企业可持续发展财务战略

《企业可持续发展财务战略》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、企业可持续发展财务战略企业财务战略是企业战略的核心,它是企业达到可持续发展的基础。影响企业可持续发展的因素有宏观和微观两个方面。企业面对着这些错综复杂的环境,不仅要使企业保持目前,而且要在未来依然能取得良好的发展势头,那么必须对财务战略的制定及实施提出更高的要求。因此,有必要研究财务战略的理论与方法在实践中进行检验、充实与改进以促进企业的可持续发展。一、企业可持续发展财务战略的内涵与特点企业可持续发展财务战略分为筹资战略、投资战略、收益分配战略和资本运营战略,它作为分析模型,要从以下四个方面人手:第一,筹资战略。筹资战略是根据企业的内外环境的现状与发展趋势,适应企业整体战略

2、与投资战略的要求,对企业的筹资目标、原则、结构、渠道与方式等重大问题进行长期的、系统的谋划。企业着手筹资战略时,不仅要筹资成本率的大小,而且也要注重企业偿还债务的能力。作为企业经营者,考虑企业盈利的同时,也要顾及企业所能的财务风险。第二,投资战略。企业要想持续发展,就必须扩大生产规模,净资产收益增长率,它不仅反映了上市公司股东财富的最大化宗旨,而且从投资效益最大化原则出发,较好地衡量企业股东获取投资报酬的增长程度。第三,收益分配战略。用股利支付率来表明股份公司净收益中有多少用于股利分派,用每股收益增长率表示每股收益的增长幅度。第四,资本运营战略。总资产周转率是用来分析企业全

3、部资产的使用效率,如果这个指标比率较低,说明企业利用其资产进行经营的效率较差,会影响企业的获利能力。而每股净资产增长率充分体现资本运营战略的主要精神,它不仅直接反映企业全部资产的使用效率,也间接影响企业的获利能力。二、企业财务战略对可持续发展的作用人们常常只把注意力集中于财务领域,而忽视了财务与企业环境、战略及其他职能领域的相互作用和影响,只有财务战略制定和实施得好,企业才会有动力和极大的潜力来提升发展质量,促进企业可持续发展,企业财务战略的制定与实施对企业可持续发展的作用主要有以下几方面表现:第一,有助于改变企业发展现状,提高企业对未来环境的适应能力。依据未来环境的预测、

4、分析,勾划出企业财务发展情况如何积极主动地应变,更好地适应企业未来的可持续发展。第二,企业保持和发挥财务优势,增强企业的竞争能力,创造和维持竞争优势是战略的另一项基本思想,财务战略关注如何创造和维持企业的持续竞争优势,从而有助于企业在长期的竞争中立于不败之地。第三,提高企业财务素质,全方位地发挥财务配置资源、优化资源分配的功能,有效地提高企业发展能力,注重财务管理与环境,从而有助于全方位地发挥财务的功能,为企业发展提供更大的支持。第四,提供充足的资金并为这些资金创造更佳的投放方向。财务管理的主要工作是筹集资金和运用资金,财务战略也不例外。所不同的是,财务战略以长期和整体发展

5、的眼光去从事资金筹集和运用,从而对企业长期稳定的发展提供强有力的保证。三、影响企业可持续发展财务战略可能存在的障碍首先,企业在战略规划和投资决策上大多关注的仍是账面利润,而非可持续发展及长期效益,全球性的资源消耗和环境危机已经危及到企业的可持续发展,但现行的财务战略和管理模式并没有对此采取有效的应对措施。其次,单一指标为核心的财务指标分析体系,分析方法所采用的财务指标,过于注重对过去结果的反映,难以与组织的战略目标有机融合,尤其是以净资产报酬率为核心的杜邦分析体系、以投资回报率为核心的业绩考评体系、以每股收益为核心的资本结构决策分析方法、以市盈率为核心的企业风险与价值模型等

6、,不利于企业的可持续发展和价值创造。第三,企业经济增长方式主要为粗放经营方式,忽略了企业可持续发展的管理问题,管理者花费大量时间和精力去研究如何使公司销售收入不断增加及业务领域不断拓展,企业单纯追求规模数量扩张,财务战略的制定偏重投资规模,忽视投资质量,多以自有资金和外借债务来维持企业运营,导致资金结构不合理,资金周转困难,资源未能优化配置。四、企业可持续发展财务战略的影响因素及目标影响企业可持续发展财务战略的宏观因素主要有以下几个方面:第一,经济发展态势。第二,经济增长方式。企业经济增长方式正由粗放经营向集约化经营方式转变。重在追求质量效益最大化,实现少投入多产出,企业制

7、定财务战略客观上应充分结合该经营方式的特点。第三,资本市场发育程度。制定可持续发展的财务战略首要的问题是确定相应可持续的战略目标。企业财务战略目标主要包括三方面内容:一是企业资金筹集战略,二是企业资金投放战略,主要解决战略期间企业投入资金的原则、方向、规模、方式和时机等重大问题。三是企业收益分配战略。五、企业可持续发展财务战略的基本模式为增强企业的可持续发展能力,在不同生命周期阶段上应实施不同的筹资战略。1.初创期企业可持续发展财务战略。企业初创阶段,财务实力相对较弱,财务战略重点应放在如何保证筹集生产经营必需的资