高盛证券的激励和约束机制

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1、高盛证券的激励和约束机制    著名的跨国投资银行高盛公司认为，公司的整体表现在很大程度上取决于每位高素质员工的才能和努力程度，由于需要同高技术公司及金融服务业的其它企业竞争所需的员工，因而公司的持续竞争力取决于吸引新员工及保留与激励现有员工的能力。目前高盛在全球公司融资、企业并购等领域均扮演领导者的角色，其自身的激励和约束机制如何？本文就其作部分简要介绍。    高盛公司的激励措施主要有股票激励计划、特定捐献计划和合伙人薪酬计划，而约束机制则体现在公司与高管人员签署的聘用、非竞争与保证协议上。一、聘用、非竞争与保证协议    高盛

2、证券与执行董事中参与公司利润分享的有限合伙人签订了聘用协议、非竞争及保证协议，以下是关于这些协议实质性条款的描述。    1、聘用协议    每份聘用协议要求执行董事中参与公司利润分享的有限合伙人在事先确定的期限内，将其全部工作时间奉献于高盛公司的事务，当然无论是执行董事还是高盛公司均有权在任何时间提前90天以书面通知的方式终止聘用协议。    高盛证券亦与其他执行董事签署了类似的协议，只不过并未事先确定初步的服务期限。    2、非竞争协议    每份非竞争协议包括下列内容：    （1）保守秘密。执行董事中参与公司利润分享的每位

3、有限合伙人，均被要求按照高盛公司在内部信息使用及披露方面的规定去保护与使用这些信息。    （2）非竞争。执行董事中参与公司利润分享的有限合伙人在其与高盛公司终止聘用关系12个月以内，不得：    ①在任何竞争性企业中取得5%及以上的所有权，投票权或利润分享权。    ②加入竞争性企业，或与从事与执行董事在高盛公司的活动有关系的任何活动的协会建立联系。    这里的竞争性企业是指从事与高盛公司业务构成竞争的任何营利企业，或在这样的实体中拥有相当利益的企业。    （3）不得带走现有客户。执行董事中参与公司利润分享的有限合伙人在其被高

4、盛公司停止聘用18个月以内，不得直接或间接，以任何方式：    ①动员与执行董事合作的或因其被高盛公司聘用而熟悉的任何客户，与高盛公司的竞争性企业进行业务合作，或减少、限制与高盛公司的业务往来；    ②干扰或破坏高盛公司与任何现有或潜在客户的任何关系；    ③动员高盛公司的任何雇员去申请或接受任何竞争性企业的聘用。    （4）客户关系的移交。执行董事中参与公司利润分享的有限合伙人一旦终止高盛公司的聘用关系，则被要求在90天的合作期限内采取措施或一切合理的做法维护公司的业务、声誉，及与其合作的客户和公司的业务关系。    （5）

5、损害赔偿。一旦有执行董事在公司上市之日起的5年内违反上述的非竞争或不得带走现有客户的条款，必须就损害做出赔偿。损害赔偿的金额，对自始就服务于公司董事会，管理委员会或合伙人委员会的执行董事是1500万美元，其他执行董事中参与公司利润分享的有限合伙人则是1000万美元。该损害赔偿金额没有将因违反上述条款一同取消的以股权为基础的奖励计算在内，而上述条款同样是实施股权奖励的条件。3、保证协议    每份非竞争协议的损害赔偿条款都有最初价值与实际赔偿金额100%等值的股票或其它资产抵押以确保得以实施。每份担保协议在下列任一事件发生时将自行终止

6、：    （1）相关执行董事死亡；    （2）相关执行董事在聘用关系解除24个月期限过后；    （3）公司公开招股5周年后。    4、例外与裁决    上述讨论的损害赔偿及担保安排并不排除高盛公司有权力就违反非竞争性协议的情况放弃要求赔偿，在担保协议终止后，高盛公司亦有权就防止违反非竞争协议采取可能的补救措施。    聘用、非竞争及担保协议通常规定其产生的任何争端均可通过有约束力的裁决来解决。三、特定捐献计划    特定捐献计划无意去符合修订后的1986年美国国内税务法则401（a）款规定，和修订后的1974年雇员退休收入保障

7、法的要求。高盛公司特定捐献计划的具体条件如下：    1、奖励对象。公司董事会或由其任命的特定捐献计划委员会选择参加特定捐献计划的雇员。    2、捐献。高盛公司在上市圆满完成之后即向特定捐献计划所属的信托基金作了首笔不可撤消的捐献——12555866股的公司普通股。高盛公司会随时自行决定另外向特定捐献计划信托捐献普通股股份或现金。高盛公司打算继续向特定捐献计划捐献，并重新分配所没收的参加人员的财产。    3、损献的分配。特定捐献计划的每位参加人员都将有一个帐户，并将有一个单独的未分配帐户以记录已没收的、将重新分配给参加人员的普通

8、股数量。特定捐献计划委员会将确定可分配给每位参加人员帐户的普通股数量。在每个捐献计划年度的最后一日，未分配帐户上任何因没收或捐献收到的普通股均将按照相应份额或特定捐献计划委员会确定的方式，再次分配予高盛公司聘用的参加人员的各自帐户。