账款周转率1Ol.67101.0799.2397.76101.67存货周转率12.6813.0211.5312.3811.76注:数据来源于沃尔玛财务报表({'乍者简介]张丹(1992一)，女，湖南衡阳人，湖南人文科技学院经济与管理系系2014届本科毕业生;杨怀宏(1972一),女，湖南湘潭人，湖南人文科技学院经济与管理系副教授，硕士，本文指导老师，研究方向:企业融资。总第141J钢张丹，等:z公司的营运资金管理研究?

7、?135??iI.￥J'iit!fi/J..t比例.'J细.i'1蚓fnllt口禽ψ(，1m:Hi、口儿归仇恨'鹏1M，圈l沃尔玛融资方式比例z告司'性量方式比例图2Z公司融资方式比例Z公司营运资金管理现状分析(一)Z公司现金管理现状分析Z公司采取分店经销模式，在全市范罔内形成f网状式店面点。其管理方式主要采取独立作业，各家遍布全市的分店之间并没有过多交涉，其现金管理分属于各大分店财务管理体系。而作为世界性零售业龙头老大的沃尔玛超市却建立起多样态

8、的连锁模式，并于大中华区设立百家分店。以其全面预算机制为基础，并辅以高效科常的财务控制系统，加大总部与分部之间，分部与分部之间交流沟通，最终实现预算目标的细分。以图3表明两者在宏观上财务现金管理的差距。制H1<<lIJ已图3Z公司与沃尔玛现金管理比较~另一方面，依仗于经营规模方式，Z公司的财务管理简约单一，现金流主要存在于每日结存收银台，日终了汇总现金量交予分店财务部核算核对，再送往银行结存。年末，由各大分店财务部经理将各自财务现金流状况送往总部进行汇报总结，每年资本积累稳步略有波动