2018_年机械行业年度策略报告：2018，中国“先进制造”崛起元年

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1、行业研究/年度策略

2、2017年11月24日正文目录以“先进制造”为主线，寻找机械行业的投资机会...............................................................3回顾：2017年机械行业整体业绩复苏，周期、成长板块同时发力...........................3展望：2018年，把握“先进制造”主线上的两大投资机会......................................4投资机会一：技术创新+国家战略支持的高端制造企业.........

3、...........................................7集成电路设备：全球芯片产能加速转向中国，本土设备制造迎来成长期..................7我国集成电路产业链渐趋完善，产业生态体系成形...........................................7集成电路设备是产业发展的基础，贯穿完整生产过程的测试设备制造有望率先崛起........................................................................

4、...............................................917年中国集成电路设备销售额或达500亿，本土测试设备有望率先受益IC产能转移.................................................................................................................11集成电路产业上升至国家战略，产业基金将助力本土企业腾飞.......................14投资机会研判：本土测试设备制

5、造商有望率先崛起.........................................14新能源车设备：动力电池扩张趋势不变，龙头厂商强者恒强..................................15全球整车厂加快电动化转型，中国推双积分政策鼓励新能源车投入...............15我们预计2018~2020年锂电设备总需求400-600亿元，设备龙头强者恒强..16市场集中度提升，行业马太效应显现..................................................

6、............17投资机会研判：关注技术优势和客户粘性的龙头企业.....................................19智能机器人：工业机器人智能融合时代开启，智能物流设备产业蓄势待发............202017-2019年国内工业机器人总需求预计超两千亿元.....................................20行业增长驱动力：经济性显现、产业升级需求、产业政策扶持.......................22核心技术、商业模式、专注领域，将是国产机器人突破关键所在

7、...................24智能物流设备产业蓄势待发，智能系统孕育千亿投资需求..............................27投资机会研判：独到需求+成熟商业模式、技术领先的机器人公司有望崛起..28投资机会二：强者恒强的优势制造业龙头企业...............................................................29工程机械：2018年行业增长平稳，龙头份额上升利润弹性更大.............................29需求层面：基建增

8、速维持，地产增速收窄，更新需求支撑未来销量...............29供给层面：厂商产能收缩，行业二手机出清，利好新机销售..........................33投资机会研判：关注业绩弹性超预期与资产质量稳健.....................................34轨交设备：动车招标复苏+城轨崛起助力装备制造，轨交后市场空间广阔..............34动车组招标复苏+城市轨道交通崛起，未来三年轨交设备制造业有望持续增长................................

9、........................................................................................34聚焦轨交后市场：庞大需求待挖掘，后市场智能化、平台型企业潜力客观..