纵论财务会计信息的供给

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1、纵论财务会计信息的供给　　现代企业理论认为，任何企业的契约安排都是以对资产的考核和定价为基础，没有对资产的考核和定价，就不可能有企业的产权界定，也就不存在企业的契约选择问题。然而，由于长期受新古典经济学理论的影响，西方主流财务学家和会计学家往往只重视市场定价制度对资源配置的影响，忽视了在市场经济体系中市场定价制度对应存在的另一种定价制度——企业定价制度，这就导致在财务和会计理论上始终无法解释在财务会计信息中，企业为什么会有财务信息和会计信息，并要向不同使用者提供财务信息和会计信息等问题，也无法清晰地界定财务信息和会计信息的内涵

2、和质量特征。因此，研究企业的定价本质可以为企业财务信息和会计信息供给提供基本的理论分析框架。　　一、企业定价的起源　　在企业出现以前，所有者全部按照市场价格定价。市场定价制度是无边际的、万能的。在新古典经济理论中，厂商的投入是由资本自动形成的，并且具有完全替代性和可分性，因而可以按照市场均衡价格自动定价一利用市场价格机制发现役人要素的价格不会有任何成本。厂商没有发挥任何定价功能，市场定价制度是万能的，无边界的。收益极大化就是利润极大化，利润可以自动地在所有者之间公平分配，形成所谓横向的“涓流效应”和纵向的“扩散效应”，社会达到

3、帕累托最优状态，财务信息处于完备状态，并且在厂商和信息需求者之间是对称的。莫迪格利安尼和米勒证明，在完全有效的市场中，信息是对称的、没有交易成本、不考虑税金因素，企业财务结构与企业价值无关。这一经济学基准定理说明，在完全有效市场中，企业财务结构表达的财务信息与企业在市场中的动作无关。笔者认为，在完全有效市场中，企业财务信息是完备的，并给出财务信息完备性的经济学解释。完备的财务信息能够精确地反映企业资产配置状况、交易活动状况和收益分配状况，并且在企业与资产所有者之间是完全对称的。当然，这是无法用某一种计量主体、计量属性和计量标准

4、表述财务会计信息的理想状况。　　企业组织出现以后，市场经济体系中并存着两种性质不同但相互作用的定价制度，即“看不见的手”市场定价制度和“看得见的手”企业定价制度。前者是对交易商品的定价，目的是为了实现社会资源配置最优化，这种定价的结果是形成市场交易信息；后者是对企业资产定价。“资产定价”是指企业为了实现基本目标而对资产所带来的风险和报酬的权衡和对资产配置所形成的收益及其在所有者之间界定的一种盘算。企业对资产定价的目的是为了实现企业资产配置最优化。　　资产的定价权是资产占有权的核心内容，只有首先对资产占有（包括公共占有和私人占有

5、），才有可能对资产定价和考核。同时，资产的占有权是对资产定价的必要前提。不拥有资产的古有权，就没有权力对资产进行考核和定价。因此，企业定价功能的基本渊源来自对资产的占有权。　　二、企业定价的分工和细化　　企业的出现导致资产定价的第一次分工，出现了对资产定价的企业定价制度。企业能够发现市场定价制度，无法直接发现的资产价格，并且，能够以有效的发式节约对资产的考核和定价费用。如果市场能够直接对资产定价和考核，且没有任何成本，就不会有企业，市场统会达到帕累托最优状态。因此，对资产定价是企业存在的基本原因，也是企业的本质属性。　　企业出

6、现以后。市场定价制度的作用范围缩小了，投人不会自动地转化为资产，必须通过企业的资产选择过程；企业的投入要素不再具有同质性和完全可分性，因而不再是完全可替代前；资产不再是自动地结合在一起生产出市场需要的产品，而是需要通过管理活动将资产结合在一起；资产不再完全按照市场给定的计价属性--市场均衡价格定价，而是有可能按照企业的定价目的定价，企业的定价目的决定资产的计价属性；成本与收益之间不再具有对惕性，成本最小化并不一定意味着收益最大化。也就是说，市场定价制度在资产定价上失灵了，这样就出现了专门对资产定价的企业定价制度。当企业组织按保

7、一定的定价目的对其占有的资产进行考核和定价时，财务信息由此产生。由此可见，企业财务信息是企业定价制度运行的结果，企业的定价属性是财务信息产生的源泉。　　企业家的出现改变了资产所有者的收益实现方式，进一步导致资产定价的分工和专业化。资产所有者将对企业交易活动的定价权让渡给企业家，代之以对企业家服务的考核。在资产所有者与企业家之间的委托代理结构中，权利转让、收益实现、业绩考核及其在所有者之间的界定，都是以企业对资产的定价为依据。在这种状况下，企业的定价功能就会由原来单一的对资产定价细化为企业家对交易和资产的定价以及所有者对企业家服

8、务的定价。　　资产所有者关心的不再是投入要素怎样获得报酬，而是通过难获得报酬以及如何在资产所有者之间界定收益，总之，他们关心的是如何在委托代理结构中实现其长期收益的最优化。正是由于企业财务信息在资产所有者与企业家之间不对称，才使得资产所有者觉得有必要建立一种会计制度，连续地对