风险投资在中小企业融资中的作用分析

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1、河北大学2007级本科生学年论文风险投资在中小企业融资中的作用分析摘　　要本文通过对我国中小企业融资状况的介绍，和对风险投资与传统融资方式进行比较、分析，得出风险投资相对于传统融资方式更有利于解决我国中小企业融资难的问题，然后又分析了我国的风险投资在促进中小企业发展过程中所面临的主要问题，最后，针对我国中小企业在吸引风险投资方面存在的这些问题，提出了几点相关的思考和建议。关键词风险投资；中小企业；融资AbstractBasedontheintroductiontothefinancingsituat

2、ionofSMEsinChina,andcomparingtotheventurecapitalandtraditionalfinancingmethods,wecansaytheventurecapitalaremoreconducivetosolvingtheproblemoffinancingofSMEscomparingtotraditionalfinancingmethods.Thenthispaperanalyzedthemajorproblemsthatourventurecapita

3、larefacingto.Finally,inviewofthesequestions,Thispaperputsforwardsomerelevantthinkingandrecommendations.KeywordsVentureCapitalSMEsFinancing改革开放以后，我国的中小企业从无到有，由小到大、滚动发展，成为吸纳劳动力和转化高科技成果的有效载体，在经济发展中的作用和地位越来越突出。然而，我国中小企业在发展过程中却遇到了许多困难，其中，资金短缺、融资困难就成了影响和制约其进

4、一步发展的最大瓶颈。本文从风险投资机制的特征入手，对在新形势下如何破解其融资瓶颈问题进行了深入的分析和思考。一、我国中小企业融资现状我国中小企业尤其是我国中小企业，具有高风险、高回报、需要资金量大、规模小等特点，这就使得其生产和经营具有极大的不确定性，既没有抵押能力，又没有信贷记录，信息透明度也很低，这就使得银行和民间贷款机构无法准确判断对其贷款的收益和风险程度，进而也导致了中小企业融资的难度，这也是中小企业融资难的根本原因。具体来看，我国中小企业融资现状主要表现在以下几个方面：1.1大多数中小企业

5、内源资金不足5河北大学2007级本科生学年论文与商业银行的经营一样，内源资本在中小企业的发展中也起着举足轻重的作用。据统计数据显示，发达国家中小企业发展所用资金中，来自自身的利润和折旧等其他资金一般占60%，而在我国，即使民营经济比较发达的温州,中小企业资金构成中自有比例也仅为40%,银行贷款和民间贷款分别为40%和20%。这种状况也在很大程度上制约了我国中小企业的发展。1.2较低的信用等级和不确定风险，致使外源资金不足由于中小企业不像上市公司那样可以发行股票融资，所以银行贷款成为中小企业最重要的外

6、部融资渠道，但银行提供的主要是流动资金以及固定资产更新资金，很少提供长期信贷，这也导致了我国中小企业普遍缺乏长期稳定的资金来源。同时也限制了中小企业进一步发展的积极性。再加上我国银行体系高度集中,缺乏为中小企业提供融资服务的相应的中小银行,因此，融资的困难就尤为突出。1.3融资途径单一。风险大,资信较差,难以提供有效的担保等特点，给我国中小企业融资带来了障碍,融资渠道的狭窄使中小企业融资难度加大,资金来源和运用的灵活性受到严重影响;此外，我国的风险投资起步较晚，还不能满足我国中小企业的融资需求；又由

7、于分业经营的限制，使得银行的信贷融资与风险投资公司的股权融资基本上处于隔离状态，不仅不能为我国中小企业提供系统、配套的金融服务，也使得银行的信贷资金无法分享我国中小企业的高额回报。1.4融资的社会化服务体系不健全，缺乏完善的政策扶持。虽然我们已设立了我国中小企业的创新基金，建立了我国中小企业融资担保体系等社会化的服务措施，但总的来看，我国中小企业融资的社会化程度还是比较低。其次，从金融政策上来看，还未形成完善的扶持我国中小企业发展的政策体系。近几年来，针对中小企业贷款难担保难的问题，国家虽然颁布了一

8、些政策，但还未形成完整的支持中小企业发展的金融政策体系，致使我国中小企业的融资和贷款仍然受到了束缚和影响。二、风险投资更有利于中小企业的发展2.1传统的融资方式传统的融资方式，也可以说是一般性金融投资，其主要采取贷款的方式，需要按时偿还本息，所关心的是安全性；以财务分析和物质保证为审查重点，有无偿还能力是重；对企业的运营有参考咨询作用，一般不介入企业决策系统，是借贷关系；按贷款合同期限收回本息；风险较小，可行性研究水平较低；现有市场成熟，易于预测。这些特点会使得最需要