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时间:2018-03-11
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1、CHINASECURITIESRESEARCH[table_main]证券研究报告·中小公司动态中小公司动态报告为什么我们如此重视次新股?中小公司研究为什么要研究次新股?从信息不对称的角度来看,次新股与存量上市公司最大的不同是陈萌市场关于次新股的信息来源基本仅限于招股说明书,或者产业链chenmeng@csc.com.cn上下游公司、竞争对手等侧面信息。总体来说,市场对于次新股021-68821610的信息认知是十分欠缺的,从而给先获取信息(先深入研究次新执业证书编号:S1440515080001股)的投资者带来盈利机遇。次新股估值真的贵么?研究助理:叶
2、乐yele@csc.com.cn对于次新股板块PE比较高,我们认为可以从两个视角来看待。021-68821600从交易角度来说,筹码炒作是次新股估值偏高的原因。但没有业绩支撑的估值必然会逐渐回落,这点在上市半年或一年后已充分发布日期:2017年9月18日反映。从PEG的角度来看,部分次新股虽然估值较高,但是业绩增速也很快,部分次新股其在开板时PEG已经小于1,其有可能[table_indextrend]上证指数、中小板综指走势图已具备较好的投资价值,比如东尼电子等。17%12%从历史的角度来看,次新股到底能不能跑出牛股?7%2%2015年以来A股共上市7
3、00家公司左右,对标上一轮IPO的高-3%峰期2010、2011年,其上市数量同样接近家公司,而在这一期16/9/516/10/516/11/516/12/517/1/517/2/517/3/517/4/517/5/517/6/517/7/517/8/5沪深300上证指数间可谓是牛股倍出,比如康得新、三聚环保、信维通信、海康威视等,股价涨幅都在7倍以上。[table_indextrend1]创业板指、深证成指走势图如何把握次新股的投资机会?6%1%-4%-9%伴随我国经济水平不断提升,消费升级和技术升级带来的新兴产-14%-19%业近年快速崛起,而次新股
4、板块中存在大量此类企业,将是我们-24%关注的重点。比如处于高速成长期的宠物产业链(中宠股份、佩16/9/516/10/516/11/516/12/517/1/517/2/517/3/517/4/517/5/517/6/517/7/517/8/5蒂股份)、缓解青少年近视的硬性角膜塑形镜(欧普康视),还有创业板指深证成指讲进口替代逻辑的国产电子产业链(洁美科技等),从成长的角度来看其具备牛股的潜在基因。同时,传统行业中搏杀出的龙头也值得我们偏爱,比如缝纫机和裁床国内龙头杰克股份,通过引领行业智能化升级的趋势不断抢占市场份额。掘金次新,为什么要选择中信建投中
5、小盘?去年下半年以来A股IPO速度明显加快,预计今年IPO数量将创近10年新高。在如此之快的发行速度之下,新股研究价值已变得非常重要,而各大投资机构或多或者都会面临产能不足的问题。今年以来我们已研究次新股近200家,优选的次新股包括:洁美科技、东尼电子、杰克股份、弘信电子、欧普康视、星网宇达、安车检测、英搏尔等。请参阅最后一页的重要声明中小公司研究中小公司动态研究报告目录2015年以来,次新股板块行情到底如何?.........................................................................
6、.................................3那为什么还要研究次新股?——每个牛股都曾是次新股....................................................................................3从消费/技术升级看次新股——国之栋梁,新兴产业的摇篮..............................................................................8从龙头视角看次新股——谁才是真正的王者.............
7、........................................................................................13掘金次新,为什么要选择中信建投中小市值?.................................................................................................16财务表现看,次新股板块业绩强劲增长......................................................
8、........................................
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