我国金融创新的历史考察与现实总结

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1、我国金融创新的历史考察与现实总结　　摘要：金融发展与创新在我国有其历史轨迹，近现代意义上金融创新业务的蓬勃兴起始于金融机构商业化改革之际，其中信贷类业务创新成为近年关注焦点。我国金融创新具有应用低层级性、同质性强、复杂性增强、事后规制强等特点，金融创新内在于金融发展中，需持续密切关注，采取适度宽松或容忍的监管心态，创造相对良性、宽松、自由的经济金融环境，健全完善金融创新的规制与引导。关键词：金融创新；历史沿革；金融管理中图分类号：F832文献标识码：A文章编号：1003-9031（2014）08-0063-05D

2、OI：10.3969/j.issn.1003-9031.2014.08.12一、我国金融创新的发展沿革金融业的发展与创新在我国有一定历史轨迹，而近现代意义上金融创新业务的蓬勃兴起则起始于金融机构商业化改革之际。（一）近代以前的金融创新16在金融工具创新方面，票据的发展最具特色[1]。唐朝的“飞钱”、宋代的“见钱公据”、明代会票乃至清代的凭贴（即本票）、兑贴（即支票）、上票（即商业承兑汇票）、壶瓶贴（即融通票据）、期贴（即远期汇票）、拨兑贴（即转账支票）、会券（即汇票）等都是不同时期票据的形式，其具有满足异地款项汇

3、兑、节省流通费用、降低交易成本的优势。在金融业务创新方面，明清期间金融机构业务已初现近代金融业雏形[2]。一是贷款融资业务出现新的发展。明代钱庄就已开展贷款业务。二是汇兑业务形式进一步多元化。除传统的顺汇方式外，先付款后收款的逆汇方式开始出现。三是票据业务继续蓬勃发展。四是金融机构间的清算业务开始发展。在金融机构经营方面的创新[3]。明代后期，一种建立在地域或血缘关系基础上，以讲信义、重承诺为前提的伙计制的新型组织形式在晋商中普遍出现，不少商号的财东聘请伙计担任类似经理、副经理的角色。此外，金融机构还自发组织一些

4、同业行会，如较为有名的“宝丰社”、“裕丰社”等，负责商定市场规程，协调商号，组织钱市交易和同业拆借，打击伪劣币，起到了行业监管的作用。16近代我国金融业在动荡中缓步发展[4]。鸦片战争前后，外商银行公司开始在我国设立，银行业开始迈出向银行公司方向发展的步伐。洋务运动期间，保险、证券、信托等金融机构先后出现，钱庄也逐步从主要经营货币兑换的机构向经营存、贷、汇等综合业务的机构转变。业务创新方面，代办代理与货币掉期等业务开始萌芽。政府对金融业务的引导与管理也明显强化，清政府借鉴西方立法原则，开展修律运动，扶持新式金融业

5、的发展；同时设立商部作为工商、保险、证券业的兼管机关，规定户部为银行的监管机关。我国开始有了初步的、非专业的金融监管，金融业从基本上无政府监理阶段过渡到政府依法管理的新时期。（二）金融创新现状近年来，金融创新已成为我国经济金融发展不可或缺的环节。尤其是银行商业化改革后，金融机构随着经营自主权的增强与追逐盈利目标的强化，自身主观能动性进一步发挥，适应经济金融发展与客户需求变化，在借鉴国外有益经验的基础上，摸索出一系列金融机构经营机制方面的创新之举，极大丰富了业务模式，有效满足了客户日益高端化、个性化的需求。当前，我

6、国金融创新的涉及面很广，金融创新呈百花齐放且快速更新换代的局面。业务方面包括存贷款、表外业务、证券投资与相关衍生产品交易、汇兑、支付结算、投资管理、信托、保险、基金、租赁等领域。机构方面涵盖了银行、信托公司、证券公司、保险公司、基金公司、投资银行等各类金融机构。金融创新业务规模也越来越大，银行表外理财余额2013年末已超过10万亿元，结构性存款也超过3万亿元，信托公司表外信托贷款余额也有2万多亿元。16基于银行在我国金融系统中的主导地位，存贷款业务的创新成为金融创新的重点。与存款相关的创新包括创设结构性存款的表内

7、理财业务，具有较高收益率的表外理财存款与大额协议存款，2013年末开始试点发行的同业存单业务，以及因互联网金融发展而出现以“余额宝”为典型代表的新型货币基金等。贷款方面的创新最为核心、复杂、多变，且具有相当的脉络延续特征，是近年金融创新关注的焦点，这方面包括最初的银信合作产品中的表外信托贷款类理财产品，之后为银行信贷类理财产品，再到同业代付与买入返售式的信托受益权等，这与金融机构规避金融管理要求，充分利用表外业务不占用资本、无风险拨备的“有利”优势等因素有关，对整个银行体系的业务经营与模式带来较大的影响，也对金融

8、管理当局提出了更高的挑战与要求。（三）近年来主要信贷类创新业务发展历程16信贷类理财产品主要是由银行和信托公司共同合作开展的银信合作信贷类理财产品。银行将其信贷资产，通过信托公司的信托业务通道，经一系列流程打包后作为信托理财产品标的，再借助银行销售渠道向客户发售。由此，银行可将自有信贷资产转出，增加贷款投放空间；信托公司将此类信托理财产品记为表外资产，按当时监管要求及会计