许建云浅析bot模式垃圾焚烧发电厂项目的风险管理

《许建云浅析bot模式垃圾焚烧发电厂项目的风险管理》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、2008年至今，公司以BOT模式投资了多个垃圾焚烧发电厂项目，作为多个项目建设的实践者，我对垃圾焚烧发电厂BOT运作模式进行了初步的探讨和实践，对风险管理形成了一些粗浅的认识。一、BOT运作模式与特许经营权   BOT是英文Build—Operate—Transfer的缩写，即“建设—经营—移交”，是特许经营的模式之一。   垃圾焚烧发电厂的特许经营权是指政府授权主管部门通过一定的方式，如招商方式或招标方式，将垃圾焚烧发电厂的建设权和一段时间的经营权以专营权的形式授予一个有资质的投资公司。投资公司负责垃圾焚烧发电厂的投融资决策、设计、设备采购、施工及安装调试等系统工程的建设。项目建成后

2、，垃圾焚烧发电厂按协议约定向政府提供垃圾处理服务，并利用焚烧余热发电，政府则按协议约定向垃圾焚烧发电厂支付垃圾处理服务费，并保证垃圾焚烧发电厂的剩余电力上网销售，投资者由此回收项目投资、经营和维护成本并获得合理的回报。在规定的特许经营期届满后，投资者将按照协议规定，把垃圾焚烧发电厂的所有权和经营权无偿移交给政府。1、特许期经营期限   垃圾焚烧发电厂的特许期(含建设期)一般为25-30年。在工程建设中，政府有关职能部门一般要求在两年内完成项目的建设。2、“协议照付”原则   “协议照付”(TakeorPay)原则，是BOT项目中重要的信用保证形式。设置“最低(年)垃圾供应量”是实施“协

3、议照付”原则的主要措施。在垃圾焚烧发电厂的运行期内，政府或其授权机构必须按照协议约定向垃圾焚烧发电厂提供保底量的生活垃圾，并支付垃圾处理费。如果政府或其授权机构未能按照协议约定，向垃圾焚烧发电厂提供保底量垃圾，政府或其授权机构也同样必须按约定的保底量支付垃圾处理费，以保证项目的建设及运营具有经济性。3、独占性原则   为了遵守“协议照付”原则，同时力求“物尽其用”，避免项目重复建设造成资源浪费以及保护投资者的利益，政府通常根据实际情况，合理地规划垃圾处理设施。因此，垃圾焚烧发电厂在一定区域及时限内将具有独占性。垃圾焚烧发电厂BOT模式的独占性还表现为对同一区域内扩建或新建垃圾处理项目的

4、种种优先权。4、项目融资   垃圾焚烧发电厂的项目融资是指以垃圾焚烧发电厂以及未来的垃圾处理费收人和售电收入作为主要抵押，同时加上项目投资者和其他与该项目有关的各个方面对项目所作出的有限承诺，在投资建设过程中按照国家有关法律法规规定，取得金融机构一定资金贷款的行为。目前，国内和国外银行已开始重视垃圾焚烧发电行业的融资业务，但在实际操作中不同区域及银行也会出现较大差异。二、BOT项目的风险识别1、技术风险   焚烧工艺技术路线的选择是否可行及适用、垃圾产量的统计及未来产量的测算是否准确、垃圾热值检测是否精确、上网电量及条件界定是否清晰、污染物控制及处理工艺的选择是否满足排放控制标准的要求

5、等等问题均是项目投资建设及运营过程中的技术风险。2、工程风险   项目用地的基础条件（包括四通一平）是否具备、土地使用权是否划拨在项目公司名下、红线外所有项目接入是否达到接入条件、建设工期的要求是否合理及明确界定、工程的设计是否符合设计标准及技术规范要求、设备的选型以及设备的运行维护成本等等问题均属于工程风险的范畴。3、财务风险   特许经营期限的界定、上网电价的确定及批复、调价方式的确定、垃圾处理服务费标准、运行成本的测算、资金筹措、处理费和售电费的支付、以及各种税费政策等问题均属于财务风险控制范畴。4、政策风险   国家环保标准的提高、城市规划的变动、当地政府的需求变化，扶持政策的

6、出台变动等风险均属于政策风险，这些风险属于不可预见风险，在项目建设实际过程中应加以防范。5、政府服务风险   在项目建设过程中，由于项目前期工作拖延和政府支持力度不够等原因使得总进度计划延期，造成政府或其授权机构对公司的实力提出了质疑，在双方矛盾升级的过程中，导致政府态度冷淡、支持力度下降甚至造成双方关系僵硬等等问题均属于此类风险。三、BOT项目的风险管理、规避措施及手段1、技术风险   焚烧工艺：目前，垃圾焚烧工艺多种多样，主要以炉排炉和流化床焚烧工艺为主。对于垃圾焚烧发电厂BOT项目，宜采用成熟、稳定的炉排炉焚烧工艺，这是发展的主流。如果项目所在煤的原材料较低的情况下，可考虑流化床

7、焚烧工艺，但需符合国家有关规定及政策扶持的相关要求，应予慎重选择。   垃圾产量的统计及未来产量：垃圾产量应与项目所在地政府有关部门的实际统计数据为准，应根据有关垃圾测算的标准对未来垃圾产量进行科学地测算，为规模的确定及炉机配置提供参考依据。同时，应注意在特许经营权协议中约定政府的垃圾供应量及质量，并要求政府完善垃圾收集系统。   垃圾热值检测：垃圾成分分析及热值检测是确定规模、各系统设计的相关依据，应按照采样标准及检测标准的有关规定精确检测。