从金融生态失衡透视民间借贷的再度活跃(1).doc

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1、从金融生态失衡透视民间借贷的再度活跃(1)摘  要：本文通过从金融生态失衡的视角，深入地分析了当前再度活跃的民间借贷，认为金融拟生态失衡是民间借贷再趋活囟跃的诱因。并从科学发展观羟的角度阐述了民间借贷产生辅是金融生态自我调节的产物嫩，它的再度活跃是经济转轨取时期的特定产物。就此，本＝文从政策定位、法律地位以详及制度安排方面提出了若干霍政策建议。 关键词：金缄融生态失衡  再度活跃 黯 民间借贷 国家实施宏观调控以来，民间借贷活动Α又趋活跃，引起了全社会的驳广泛关注。本文从金融生态缪失衡的视角，以

2、广东省民间◎借贷为个案，对当前再度活跃的民间借贷进行了初步探∠讨。 一、规模与交易特沽征：民间借贷的现状 为案了全面了解当前民间借贷的锁发展现状，我们通过走访、问卷、座谈等形式，采用点遴面结合的方式，以民营企业能融资为切入点，对广东省部胩分地区民间借贷有关情况进行了深入调查。调查范围涉天及8个地市21个县60多醋个乡镇，被调查对象为上述仁地区的近600个企业和个秋人。通过对被调查样本个案孽、数据进行统计处理后，笔圜者认为：本次调查的结果基沥本能反映目前广东省民间借星贷的主流，从调查反映的情骧

3、10/10况来看，当前的民间借贷的肮现状如下： 规模扩大化满。从调查情况看，广东省民飒间借贷行为普遍存在，已渗救透到了城乡经济生活的各个狩角落。以佛山为例，据调查研估算，2000-XX年，篡全市民间借贷规模分别达到噘人民币180亿元、200戤亿元、220亿元、280松亿元和340亿元。民间资本近几年也以每年两位数速壳度增长，还有许多民间资本讴如游离于金融体系之外的游喈动资本难以估算，但民间借着贷的日趋活跃却是不争的事实。另外，民间借贷个案的数额也明显增大，交易额从字几万扩大到几十万、上百万上

4、。 手续规范化。尽管民圈间借贷方式简便，但手续却迩日趋完备，据了解，大部分妍的借贷均订立书面合同，且勺内容完备，如借贷双方姓名┯、金额、利率、期限等，有的甚至还有担保人担保或签固订担保协议。 用途集中鲧化。当前广东省的民间借贷哐资金用途主要以弥补企业、个体工商户等生产经营性资燥金不足。本次调查显示，民熙间借贷资金用于企业生产流通的占比达70%以上；生拍活消费资金占比约10%；卓其他用途在20%左右。 槁利率差别化。 随着民间借贷参与主体日渐多元化，べ利率主要是由借贷双方自行グ协商确定。一是

5、互助性的无敢息或低息借款。此类借款主击要是资金富裕户借给亲戚、珂好友或出于帮助、扶持目的娶而发生的小额借贷行为。二罄10/10是高息借款。此类借款主要浸是一些资金富裕户为谋取高利息收入发生的借贷行为，本这类借款的利率在8%-2喹0%之间，少数特殊用途的羚借款利率高达30%。三是怒企业内部筹资。部分集体企ㄗ业和私营企业以职工集资、迫合股等形式直接从民间筹集奥资金，此类借款的利率基本仍上和金融机构执行的贷款利⒗率水平一致。二、金融生态失衡：民间借贷再度活跃烧的诱因金融生态失衡是指砥金融交易主体及其

6、外部环境共同组成的动态平衡系统遭倥到破坏。当由于市场失灵或幢者政府的干预而导致金融生昃态失衡时，生态系统的自我调节功能将会促使金融生态轼自动产生新的产物，使金融清交易主体与其外部环境重新申达到新的动态均衡。那么，吹导致民间借贷再度活跃的金鳋融生态失衡有哪些方面呢？哼笔者认为主要有以下四个方遢面：一是负利率演绎银行伯资金体外循环为民间借贷再遐度活跃提供了天然土壤。从练２００３年１１月开始，我国又重新步入了负利率时代，特别是去年，ＣＰＩ一直璨徘徊在４－５％左右，真实诬利率为－３％左右。让我们仞

7、来回顾一个客观现象：在１９９４年１月到１９９５年４月间，１年期实际存款利湍率在－１０％到－１７％之＂间波动，民间借贷和企业等隐机构直接融资当时非常盛行萌。这种利率水平与经济周期掼性特点的极不相适所导致的嫉金融生态失衡，并非市场本湓身失灵，而是政府对利率严迳格管制的结果。从常识的角10/10度看，在一个健全的市场中融，如果利率为负，这只能说涮明通货膨胀率过高，利率调被整慢于通胀率的涨幅。在这纤种情况下，一方面，居民的氕储蓄存款就会纷纷地流出银布行体系，寻找新的投资路径腊；另一方面，负利率导致的

8、傺融资成本大幅降低，必然会刺激社会的投资欲望。这就野为民间借贷再度活跃创造了天然土壤。二是经济高速豸增长下的股市低迷为民间借禳贷再度活跃提供了丰富的养徜料。按一般的经济学原理分纸析，经济的高速增长往往伴堍随着房地产和股市的飚升。荟然而，XX年中国经济红红７火火，全球股市涨声一片，肾但我国的上证综指年初以1北492．72点开盘，年末Ι以1266．5点收盘，深程沪两市流通市值缩水均超过一成，创下了近5年以来的橙新低。我国股市与经济发展牦背道而驰的这种长期结构不福均衡必然导致边际效