资源描述：
《银行信用风险度量新思路论文》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。
1、银行信用风险度量新思路论文.freelorgan公司开发的CreditMetrics模型,该模型的基础是在给定的时间段内估计贷款及债券产品资产组合将来价值变化的分布状况;以计算预期违约概率而见长的KMV模型,对所有股权公开交易的主要公司和银行的违约可能性做出预测并实时更新;由瑞士信贷银行金融产品部(CSFP)开发的CreditRisk+模型,采用保险精算学的分析框架来推导信贷组合的损失分布,模型具有非常规整的数学形式;麦肯锡公司开发研制的CreditPortfolioVieetrics模型的高级银行内部风险度量模型。由于高级信用
2、风险模型的建立需要进行大量的风险因子数据,例如违约概率、违约回收率等,这些参数的估计是以历史经验数据为基础的。而我国商业银行目前都不能提供此类数据,也没有统一可信的外部评级机构提供相关数据。所以,目前我国商业银行要想利用现有模型或建立自己的高级信用风险度量模型,并利用这些模型对信用风险进行管理的条件还未成熟,还需等待数据的积累和内部体制的建立。蒙特卡洛模拟在银行信用风险度量模型中的应用蒙特卡洛(MonteCarlo)模拟方法又名随机模拟法或统计试验法,其解决问题的基本思想是首先构造与描述该类问题有相似性的概率分布模型,使分布模型
3、的某些特征(如随机事件或随机变量的均值等)与问题的解答联系起来,然后通过对分布模型进行随机模拟或抽样实验来计算这些特征的统计值,最后给出所求解的近似值。这种方法具有思想新颖、直观性强、简便易行的优点,由于计算机的普及而在许多领域得到了广泛的应用。蒙特卡洛模拟技术作为一种计算方法,在对银行信用风险度量模型中的应用可归纳为三个方面,对应模型实施的三个阶段:首先,产生风险因子的随机估计,作为模型的输入变量。其次,模拟组合损失的分布与计算VaR(信用风险价值),作为模型的输出。基于蒙特卡洛模拟则可以进一步估计资产的价值分布,计算VaR,
4、其输出结果可应用于经济资本计算、业绩评估、限额设定以及风险对冲等,也可以由蒙特卡洛模拟生成宏观经济变量的取值,来模拟宏观经济状态,进而得到调整后的违约概率。最后,用蒙特卡洛模拟检验由参数化方法得到的模型的有效性。由于信用评级制度不完备、各种历史数据的缺乏等原因,我国目前尚不具备建立和实施高级信用风险度量模型的客观条件。本文选择了一个可行的切入点来展开研究,由于蒙特卡洛模拟方法不需要大量的历史数据,且灵活而强有力,因此本文从蒙特卡洛模拟这一计算方法的角度对信用风险度量问题展开研究。度量银行不良贷款率的VaR实证研究本文认为在一定的
5、置信水平下,商业银行一年中贷款这一金融资产组合在未来特定的一段时间内(一年)的最大可能损失,可以用一年后的不良贷款率在这一置信水平下的最大可能值来衡量。根据不良贷款率在一定置信水平下的最大可能值就可以估计合理的信贷风险准备金和经济资本。本文的实证内容是用蒙特卡洛模拟方法计算市场正常波动情形下,商业银行在未来(下一年末)不良贷款率的最大可能值,即在给定置信水平下计算不良贷款率的VaR,并分析关键变量选取不同的随机过程时是如何影响VaR的。(一)模型的设定本文假定银行的信用风险管理水平较高,贷款业务分散,未集中于某一行业或特定关系客
6、户,这样不良贷款率就只反映了宏观经济状态所带来的系统性风险。因此,当期的不良贷款率可以表示为上期的不良贷款率与宏观市场因子共同作用的结果。基于以上假定,由以下单变量时间序列模型来计算当期不良贷款率:540)this.A(1,1)。rt除了受当期随机扰动和自身滞后量的影响,还受到上一期的随机扰动εt-1的影响。确定模拟的步骤为:选择(1)式的三个随机过程中的一个,并挑选参数;根据随机过程,产生相应的随机数——宏观市场因子;根据第2步中随机市场因子,由(2)式计算当期的不良贷款率;重复第2、3步尽可能多次,如5000次,得到一系列当
7、期不良贷款率的数值,从大到小排序,就可以找出给定置信水平下的VaR。(二)模型参数的选取本文选择贷款风险分类法中对不良贷款的定义,以中国民生银行股份有限公司2004年年度报告中公布的2002年以来的各年末的不良贷款率为依据进行数据模拟。由于缺乏足够多的历史数据和经验有效的计量经济模型,模型的参数只能靠定性(考虑参数的经济意义和统计特性)和试算的方法来选取。1.时间段的选取。本文以季度为时间段进行模拟运算,即每次模拟以上一年末的不良贷款率为初始值,模拟四次得到本年末的不良贷款率。2.白噪声εt的标准差σ的选取。VaR是衡量市场正常
8、波动情况下的风险状况,且所选择的时间段仅为一个季度,所以宏观市场因子的波动幅度不宜过大。当rt=εt时,用水晶球(CrytalBall)软件对σ取不同值时的ert进行了5000次模拟试算,得到其取值范围。根据试算,本文确定σ取0.05。因为σ取0.05时,一个季
