风险投资在中小企业融资中的问题研究

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1、风险投资在中小企业融资中的问题研究摘　要：在国民经济发展中，中小企业已成为重要的力量，但是融资难问题始终是困扰中小企业发展的一大因素。采取风险投资策略，可更好地将中小企业与资本市场衔接，既可改善资金匮乏问题，也可促进中小企业技术水平的提高，对中小企业持续性发展提供保障。本文结合风险投资在中小企业融资中的重要意义，对风险投资的具体应用进行分析。关键词：中小企业；融资难；风险投资；意义；对策在新时期，如何推动中小企业的可持续发展，已成为深化经济体制改革过程中不得不思考的话题。资本作为制约中小企业发展的重要因素，必须引起充分重视。在

2、中小企业融资发展中引入风险投资策略，创新中小企业融资渠道，发挥重要作用。1、风险投资在中小企业融资中的意义1.1增强中小企业治理能力　　以投资收益角度为出发点，风险投资公司往往给中小企业发展提供专业性的意见与建议，甚至可以参与到企业的日常经营与管理中；从战略、营销、财务等多个角度扶持中小企业发展，既可提供资金又可出谋划策，可谓一举多得，对中小企业健康发展十分有利。1.2实现中小企业资源优化配置当风险资本进入到中小企业之后，可有效保障资金利用效率。风险投资公司为了维护自身利益，在投资之前会对项目进行细致、客观、全面的调研与分析，

3、对项目的可行性、存在风险等进行分析，可在一定程度上避免投资的随意性和盲目性。当资金进入到企业之后，风险投资公司也会有针对性地投建投资机制，落实利益责任，确保投资操作的规范性，提高监管力度，通过对资金流量与流向的控制，确保企业将有限的资金用于提高科技含量、投资良好效益项目中，实现资源优化配置。1.3推动中小企业融资发展由于风险投资活动的特殊性，一般投资的期限较上，不会给中小企业带来过大的偿债压力，尤其对于资金紧张的中小企业来说，若想通过融资实现技术创新，可选择风险投资的融资方式，更利于促进企业长期性、稳定性发展。当风险资金进入企

4、业之后，可以投入到最需要的环节，确保中小企业效益水平的稳步提高，同时吸取更多社会资金，形成良性循环。2、风险投资在中小企业融资中存在的问题自上世纪80年代以来，风险资本已经进入我国市场，但是风险投资在中小企业融资发展中的进程缓慢，没能取得预期效果。其存在的问题分析如下：2.1风险资本的投资渠道单一以我国风险投资状况来看，主要强调政府投资行为，而更多的民间资本根本没有进入到风险投资体系中，没能充分发挥来自金融机构、非金融机构或企业、个人的力量。而大多金融机构的市场行为也与政府密切相关，一切风险资本都以政府主导为主，这种依赖政府的

5、投资行为带有过多的行政色彩，不利于调动民间资金的投入积极性，更无法发挥风险投资的融资作用。2.2风险投资环境有待优化首先，当前风险投资的法律制度匮乏，很多风险投资业受到了利益的诱惑，在投资过程中具有盲目性、随意性，风险投资的保障机制没能发挥作用；其次，我国风险投资业的利益激励机制不健全，再加上约束体系的缺失，难以保护投资者的合法权利；最后，风险投资的中介服务不到位，包括投资机会策划、执行评估、资产评估等，集中表现为风险投资服务的机构数量少、种类单一、专业化业务水平不高，对风险投资体系的运行造成影响。2.3缺少风险投资退出机制对

6、于风险投资业务来说，既不是对企业的控股，也不是对企业的占有，而是追求股权投资效益，具有主动承担风险的特征，以客观角度来看，构建一个畅通的退出机制非常重要，以此实现风险的分散，通过提高市场认可程度，提高利润空间，促进风险投资的良性循环。但是当前我国资本市场尚不完善，一方面，一板市场门槛较高，设置了较为复杂的申报程序；另一方面，二板市场的规模小、产权交易的运作不规范，这些都对风险投资退出造成影响，不利于提高风险投资流动性。3、以风险投资促进中小企业融资的方法与对策3.1发挥市场主导与政府引导的作用　　过去，大多风险投资基金来自政府

7、投入，但是在市场经济运行的背景下，对风险投资提出了更多要求。政府应转变投资的角色，为中小企业拓宽融资渠道提供更多保障。首先，国家应提供部分资源作为风险投资的基础；其次，政府减少直接投资行为，而是通过优惠的政策、良好的环境保障，吸引更多社会组织加入到风险投资的队伍中，发挥合力的作用，而政府则在其中起到引导与规范的作用；再次，积极寻求资金，通过国内资本与国际资本相结合的方式，确保风险投资活动的稳定运行。3.2优化风险投资环境　　首先，创设完善的法律环境，为各项工作的开展提供保障。从国外的大量实践经验来看，只有构建完善的风险投资机制

8、，发挥法律的约束与规范作用，才能真正为中小企业提供优质服务。我国制定并颁布《风险投资法》，对设立风险投资机构的条件、运作模式、管理方法等进行规范，奠定风险投资的法律地位；其次，优化中介服务体系的作用，通过构建风险投资的行业协会、认证机构、专业担保公司等，在风险投资机构与中小企