不良资产证券化法治建设思考

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1、不良资产证券化法治建设思考不良资产证券化法治建设思考不良资产证券化法治建设思考不良资产证券化法治建设思考　　不良资产的具体成因。影响不良资产的成因有很多，针对不良资产的成因可以分为两个部分，其中国家的宏观经济的发展情况和金融机构的经营情况都会导致不良资产的形成。而国家的宏观经济影响、外界的经济环境以及国家的政策和政府宏观调控等多个方面作为外部影响因素，需要得到全面的重视。其中不良资产在国家经济运行波动较大的情况下，较为容易产生，因为在经济繁荣的阶段，相关金融机构的审查要求会相对降低，一些风险较大的项目也能够得到金融机构的借贷，但是一旦经济回落，

2、这些风险较大的借贷项目就会变成不良资产，在对国家实际发展过程的研究中，可以发现，国家在经济变革时期，出现了很多的问题，这些问题，都加剧了国家不良资产的增加。不仅如此，受到经济全球化的影响，不良资产也进一步增加。不良资产的传统处理方式。传统的不良资产处理方式主要为债务重组、破产清算、诉讼追偿以及打包出售，利用这种方式对不良资产进行处理将不良资产变现或者进行转化。大部分金融机构将不良资产进行剥离后，会交给国家相应的资产管理公司，而这些资产管理公司会基于国家的《金融资产管理公司条例》，对不良资产进行进一步的处理。大部分金融机构在处理不良资产中会选择打

3、包出售的方式，这种方式虽然能够将不良资产的一部分变为现金，增加了整体资金的流动性能，但是这些不良资产在剥离的过程中，会损失大部分实际价值，机构在剥离后，就会失去对债务的追偿权利，比如，某金融机构，将原本价值为五千亿元的不良资产进行整理，形成了四十个资产包，最终金融机构仅获得了原价值的87%，造成了大量的实际资产损失。不良资产证券化的发展过程。因为上述原因，国家对资产证券化展开了全面的探索和研究，从本世纪开始就在国家范围内，全面开展了相应的试点工作，陆续出台了多项法律法规，但是随着金融危机的到来，国家资产证券化工作停止。到2013年，国家信贷资产

4、证券化正式开启，并且得到了快速发展，而2016年，国家决定重启不良资产信贷化的试点工作。不良资产证券化更有利于国家银行的发展，为国家的金融机构提供了全新的处理方式，进一步提高经济流动性的同时，也有效解决了传统处理模式中存在的弊端，不良资产证券化能够促进国家的金融市场稳定发展，让市场上的资产流动性增强，为国家创造全新的经济发展动力。但是和不良资产证券化匹配的相关法律法规却较为缺乏，在不良资产证券化上缺少相应的规范运作模式和系统化的规定，因此国家想要让不良资产问题得到根本上的解决，就要从法律层面上加强对不良资产证券化和金融市场的管理。　　建立信用风

5、险自留模式。由上可知国家在建立相应资产证券化的过程中，因为多种原因还存在一定的问题和缺陷，因此需要得到进一步的完善，在制定相应的改革措施前，不仅需要综合考虑国家的经济情况和未来的经济目标，综合实际国情展开相应的改革工作外，还可以全面参考国外其他国家的成功经验，借鉴参考发达国家在经济发展过程中制定的法律法规，进而作为国家完善相关法制建设的基础。以美国在次贷金融危机后对不良资产证券化做出来的一系列的法制建设为例，金融危机过后，美国政府开始对国家金融经济发展过程中存在的问题进行全面的思考。其中美国监管部门首先就对其当时的资产证券化模式进行了全面的改革

6、，提出了信用风险自留的全新模式，美国的监管部门在全新模式的基础上又进一步分为了五个不同的方式，分别为垂直保留、平行保留的最低级别以及现金流储备、代表性样本以及“L型”的风险自留模式。利用这些模式，全面的改变美国传统的“发起、销售”资产证券化模式，让发起人利益和投资人保持一致。强化资产证券化的信息。不仅如此，美国在全面改革相应的证券模式后，还对美国的相关法律法规进行全面的完善，建立了相应的条款，以此加强美国资产证券化交易的工作透明度，对于资产证券化的交易报告和相应的公开制度在原有基础上进行了进一步强化。对于国家的证券化市场内的产品进行了全面的规划

7、，从根本上提高了美国资产证券化以后的市场安全以及资产信用质量，为市场内的投资者和参与者提供及时准确的信息，帮助他们进行决策。其中主要包括推行登基许可证明制度、资产证券化信息公开制度以及强化对部分金融产品的要求。美国通过这些制度上的完善改革，让其信息更加的公开化透明化，进一步推动了美国当地的金融市场发展和完善。建立评级机构进行监督。美国的金融经济在经历了次贷、金融危机后，逐渐认识到信用评级机构在金融资产证券化中的重要性，因此在美国的金融危机结束之后，美国的监管机构提出了多种关于信用评级机构的监督制度和政策议案。信用评级能够影响大部分机构中的投资者

8、选择相应的投资产品，如果对资产证券化的产品的评级较为宽松，那么就会对投资者带来严重的影响。因此，美国在2010年就在《监管执行原则说明》中提出了加强对