分析千亿“王老吉”缺席广药重组

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1、分析千亿“王老吉”缺席广药重组千亿“王老吉”缺席广药重组论文导读：本论文是一篇关于千亿“王老吉”缺席广药重组的优秀论文范文,对正在写有关于广州论文的写有一定的参考和指导作用,　　　清明节刚过，广州依然雨纷纷，广州沙面街道非常安静，不过，走进沙面北街45号2楼之后，却是另一番景象。这里的每一处几乎都亮着灯，灯光下是广州药业员工忙碌的身影。一场涉及近80亿资产、关乎138515户股东核心利益的医药重大重组案正在这里紧锣密鼓地进行。　　　　3月28日，广州药业和白云山A同时发布预案称双方共同控股股900亩土地未评估白云山A被

2、指贱卖　　　　清明节刚过，广州依然雨纷纷，广州沙面街道非常安静，不过，走进沙面北街45号2楼之后，却是另一番景象。这里的每一处几乎都亮着灯，灯光下是广州药业员工忙碌的身影。一场涉及近80亿资产、关乎138515户股东核心利益的医药重大重组案正在这里紧锣密鼓地进行。　　　　3月28日，广州药业和白云山A同时发布预案称双方共同控股股东广药集团将进行重大资产重组，重组完成后，广州药业作为广药集团下属唯一的医药主业上市公司，将变更公司名称。　　　　预案一经披露，立即引起市场轩然大波。其中的重组始末如何？交易细节为哪般？重组还未

3、动刀，种种疑问早已将其间的各方推向了市场的“手术台”。　　　　广州药业直接受益　　　　根据重组交易预案公开的资料显示，广药集团是广州市国资委下属企业，广州药业和白云山是广药集团旗下的两家上市公司，广药集团持有白云山A35.58%的股权(16690万股)，持有广州药业48.20%的股权(39083.34万股)。此次重组后，广州药业的控股股东仍为广药集团，实际制约人仍为广州市国资委。　　　　本次重组，广州药业吸收合并白云山A的换股价格为12.20元/股，白云山A的换股价格为11.55元/股，换股比例为1：0.95，即每股白

4、云山A换0.95股广州药业的A股股份。　　　　广州药业向广药集团拟购买的房屋建筑物、商标、保联拓展100%股权、百特医疗12.50%股权四类资产的预估值为人民币4.82亿元，拟作价4.38亿元，发行股份价格为12.20元/股。根据拟收购资产作价和发行价格，拟发行股份约0.36亿股。　　　　预案披露，假设广州药业与广药集团之间的关联交易均以市场公允价格定价，以2011年财务数据模拟假设资产注入后，拟购买资产可为上市公司贡献0.33亿元净利润,“将增厚上市公司业绩”。　　　　根据预案公开的最近三年主要财务指标，由于广州药业

5、目前拥有总资产48.51亿元，而白云山的总资产为31.47亿元，加上拟购买资产预估值的4.82亿元，重组完成后，广州药业的总资产将增加到84.80亿元，成为广药集团旗下一家独大的唯一上市公司。　　　　“长期来看，广州药业合并白云山，直接受益的将是广州药业。”中投顾问医药行业研究员郭凡礼在接受时代周报记者采访时表示，“因为广药合并白云山后，其医药资源优势得以延伸，产业规模也逐步扩大。但这要根据广药经营管理体制改革力度、广药资源整合能力、对资本市场的风险把控程度才能最终决定广州药业合并白云山后是否真正受益。”　　　　根据预

6、案，广药集团共拥有注册商标417项，除“王老吉”系列25项商标及广药集团许可王老吉药业一定条件下独家使用千亿“王老吉”缺席广药重组由写论文的好帮手.提供,.的其他4项商标共计29项商标外，其余388项商标纳入拟购买资产范围。　　　　而根据广药集团官X公布，2010年，“王老吉”品牌价值评估为1080亿元，成为中国目前第一品牌，其暂未纳入拟购买资产范围的理由是广药集团与鸿道集团之间的“王老吉”商标纠纷案还在仲裁期。　　　　“王老吉纠纷案要等到五六月份才出结果，现在还没到时间，再等一等吧。”广州药业董秘庞健辉在接受时代周报

7、记者采访时表示。　　　　不过，广药集团承诺，待“王老吉”商标法律纠纷解决，可转让之日起两年内，将“王老吉”系列商标及广药集团许可王老吉药业一定条件下独家使用的其他4项商标依法转让给广州药业。　　　　如此一来，“王老吉”这瓶大金罐注入广药药业只是时间理由。由于“王老吉”纠纷案并未涉及商标所属权，因此，无论仲裁结果如何，广州药业似乎都将是这起重组案的大赢家。根据广州药业2011年年报显示，其直接持股王老吉药业48.05%的股份，而王老吉去年末资产总额为12亿元，占广州药业总资产的1/4。　　　　除广州药业和白云山外，广药集

8、团制约的下属企业中，仅保联拓展和广药总院尚在正常生产经营。其中，保联拓展将纳入本次拟购买资产范围；而广药总院现为全民所有制企业，需完成公司制改建后，方能进行股权转让，“为保证重组方案的顺利实施，暂不纳入拟购买资产范围。”　　　　白云山小股东有质疑　　　　在这次重组中，广州药业通过换股方式吸收合并白云山一举尤其引人注目。其中的换股比