人民币国际化问题探析

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1、人民币国际化问题探析摘要：随着次贷危机的加深，世界经济金融陷入整体的危机，经济衰退明显。在这种情况下，世界各国对处于霸权地位的美元提出质疑。中国作为正在崛起的经济和政治大国，在经济发展和政治地位上都要求人民币的国际化，以满足经济的长期安全发展。　　关键词：金融危机；人民币国际化；国际货币体系　　1　人民币国际化的动因　　　　随着中国经济的快速发展、政治地位的上升，加之目前国际货币体系的不合理，中国需要促进人民币的国际化以保证一个安全、长期的国际发展环境，进一步提高中国的国际地位。人民币国际化的动因可以归纳为以下几点；　　　　1.1　经济实力不断增长的要

2、求　　一国经济实力是一国货币国际化的基础条件。从历史经验看，英国最早进行工业革命，加之其海外殖民扩张，对外大量输出商品和资本，促进了英镑在世界范围内的流通和贸易往来结算。二战后，英国经济遭受沉重的打击，美国作为战后唯一的超级经济强国，工业基础保存完好，经济地位远远超过其他西方经济大国，在战后经济重建中取得主导地位。主导了一个以美元为主的国际货币体系。中国经济的快速发展要求一个安全的国际货币环境，而目前美元所面临的信任危机使其受到质疑，对于中国经济安全造成了隐患，因此人民币国际化的呼声也越来越大。　　　　1.2　人民币在周边国家和地区流通的急剧增加　　目

3、前人民币在周边国家和地区的流通量正在增加，一些周边国家政府也同意以人民币进行贸易和服务结算。在老挝、柬埔寨和缅甸。人民币也成为了本国货币的替代品和主要贸易货币。由于我国的货币政策限制，海外的银行并不能接收人民币存款，因此无法从人民币存款中获得利息，但由于信赖，周边国家的人民仍然乐意收集、使用、储存人民币。马来西亚于8005年放弃了其货币与美元挂钩。转而实行一篮子货币的汇率浮动，并将人民币作为其外汇储备之一。菲律宾于2006年签署总统令，要求其央行将人民币作为外汇储备。在应对次贷危机中，中国人民银行先后与5个国家的央行及香港金管局签署了总计6500亿元人

4、民币的六份双边本币互换协议，中国人民银行表示还在与其他有类似需求的央行就签署双边货币互换协议进行磋商，这些情况都反映了人民币国际化已经初具条件。　　　　1.3　中国对外经济发展战略的调整　　随着中国“走出去”战略的不断深化。越来越多中国的优质企业为实现快速增长，开始选择投资境外。开展加工贸易，与境外企业合作开发资源，发展国际工程承包业务等。鼓励中国企业“走出去”已被确定为中国新时期的重要开放战略，中国对外经济发展战略的转变，将大大增加境外对人民币的资本需求，也是人民币获得更多国际金融市场份额的契机。　　　　2　人民币国际化的成本收益比较　　　　人民币的

5、国际化将对中国经济产生巨大影响，中国既会从中获得收益也要为之承担风险。其收益突出表现为以下几个方面：　　第一，获得铸币税收入。人民币国际化的最大收益是中国可以从中获得铸币税收入。目前美元作为国际货币使美国获得数额巨大的铸币税，从而占有了境外持币者的资源。　　第二，缓解高额外汇储备的压力。到2008年12月末，国家外汇储备余额为1.95万亿美元。巨额的外汇储备已经给中国货币政策带来了前所未有的压力，鼓励人民币流出，既是出于长远的人民币国际地位的战略考虑，也是短期内缓解人民币升值压力的途径之一。另外，人民币国际化也可减少中国对美元等其他国际储备货币的需求。

6、有助于降低中国外汇储备的规模。　　第三，防范和降低汇率风险。随着中国对外贸易的持续快速发展，中国企业持有大量外币债权和债务，货币敞口风险较大，汇价波动就会使企业蒙受损失。人民币国际化后，人民币在国际金融市场上被广泛接受。中国企业、投资者和居民在国际经济交易中可使用人民币计价和结算，其在对外贸易和投资中所面临的汇率波动风险和货币交易成本也随之降低，而这种双重收益必将进一步促进中国对外经济的发展。　　但货币的国际化也会对该国经济产生一些负面影响，最主要的就是货币的国际化会影响该币发行国中央银行执行货币政策的效果。长远来看，人民币成为国际货币时，中国政府或多

7、或少将承担一部分平抑世界经济波动的责任。未来如果中国的主要贸易伙伴出现较大的经济衰退，那么，中国货币当局在制定货币政策时，就不可避免地要考虑其他国家情况。比如通过提高人民币利率。或紧缩人民币发行，使邻国货币贬值。从而帮助邻国走出经济衰退。这也是世界各主要央行出于自己狭隘的业务难度考虑。一般对本国货币国际化并不积极的原因。　　　　3　人民币国际化的现实困难　　　　人民币在国际化道路上还存在着以下的一些障碍：一是人民币国际流通量增长不足；二是国内金融市场深度、广度和国际标准化程度不足；三是在国际化过程中人民币对外价值可能发生巨大变动，妨碍中国经济政策自主性

8、；四是在位国际货币的粘滞性(或惯性)也难以克服。3.1　人民币的流通量问题　　近年来，尽管中国