高管团队背景特征、薪酬激励与内部控制有效性

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1、高管团队背景特征、薪酬激励与内部控制有效性摘要：本文以2011年A股1507家上市公司为研究对象，实证检验了高管团队背景特征、薪酬激励与内部控制有效性之间的关系。高管背景特征方面，高管团队规模与内部控制有效性呈反向关系，女性高管人数的提高会促进内部控制有效性的提升，高管年龄多样化会提高内部控制有效性。薪酬激励方面，直接薪酬和持股水平与内部控制有效性均显著正相关。本文丰富了高管特征与内部控制有效性的研究成果，对内部控制的建设具有一定的启示意义。关键词：高管团队背景特征薪酬激励内部控制有效性　　一、引言　　近年来，我国

2、在内部控制制度建设方面成就显著，一方面建立了以《企业内部控制基本规范》和配套指引为主的一整套内部控制制度体系和法律规范，另一方面越来越多的上市公司在通过设立、实施和维护内部控制来促使公司走向规范化、制度化经营的轨道。但是再完善的制度也需要贯彻执行，即内部控制的有效性问题。而内部控制的建立需要高管团队来推行和实施，因此有必要从高管团队角度研究其对内部控制有效性的影响。　　1984年，Hambrick和Mason提出了著名的高层梯队理论，该理论将认知能力作为主要的考察因素，认为人口统计学方面的特征（如年龄、性别、受教育

3、水平等）是影响管理者获取和分析信息能力高低的主要因素。除了背景特征之外，对高管团队行为产生深刻影响的另一重要方面就是激励机制。已有文献表明，管理者薪酬对公司绩效有着积极影响，但是二者之间具体的作用渠道并未深入探究，因此有必要对高管激励与内部控制之间的关系进行考察。　　二、文献综述与研究假设　　高层梯队理论认为高管背景特征会影响其战略选择进而影响企业行为，团队规模是反映不同个体背景特征的综合因素。高管团队规模大，会开拓思路并提供更多处理问题的方法，但是随着团队人数的增加，高管内部冲突的概率也在增加甚至成为常态。一方面

4、，人数过多会增加协调的难度，在建立内部控制之初就会因为沟通不畅而无法有效制定。另一方面，人数过多会产生利益团体，这种情况下，内部控制最终成为利益集团协调和妥协的产物。此外，团队规模还会降低成员的归属感，从而降低高管团队的交流频率和质量。因此，提出假说1：　　H1：高管规模与内部控制有效性呈反向关系，高管人数越多，内部控制有效性越差。　　已有的研究在考察年龄与高管行为关系时普遍认为，随着年龄的提高，管理者的学习能力、创新能力与适应风险的能力在减弱。但是研究对象不同其结论就可能不同。本文着重探讨年龄的差异性，因为单独个

5、人对事物的认知存在局限性，高管团队的异质性会对团队决策带来积极影响。因此，提出假设2：　　H2：高管年龄多样化与内部控制呈正向关系，高管年龄多样化越强，内部控制有效性越好。　　随着研究不断深入，有学者将心理学的部分研究理论引入管理学，进而探讨管理者性别差异对企业决策的影响，其中体现最为明显的莫过于面对风险的态度。女性管理者往往是风险规避者，环境一定的情况下，女性管理者的决策过程更多体现为谨慎。此外，女性管理者比例的提高有助于董事会发挥其监督作用，改进公司治理。女性的商业道德水平相比男性而言要有显著的提高。内部控制本

6、身就是出于规避风险和舞弊而设立的一系列程序，符合女性管理者本身具备的特质，因此，提出假设3：　　H3：内部控制有效性受高管性别的影响，女性高管人数越多，内部控制有效性越好。　　依据“经济人假说”，管理层进行经营决策的重要考虑方面就是个人利益最大化。有效的薪酬契约可以促进高管与上市公司目标函数的统一，激励管理者提升自身能力，改进公司经营水平并最终实现公司价值最大化。因此提出假设4：　　H4：高管薪酬与内部控制有效性呈正向关系，高管薪酬水平越高，内部控制有效性越好。　　高管持股是将高管这一外部人身份内部化的重要手段之一

7、，也是解决第一类代理冲突最有效的措施。李维安（2006）实证检验了高管持股与公司绩效的正向关系，并指出这一关系受到第一大股东持股比例的影响。产权基础的改变让经营者拥有了公司剩余利益分配请求权从而有效的缓解了代理问题。在统一了股东价值最大化这一目标后，内部控制的有效性对高管和股东便有了相同层面上的意义。因此，提出假设5：　　H5：高管持股水平与内部控制有效性呈正向关系，持股比例越高，内部控制有效性越好。　　三、研究设计　　（一）样本选择　　本文选择2011年A股上市公司为研究样本，检验高管背景特征、薪酬水平与内部控制

8、有效性的关系。由于金融和保险企业具有区别于其他企业的显著特征，故而在样本中剔除，另外剔除部分数据缺省的样本，最终获得总样本数量1507家。内部控制有效性数据取自《2012年中国上市公司内部控制白皮书》，高管背景特征、薪酬水平以及其他财务数据均来自于CSMAR数据库。　　（二）变量定义　　1.被解释变量。我国《企业内部控制基本规范》规定了内部控制建立应达到的目