分析专栏今粮食价格上涨

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1、安邦集团研究总部总第3722期2010年7月21日星期三每日经济P1www.anbound.com.cnECONOMICDAILYE-mail：aic@anbound.com.cn订购热线：010-59001200010-59001366服务热线：010-59001377021-624886660755-82903344028-682220020571-87222210023-86716781（北京）（上海）（深圳）（成都）（杭州）（重庆）分析专栏：今年粮食价格上涨是大概率事件中国未来五到十年的能源规划渐露端倪3迹象表明中国正在加速增加战略石油储备3中国的产业认证标准不能限制技术创新

2、4“唱衰中国”渐成华尔街的一股势力4韩国和朝鲜，哪个对中国更重要？5地方招商引资中的“三头”和“挤奶”让企业生畏5“全国6000万套空置房”可能不是传言5弱势房地产商正在行业洗牌中逐步退出6中国煤炭进口激增影响国际煤炭市场格局6近期钢材价格普涨的基础并不牢固7中交建计划吞并中房抢夺央企地产“从业证”7美国阿帕奇公司重金吃下英国石油的三块资产7南方洪灾损失超千亿，北方洪灾爆发概率高8谷歌在做出承诺后得以继续留在中国市场8官员申报财产国外怎么做8去美国生孩子是目前移民的最佳途径之一9物价上涨击碎了不少香港老人在深圳的养老梦9中国第一座快中子反应堆首次实现临界10每日经济P11〖分析专栏〗

3、【今年粮食价格上涨是大概率事件】目前正处于年中盘点之时，房价、股市、汇率等等都牵动着人心，因为这涉及下半年宏观政策的走势。不过，最近国内的视线却集中在了一个更基础、更长线的问题上，那就是粮价。对粮价的关注，源于多重因素。一是今年以来农产品呈股票化趋势，绿豆、大蒜、小麦、早籼稻等被轮番热炒；二是粮食减产呈明显化趋势，尽管有关方面并不承认。如此情况下，如何评估中国粮食产量和粮食价格走势就成为不容忽视的问题。对此，我们认为，今年的粮食价格存在较强的上涨动力。首先，今年以来自然灾害不断，粮食生产和供给形成了下行态势。根据农业部数据，由于西南地区遭遇历史罕见的特大旱灾，导致全国夏粮单产比上年减

4、少1.4公斤，总产减少8亿斤，幅度达0.3%。虽然如此，夏粮在我国粮食总产量所占比重约为21%－23%，远不及秋粮所占比重，今年粮食是否出现丰收还得看秋粮这一大头。但问题恰恰就在于，今年的秋粮形势不妙，罪魁祸首是最近南方的洪涝灾害。据农业部介绍，到7月12日，江西、湖北、湖南等南方8省市农作物遭受强降雨和洪水袭击，已经“冲走”了超过113万公顷粮田的收成，而中国三大主要粮食作物（水稻、小麦和玉米）的两成以上正来自这些受灾地区。其中，湖北省农业厅最新统计显示，截至目前，湖北省农业受灾直接经济损失超过人民币90亿元，农作物受灾面积1800多万亩，成灾约900万亩，绝收面积约190万亩。而

5、江西省早、中稻成灾面积达622万亩，占水稻种植总面积的23%；绝收面积达132.32万亩，占总面积的4.9%。安徽是早稻的另一重要产区，据安徽省农委副主任王华日前透露，截至今年7月14日下午5点，安徽早稻和一季稻等成灾面积达216万亩，绝收33万亩。有分析认为，粮食供需平衡的临界点是减产1%－2%。但根据中储粮下属的中华粮网最新一期的《中国稻米投资报告》预测，部分稻米产区减产或高达20%，总产预计将减10%左右。另外当前正值秋收作物生长发育的关键时期，南方早稻陆续齐穗灌浆，中稻开始分蘖，双季晚稻正在育秧，动植物疫病也处于易发期，而近期强降雨过程持续时间长、累计雨量大、雨区集中在长江流

6、域，报告认为早籼稻收获期将推迟7－15天，对晚籼稻生产带来不利影响。其次，也许单纯的自然灾害导致粮食减产还不足以大幅推高粮价，不过，如果减产的粮食遇上了“增产”的货币，情况就完全不同了。经济学家谢国忠认为，中国货币太多，民间流通很大，所以通过投机行为转变为通胀。据市场人士分析，截至20日，7天回购利率（R007）已降至1.81%，R001则在1.48%一线企稳；全国性商行净融出资金量维持在每日2000亿元左右的规模。以上指标已基本恢复到5月下旬资金成本上浮之前的常态。如果再结合基准债一级市场招标利率创新低、认购倍数显著提升、三年期央票创纪录发行的现状，市场资金状况在某些层面几乎达到了

7、年内的巅峰水平。充足的流动性降低了资金的成本，也让游资看到了机会。因为中国的粮食进口量很大，而且短期内难以迅速增产，低成本的资金降低了囤积居奇的风险，自然提供了粮价炒作的空间。再加上低迷的股市和受打压的房地产将大批资金挤出传统投机市场，粮食就成为最好的替代工具。第三，粮食收购领域的结构性变化也可能导致粮价上升。今年的夏粮收购并非只有中央储备粮管理总公司，外资企业也加入到“抢粮潮”行列。世界粮油巨头新加坡丰益国际有限公司资的“益海嘉里”每日经济P11粮油项目