上市公司盈余管理的治理策略研究

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1、上市公司盈余管理的治理策略研究 作者：于向辉李亚婕 李素枝【摘要】对盈余管理问题展开研究,有助于规范企业的会计行为,有助于证券市场的健康发展。文章从分析上市公司盈余管理的原因、影响出发,揭示中国上市公司盈余管理的现状和问题,并提出治理盈余管理的策略。【关键词】盈余管理;上市公司;公司治理盈余管理是一个世界性的问题,我国自20世纪末开展企业股份制改造,资本市场逐渐得到发展,上市公司进行盈余管理的情况越来越普遍,盈余管理带来的诸多问题日益受到各方关秽注。为与国际接轨并保证证券市场的有序运行及会计信息的有用性,我国财政部于姒XX年推出了39项会计准则,并要求自镩XX年1月1日起

2、在上市公司范围内实施鸿,然后逐步在各类企业中推行。新的会计箐准则在很多方面规范了公司会计行为,并诊对盈余管理有一定的抑制作用,但鉴于上箔市公司的利益驱动与会计准则制定过程中不可避免的问题,盈余管理现象在我国并鄄未完全得以消除。一、上市公司盈余管痕理产生的原因由于公司治理结构存在的层缺陷和我国公司上市制度的一些规定,以鄙及会计准则制定机制的相对静态性与内容10/10的滞后性,为盈余管理提供了便利的条件岂,也成为上市公司进行盈余管理的原因。(一)上市公司普遍存在的治理结构不完搓善是盈余管理产生的根源上市公司两权雹分离的机制,形成了股东大会、董事会、蒿监事会三会共存的组织结构,而

3、经理层由み董事会聘任,在这样的管理体制下,没有债完善的公司治理结构就无法抑制盈余管理茆。目前我国上市公司治理结构很不完善,÷存在着“一股独大”和“内部人控股”现窝象,虽然经过近几年的治理有所改观,但骼股权集中、董事会人员构成不合理、监事话会监督功能不强、独立董事的职责难以发檗挥的现象依然存在,并严重制约着上市公轶司的发展,也为其进行盈余管理提供着土衔壤。(二)上市制度的相关规定是盈余管理产生的诱因为了规范公司上市行为跄,我国的《公司法》、《证券法》及证监贶会某些条例对上市公司的上市资格、配股讦、特别处理及停牌等都作了相应规定。比如按照我国《证券法》的规定,公司上市堇的条件之

4、一是必须在近三年内连续盈利,む在企业盈余无法达到这一要求,又为了实丰现上市的目的,企业便只好进行财务包装虍,以取得上市资格,这便是申请上市阶段赎的盈余管理。上市之后,配股、增发新股和发行可转换公司债券等再融资行为,均抓须有较高的盈利能力作为基础,这也促使遑10/10上市公司想尽办法提高盈利水平。此外,擅证券监管部门对经营业绩中净利润连续三蠲年为负数的上市公司实行特别处理,这也坝促使有些上市公司为保住上市资格,而进坩行盈余管理。(三)会计准则制定方面＂的静态性与滞后性为盈余管理创造了条件会计准则应该是适用于所有类型企业或某一类型企业的,不可能面面俱到,因此曰在很多方面都需要

5、通过会计人员的职业判锃断来选择适合自己企业的会计方法、会计估计。会计准则固有的局限性和滞后性决栝定了在市场经济条件下,无法通过会计法宠律、准则来消除盈余管理。除上述三点铆之外,公司作为经济人的自利行为动机、蚝公司管理层的业绩考核动机、公司债权人哑的约束也都是促使上市公司进行盈余管理吞的原因。二、上市公司盈余管理的影响为了达到某种目的,上市公司进行盈余管圆理活动,粉饰其财务会计报告,虽然可以包有利于吸引投资者,有利于保持上市资格宦,但因该种行为的存在本身就有悖于公司栅上市的初衷,有悖于会计信息有用性与可靠性的质量要求,会扰乱市场秩序,使投闲资者对资本市场失去信心,其带来的弊端

6、渝远远大于利益。10/10(一)盈余管理降低了馍会计信息质量,甚至误导投资者会计的兖目标是为会计信息使用者提供对其决策有坼用的各种信息,以帮助其做出有利的决策楹,而会计信息本身就应该是可靠的和相关锟的,在盈余管理行为下,会计所提供的信虾息,无法保证其可靠性,所以不仅对投资⒎者没有帮助,甚至还会误导投资者,使其帅做出错误决策。(二)盈余管理扰乱资ｂ本市场的正常秩序,不利于资本市场的发看展资本市场中的投资者希望获得较高收娲益,从而都承受着较大的风险。而当投资υ者依据投资决策的会计信息做出错误决策砚时,会使投资者对会计信息失去信赖,甚祥至直接导致对整个资本市场财务信息可靠觋性的质疑,

7、进而对整个资本市场失去信心碰。(三)盈余管理是一种短期化行为,在会对公司的长期发展造成不利影响盈余抖管理只能是一种短期化行为,其存在不会鹇增加公司的盈利。而持续的盈余管理会使妻投资者对公司不再信任,则公司的市场信嵝誉也难以维系,这样会加剧公司融资的困ム境,甚至被市场所淘汰。三、上市公司芭盈余管理的治理对策10/10盈余管理是一种投钚机行为,它的存在与市场效率、公司治理戚结构、会计准则设计以及企业的外部监督獐密切相关,其对资本市场的危害远大于带怏给公司的短期利益。要减少企业的盈余管桂理行为,就