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1、中国吸收FDI的因素分析摘要我国对外开放以来，外商直接投资(FDI)日益成为我国利用外资的最主要形式。文章对引起FDI持续快速增长的因素进行分析，通过对政府政策、市场条件、外商等方面的考察，提出了许多与传统看法不同的新观点。 关键词FDI政府外商投资企业1中国利用外资概况 中国利用外资的方式主要有三种：外商直接投资(FDI)、对外借款和外商其它投资。FDI的方式主要有中外合资经营企业、外商独资经营企业、中外合作经营企业、合作开发等。对外借款主要是对外国政府、金融机构和国际金融组织的借款。其他投资方式包括补偿贸易、加工装配和国际租赁。从1983年以来，我国吸引外资中FDI
2、占总资本流入量的30%以上。特别是1986年，比重逐年加大，到了1995年后，比重一直维持在60%以上，近3年的比重甚至超过了90%，说明我国的外资流入大部分以FDI的形式进行。2问题提出 那么，为什么FDI在中国能够持续增长呢？FDI在中国外资流入量中的过高份额引起了诸多学者专家的关注和研究。其中，美国发展银行的两位高级经济学家RicardoHausmann和Fernandez-Arias认为：FDI比重的上升暗示了国内资本市场运作失效、金融系统不完善以及投资风险高，本国商人将自己的公司出售给国外投资者，说明该国的市场和金融系统限制了这些公司的发展。而哈佛商学院的黄亚生
3、教授从国家所有权、经济分散化、金融市场非有效性和政策利益4个方面解释了中国的“外国投资企业现象”。在参阅这些文献后，结合笔者自身对中国利用外资情况的理解，对导致中国现阶段FDI比重过高的主要原因进行了分析。3原因分析3.1政府政策的引导 中国政府长期以来青睐FDI，并且积极鼓励引进FDI,在税收等方面甚至给予FDI企业超国民待遇。中国政府之所以采取政策引导国际投资者的投资方式，使其主要为FDI形式，是基于以下几方面的原因：3.1.1宏观经济的稳定 从利用外资的方式来说，只要利用适当，各种方式都会有利于一国的经济发展。问题是如何在不同的方式中间进行平衡。这主要取决于两方面
4、的因素:一是宏观上国内经济对外部金融冲击的承受能力，二是微观上国内企业与外资进行竞争的能力。两者相比较，宏观因素更重要，因为如果仅仅是微观上某些企业竞争力不强，那么最多导致国内一些企业的破产或某些产业的衰落，但一般情况下不会导致全社会经济的危机;而如果宏观上金融和经济受到严重的冲击，则全社会的危机也就难免了。 虽然FDI的资本成本相对较高，但中国政府主要是看中了FDI资金的稳定性。FDI资金之所以较为稳定的主要原因是这种资金的流动性差。在FDI前提下，如果市场环境发生不利变化，国际投资者无法将持有的工厂、股份或合作企业迅速有效的变现。 提倡FDI，限制国际投资者投资于中
5、国股市和债市，虽然可能会损害本国公司的一部分利益，但是如果能够加强宏观经济稳定性的话，仍然是一个合适的选择。中国政府目前采取的外资引进政策也许会在短期内减缓中国经济的发展速度，但是如果能够降低金融危机发生概率的话，那么这种鼓励FDI的经济政策的净效果还是正面的。从席卷了东亚、拉丁美洲和俄罗斯的金融风暴中表明，金融危机能够迅速使国家经济情况发生逆转，并且严重破坏国民经济基础，使国民生产总值迅速下降。尤其是在目前这个中国银行体系比较脆弱和政府债务不断增加的特殊时期，金融危机能够给国家经济基础造成显著破坏，并且会使原先执行的发展路线被遗弃。从而前功尽弃。 因此，从宏观承受能力上
6、考虑，利用外资应当是外商直接投资排在第一位。3.1.2国内市场需求 经济增长理论认为，资本、劳动和技术是经济增长的基本要素,资本和劳动为经济增长提供原料和初速度,技术通过改变资本和劳动的组合方式,为经济增长提供加速度。我国有丰富的劳动力资源,资本和技术却严重缺乏,资源的这种分布状况,决定了我国利用外资的短期目标是缓解资本短缺压力;长期目标是引进技术,提高技术水平,进而达到资本、劳动与技术的良性循环,促进经济增长。支撑我国设定这样利用外资目标的资源在于我国低廉的劳动力,广阔的市场,丰富的土地和优厚的政策优惠。现有的资源和所确立的目标决定了我国利用外资的战略。 FDI不仅使
7、跨国公司投入国内所缺的资金，其带入的先进技术是我国最为急需的,也是通过其他方式所难以获得的。当前世界上最大的500家跨国公司垄断和控制了90%的国际技术贸易,它们一般不愿将其最先进的技术转让,而更倾向于通过FDI在子公司内部使用。北京吉普仅以半年的滞后期生产着国际先进水平的美国切诺基产品,上海通用能生产最新97别克中高级轿车,都体现着FDI的特有优势。 其次,跨国公司为我们带来了一种全新的经营理念和管理方式,并把市场机制、国际惯例和全球化经营的概念灌输给中方职员和合作者,跨国公司的范例作用和竞争压力促成了联想、海
