试析内部控制为企业重组护航的论文

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1、试析内部控制为企业重组护航的论文论文摘要：基于对企业重组中协同效益关键因子的研究，挖掘实现企业重组协同效益的关键因素。　　论文关键词：企业重组；内部控制；企业系统　　　　2008年4月中国证监会公布了《上市公司重大资产重组管理办法》及配套信息披露准则和《关于规范上市公司重大资产重组若干问题的规定》。重大资产重组是指公司在日常经营活动之外购买、出售资产或者通过其他方式进行资产交易达到规定的比例，导致上市公司的主营业务、资产、收入发生重大变化的资产交易行为。　　1我国企业重组的现状分析　　南开大学的张新和上海证券交易所的施东晖共同研究的课题《公司并购重组是否创造价值》一文提出从

2、1993年到2002年我国a股上市公司的并购重组事件，发现目标公司（股权收购与资产重组类事件）业绩有明显好转，但绩效改善缺乏持续性。从并购重组后第2年开始，业绩增长不明显，虽然主业利润率仍有小幅上升，但每股收益平均值和净资产收益率都有所下降，分别下降了23.13%和82.22%；到并购重组后第3年，经营业绩又有所恶化，每股收益平均值和主业利润率分别下降了26.93%和7.93%。　　综观我国企业重组绩效不理想的个案，普遍存在内部控制不力，具体表现在以下几方面：　　1.1缺乏长远规划　　决策层对重组战略目标模糊，缺乏长远规划，使重组未能服务于企业战略规划。由于我国企业一般在面

3、临生存危机或是为了进行资本运作时才进行重组，使企业重组多具有紧迫性、被动性，重组前缺乏足够的评估和准备，这样的重组难免步履艰难。.cOm那些st上市公司为了逃避退市命运，慌忙割肉重组，如2008年卖壳失败的st得亨，2009年4月再次启动资产重组，但终以“流产”告终。　　1.2目标定位脱离实际　　中国许多民营企业将资产重组等同于规模扩张，“盲目求太”，重组前后缺乏对市场和自身财务数据准确、全面的收集和分析，重组目标一开始脱离现实基础，背离了企业正常成长的逻辑。1996年上海轮胎的销售收入只有40个亿，1997年在轮胎市场萧条的背景下竟然希望通过资产重组在2000年实现产值1

4、00亿元的战略目标。结果一系列并购，全部以巨大的亏损而告终。　　1.3舍本求末——无视商业准则　　管理层为了实现向市场“圈钱”的目的，漠视基本的商业准则，目光只关注短期对外公布会计报表的粉饰，缺乏对长期财务发展的考虑。他们舍弃追求实体经济的利润增长，希望仅靠资本市场的操作，无节制地放大财务杆杠来做大做强，使企业忽视重组过程中的风险控制，内部控制缺失，企业重组后未围绕核心能力和主导产业来实施产业整合。上世纪在资本市场倒塌的德隆系、本世纪美国的“安然”，诱发对上市公司的内部控制信心危机。　　1.4企业重组后内部控制不力　　企业重组后由于内部管理接棒乏力，内部控制处于弱势。重组后

5、不能尽快地完成公司治理结构调整，整合资源，重组过程中内部控制执行力乏力。企业在资产重组后，陷入被重组企业的管理泥潭中，导致企业内部出现矛盾与冲突，抵消乃至失去联合重组带来的种种优势，出现1十1<2的不正常现象。tcl并购汤姆逊后，由于执行力不足，tcl的经营理念无法在tte的欧洲平台上施展，tcl没能在短时间内实现两企业的技术整合和管理整合，致使tcl为这次并购付出了巨额成本。　　1.5缺乏有效沟通　　由于缺乏保证信息有效沟通的内部控制机制，致使企业内部对重组目标不明确，执行乏力，反映迟缓，重组没能得到相关群体的充分配合。当企业面临公众信用危机时，企业缺少危机响应和处

6、理的机制，导致企业内外交困，自乱阵脚。　　2我国企业重组的动机　　我国企业重组的动机可以大致分为以下几类：　　（1）发挥协同效应。　　通过整合资金、技术、销售、品牌等资源，实现资源的共享或互补，谋求1+1>2的产出，在生产成本、市场份额、采购成本、财务领域、人力领域、管理领域实现协同效应，达到企业价值的增值。　　（2）谋求企业发展。　　企业重组是为了提高企业的战略定位，获取战略机会和竞争优势进行。表现为企业希望通过并购重组扩大企业经营规模，实现规模经济，降低经营成本；进入新行业，将投资扩展到新产品、新服务、新领域，实现纵向和横向发展，挖掘新的利润增长点，提升企业的竞争

7、力。　　（3）改善公司治理结构解决代理冲突问题。　　企业改进企业的内部运作，实施存量资产的整台，重新梳理公司的治理架构，裁减冗余，谋求削减成本，提高资产运行效率。许多国有企业的通过股改以实现真正的政企分离，让企业完全市场化最终提升企业的管理效率。　　（4）财务动机。　　优化现有的资产、债务和产权结构，资本整合实现资源的优化配置。例如通过并购降低交易成本，改善经营效率以及实现节税目的。　　（5）市场行为的再分配。　　这一类重组从全社会的角度看并没有实现增值，但从重组的企业本身有可能体现出重组后企业价值的增加，由于利益