广西固定资产投资结构效率的实证分析

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1、广西固定资产投资结构效率的实证分析一、引言　　研究投资或固定资产投资对经济的促进作用是一个老话题了，但作为固定资产投资的两个重要方面――基本建设投资和更新改造投资的相对变动带来的效率提升却较少有人去分析。长期以来，在社会投资中占据主导地位的固定资产投资对我国的经济发展发挥着重要作用，这一点在2008年金融危机之后显得尤为突出。但长期依靠投资量的增加来推动经济发展是不可持续的，区域经济体中的固定资产投资容量是有限的，达到饱和度之后其边际效率也会递减。因而通过优化投资结构来释放生产力是我们应当考虑的重要命题。　　进行结构

2、效率的研究离不开实证分析。广西是中国――东盟自由贸易区的桥头堡，是一个沿海、沿江、沿边的西部民族地区，近几年在固定资产投资方面取得了不俗的成绩，而在日前国务院正式批复同意的西部大开发十二五规划中，广西北部湾经济区更是11个重点支持率先发展的经济区之一。因此，对广西的固定资产投资的结构效率进行实证分析，有着重要的意义。　　　　二、固定资产投资结构的一般性分析　　这里的固定资产投资结构主要是指基本建设投资与更新改造投资的比例结构。基本建设投资是指利用国家预算内拨款、自筹资金、国内外基本建设贷款以及其他专项资金进行的，以扩

3、大生产能力为主要目的的新建、扩建投资和购置投资。更新改造投资是指利用企业折旧资金、国家更新改造预算拨款、企业自有资金、国内外技术改造贷款等资金，对原有设施进行技术改造和固定资产更新的投资。　　依照马克思的社会再生产理论，基本建设投资属于外延式再生产和扩大再生产投资，主要体现为新建、扩建等形式的新建工程投资；而更新改造投资则属于内涵式再生产和简单再生产的范畴，主要体现在设施更新、技术改造等投资形式。这两种投资形式客观上存在某种最佳的数量比例关系，而且会随着经济的发展、固定资产投资规模、产业结构变迁等条件的变化而变化。发

4、展中国家和地区的投资形式开始以新建、扩建为主，但是随着社会经济的发展，原有的设施会老化、折旧，而更新改造投资的比重则会不断提高。　　依据2001――2011年《广西统计年鉴》的资料，我们发现基本建设投资一直是广西固定资产投资中的主体部分。2000年的基本建设投资额是281.54亿元，更新改造投资额是80.16亿元，此后两者的数字不断增长，近年来更是加速上升，到2010年基本建设投资额和更新改造投资额分别达到了3479.48亿元和2215.90亿元。　　　　三、模型的构建与分析　　为衡量基本建设投资与更新改造投资的比例

5、变化所带来的经济产出效率，可采用具有广泛意义的柯布――道格拉斯生产函数进行分析。基于时间t的柯布――道格拉斯生产函数可以表示为：　　0<α<1　　在上式中，Y表示产出，K表示资本投入，L表示劳动力投入，A表示技术、管理、投资结构变动等因素。为简化问题，我们假设劳动力不会随着时间的变化而变化（即为常量），那么上式可转化为微分方程：　　　　我们可进一步假设投资的规模效率不变，的变动主要由固定资产投资的结构变化引起，那么上式又可转化为：　　　　上式用GDP的增长率表示，为基本建设投资与更新改造投资的结构变化率，为基本建设投

6、资的增长率，为更新改造投资的增长率。我们选取1999年作为基期进行计算。其中：　　，　　根据2000年至2011年《广西统计年鉴》有关数据，运用EViews软件，可得出2000――2010年间广西基本建设投资与更新改造投资的结构变动效应的回归模型：　　　　（0.510）（1.442）（13.046）（-4.822）　　　　上述回归模型的判定系数为0.995，调整的判定系数也达到了0.993，具有很好的拟合优度。方程和变量的线性显著性检验（包括F检验和t检验）也基本符合5%的置信水平下显著不为零的要求。D.W的值2.4

7、23接近于2，可认为残差数据不存在一阶自相关（只具备轻微的负自相关性）。解释变量s、、和被解释变量g的散点图都较好的体现了其线性关系。　　　　四、结论　　通过对广西固定资产投资的结构效率进行实证分析，可得到如下结论：（1）从2000年到2010年，广西基本建设投资和更新改造投资比例的变动对经济产出的增长有正效应，这种投资结构每变动一个百分点，区域经济增长率就上升0.594个百分点，说明广西通过优化固定资产投资结构来释放生产力还有较大的发挥空间。（2）广西的基本建设投资增长率每增加一个百分点，就会带动区域经济增长率上升

8、0.562个百分点，而同期更新改造投资增长率每增加一个百分点，就会导致区域经济增长率下降0.129个百分点，也就是说，基本建设投资对经济增长的促进作用要远大于更新改造投资，所以从这个角度看，目前在以GDP为考核导向的体制下，一些政府官员倾向于基本建设投资、推进新项目的做法并非是非理性的。（3）在以基本建设投资为主的固定资产投资中，我们也不能忽视