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1、跨国购并对东道国产业市场结构的影响论文.freelsets,1982)此外,德姆塞兹还提出“所有权进入壁垒”的概念姜德波将市场进入壁垒分为两个方面:一方面是来自政府的政策性壁垒,另一方面是来自在位企业的经济性壁垒(姜德波,2002)专门从产品差异角度研究FDI与东道国产业市场结构的文献较少除了上述研究方向外,还有另外的研究思路在这一研究思路中,投资国和东道国的因素是研究FDI对东道国产业市场结构的出发点,姜睿的分析具有代表性从投资国的因素看,一是外国直接投资的产业特点,外国直接投资的产业是区域性产业或国际化的产业对东道国市场结构的影响不同二是投资的进入方式,绿地投资和购并方式对
2、东道国市场结构的影响有差异三是外国直接投资的进入阶段,形成“二阶段市场结构效应模型”四是东道国市场容量的大小在市场需求规模有限的一些国家,外商直接投资的规模可能会减缓市场集中度的提高(二)跨国购并对东道国产业市场结构的影响文献综述对于跨国购并与市场结构关系的研究非常少系统论述跨国购并与东道国产业市场结构关系最早于姚战琪《跨国公司并购行为与市场结构》在这篇文章中,他提出了跨国并购与市场结构关系的一般分析框架,即跨国并购与东道国产业市场集中度进入壁垒和规模经济的相互关系,并提出了交叉跨国购并等指标对跨国并购与市场结构关系进行实证考察与检验他认为跨国并购作为目前最主要的国际直接投资方
3、式,其市场结构效应可以这样进行表述:国际寡占的产业市场结构是跨国公司对外直接投资的直接动因,同时,跨国并购促进了东道国产业集中度的提高,阻碍竞争,但从长期来看,某些情况下跨国并购进入会促进竞争同时,跨过并购与绿地投资相比,能够迅速绕过规模经济壁垒必要资本量壁垒产品差异壁垒,减弱绝对成本壁垒和相对成本壁垒跨国并购更能获得规模经济优势事实上,他所提出的这一分析框架和以前研究国际直接投资与东道国产业市场结构关系的分析框架是相似的,都是分析市场结构的决定因素市场集中度进入壁垒产品差异规模经济和国际直接投资或跨国购并的关系,而且,得出的结论差异不大不同的是,跨国购并被提出来分析与东道国市
4、场结构关系时,更加细化,并加以补充和完善胡峰指出寡头垄断市场结构由于具有能够节约交易费用,有利于扩大生产规模和避免固定成本的浪费性重复,促进技术创新,促进本国产业的升级等优势,跨国并购对这种市场结构的形成具有促进作用(胡峰,2002)二启示(一)将跨国并购投资方式与绿地投资方式区别开来,研究其与东道国产业市场结构的必要性国际直接投资有两种基本形式:一是绿地投资;二跨国购并20世纪90年代以来,跨国购并成为全球FDI流动的主要方式但是,长期以来中国主要通过“绿地投资”方式吸引外国直接投资,根据联合国贸发会议的统计,跨国并购每年大概不到20亿美元,比重只有5%左右目前,国家已经公布
5、了关于吸收外资参与国内企业资产重组与购并的暂行规定和实施条例,为跨国公司通过购并方式对华投资特别是购并国有企业提供了初步的法律和政策依据可以预见,随着相关法规和政策的逐步完善,参股收购和股权置换相互持股等各种形式的跨国购并将成为跨国公司对华投资的重要方式和途径之一因此,有必要将跨国并购投资方式与绿地投资方式区别开来,研究其与东道国产业市场结构的关系(二)跨国并购对东道国产业市场结构的影响分析思路的一点拓展可以考虑在沿袭国际直接投资对东道国产业市场结构影响的分析框架基础上,分析跨国购并对东道国产业市场结构的影响一是从市场结构的决定因素出发,分析跨国并购如何影响东道国产业的市场集中
6、度规模经济进入壁垒和产品差异这些分析已经在姚战琪的文章中有所涉及二是从东道国和投资国的因素出发,分析这些因素如何影响东道国产业市场结构这方面的分析少见下面,本文拟从东道国和投资国的因素来说明其与东道国产业市场结构的关系首先,从投资国的因素分析(1)投资国的产业特点投资国以跨国购并方式投资于东道国的区域化产业,由于东道国企业比投资国企业更具有优势,并且厂商数量并不增加,在短期内,整个产业的供给能力不变,因此,对东道国市场结构影响不大投资国投资于国际化产业,短期内也不会对东道国市场结构产生大的影响,但是,从长期来看,外资企业有全球化的生产体系,它比东道国企业具有资源配置技术等方面的
7、优势,很容易在东道国市场占据重要地位外国直接投资于国际化产业时,外资企业具有雄厚的资金实力,从而建立起在规模经济基础上的成本竞争优势,因此,其投资于规模经济显著的产业更具有竞争力,倾向于提高东道国产业市场集中度水平(2)进入阶段邓宁对外国直接投资对东道国市场结构影响的一般规律加以概括,形成了“二阶段市场结构效应模型”,认为外国直接投资的市场结构效应呈现动态阶段性特征,东道国的市场集中度在外国直接投资进入后因厂商数量增加,产量提高先降低而后与东道国企业竞争提高但是,如果将直接投资区分为跨国购并
