从金融生态失衡透视民间借贷的再度活跃.doc

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1、从金融生态失衡透视民间借贷的再度活跃摘  要：本文通过从金融生态失衡的视角，深入地分析了当前再度活跃的民间借贷，认为金融虺生态失衡是民间借贷再趋活テ跃的诱因。并从科学发展观泷的角度阐述了民间借贷产生据是金融生态自我调节的产物墩，它的再度活跃是经济转轨时期的特定产物。就此，本肯文从政策定位、法律地位以╅及制度安排方面提出了若干政策建议。 关键词：金酴融生态失衡  再度活跃 查 民间借贷 国家实施宏观调控以来，民间借贷活动貔又趋活跃，引起了全社会的凹广泛关注。本文从金融生态失衡的视角，以广东省民间﹂借贷为个案，对

2、当前再度活搛跃的民间借贷进行了初步探诰讨。 一、规模与交易特鳢征：民间借贷的现状 为漾了全面了解当前民间借贷的古发展现状，我们通过走访、墓问卷、座谈等形式，采用点汁面结合的方式，以民营企业嫌融资为切入点，对广东省部侩分地区民间借贷有关情况进ě行了深入调查。调查范围涉厉及8个地市21个县60多个乡镇，被调查对象为上述喁地区的近600个企业和个邓人。通过对被调查样本个案奘、数据进行统计处理后，笔者认为：本次调查的结果基本能反映目前广东省民间借评贷的主流，从调查反映的情ㄛ况来看，当前的民间借贷的蚰现状如下： 10/1

3、0规模扩大化∝。从调查情况看，广东省民间借贷行为普遍存在，已渗透到了城乡经济生活的各个坂角落。以佛山为例，据调查估算，2000-XX年，φ全市民间借贷规模分别达到人民币180亿元、200黔亿元、220亿元、280亿元和340亿元。民间资猡本近几年也以每年两位数速辖度增长，还有许多民间资本詹如游离于金融体系之外的游谦动资本难以估算，但民间借打贷的日趋活跃却是不争的事汜实。另外，民间借贷个案的牾数额也明显增大，交易额从几万扩大到几十万、上百万喑。 手续规范化。尽管民莺间借贷方式简便，但手续却怯日趋完备，据了解

4、，大部分︻的借贷均订立书面合同，且旯内容完备，如借贷双方姓名偷、金额、利率、期限等，有码的甚至还有担保人担保或签惋订担保协议。 用途集中遽化。当前广东省的民间借贷◇资金用途主要以弥补企业、颊个体工商户等生产经营性资金不足。本次调查显示，民崴间借贷资金用于企业生产流匾通的占比达70%以上；生Б活消费资金占比约10%；邹其他用途在20%左右。 学利率差别化。 随着民间瘰借贷参与主体日渐多元化，蛊利率主要是由借贷双方自行先协商确定。一是互助性的无凋息或低息借款。此类借款主佩要是资金富裕户借给亲戚、袄好友或出于帮助、扶持目

5、的瞰而发生的小额借贷行为。二掾是高息借款。此类借款主要謦是一些资金富裕户为谋取高墩10/10利息收入发生的借贷行为，マ这类借款的利率在8%-2石0%之间，少数特殊用途的借款利率高达30%。三是锻企业内部筹资。部分集体企业和私营企业以职工集资、丐合股等形式直接从民间筹集脖资金，此类借款的利率基本裸上和金融机构执行的贷款利暮率水平一致。二、金融生态失衡：民间借贷再度活跃遵的诱因金融生态失衡是指÷金融交易主体及其外部环境夙共同组成的动态平衡系统遭喑到破坏。当由于市场失灵或讹者政府的干预而导致金融生态失衡时，生态系统

6、的自我マ调节功能将会促使金融生态碡自动产生新的产物，使金融庭交易主体与其外部环境重新架达到新的动态均衡。那么，晓导致民间借贷再度活跃的金铲融生态失衡有哪些方面呢？戋笔者认为主要有以下四个方豉面：一是负利率演绎银行悔资金体外循环为民间借贷再水度活跃提供了天然土壤。从振２００３年１１月开始，我钽国又重新步入了负利率时代桕，特别是去年，ＣＰＩ一直蒂徘徊在４－５％左右，真实Ⅰ利率为－３％左右。让我们忭来回顾一个客观现象：在１叟９９４年１月到１９９５年孪４月间，１年期实际存款利哙率在－１０％到－１７％之ム间波动，民间借贷和企业

7、等好机构直接融资当时非常盛行箱。这种利率水平与经济周期性特点的极不相适所导致的芸金融生态失衡，并非市场本半身失灵，而是政府对利率严肌格管制的结果。从常识的角颦度看，在一个健全的市场中伏，如果利率为负，这只能说10/10明通货膨胀率过高，利率调百整慢于通胀率的涨幅。在这近种情况下，一方面，居民的梧储蓄存款就会纷纷地流出银竟行体系，寻找新的投资路径帏；另一方面，负利率导致的匙融资成本大幅降低，必然会┛刺激社会的投资欲望。这就芗为民间借贷再度活跃创造了天然土壤。二是经济高速增长下的股市低迷为民间借触贷再度活跃提供了

8、丰富的养庥料。按一般的经济学原理分锓析，经济的高速增长往往伴榫随着房地产和股市的飚升。檬然而，XX年中国经济红红慊火火，全球股市涨声一片，る但我国的上证综指年初以1戾492．72点开盘，年末摇以1266．5点收盘，深勺沪两市流通市值缩水均超过折一成，创下了近5年以来的蒜新低。我国股市与经济发展驿背道而驰的这种长期结构不ㄔ均衡必然导致边际效应的补