《财务管理》-第2章财务基本观念.ppt

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1、第二章财务管理的基本观念和方法第二章财务管理的基本观念和方法第一节资金的时间价值第二节风险衡量和风险报酬2021/8/18第二章财务管理的基本观念和方法第一节资金的时间价值—概念一、资金时间价值的概念资金时间价值是资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。是一定量的资金在不同时点上的价值量的差额。从量的规定性看，资金时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。从来源看，是剩余价值的一部分。也是放弃资金使用价值的机会成本。表现形式：绝对数——利息；相对数——利率2021/8/18第二章财务管理的基本观念和方法二、一

2、次性收付款项的终值和现值0nPF终值是指现在一定量资金在未来某一时点上的价值。现值是指未来某一时点上的一定量的资金折算到现在的价值。（一）单利的终值和现值F=P(1+i×n)2021/8/18第二章财务管理的基本观念和方法（二）复利的终值和现值1.复利终值例题：某人将100元存入银行，年利率4%，5年后他能从银行取到多少钱？F=100×（F/P，4%，5）=2021/8/18一元复利终值系数表p482一元复利现值系数表p484一元年金终值系数表p486一元年金现值系数表p488100×1.2167=121.67(元)第二章财务管理的基

3、本观念和方法例题：某投资项目预计6年后可获收益800万元，按年利率12%计算，这笔收益的现值为多少？2.复利现值2021/8/18P=800×（P/F，12%，6）=800×0.5066=405.28(万元)08-09学年第二学期财务管理系6为什么要考虑复利?第二章财务管理的基本观念和方法3.名义利率和实际利率关于名义利率一年内多次复利时，给出的年利率只是名义利率。名义利率和实际利率关系年内复利次数越多，实际利率与名义利率的差额越大。2021/8/182021/8/18第二章财务管理的基本观念和方法82、实际利率与名义利率换算不同复利

4、间隔期的年利率计算（r=12%）复利间隔期一年复利m次年利率一年12.000%半年12.360%三个月12.551%一个月12.683%一周12.734%一天12.747%无限短12.750%第二章财务管理的基本观念和方法例题：某人现存入银行10万元，年利率5%，每季度复利一次，10年后能取得多少本利和？方法一：将名义利率折算成实际利率，按实际利率计算F=P（1+i）n=10×（1+5.09%）10=16.43（万元）方法二：将名义利率r折算成周期利率r/m，期数变为m×n2021/8/1808-09学年第二学期财务管理系10练习：你

5、有一项10000元的投资计划，估计收益率是10％，朋友可以借给你10000元，并要求4年后归还14641元。你应该接受这笔借款吗？现在你有机会花10000元买一块土地，而且你确信5年后这块地会值20000元。假如你将购买土地的钱存入银行每年能获得8％的利息，这块地是否值得投资呢？第二章财务管理的基本观念和方法三、普通年金的终值和现值年金及年金种类年金是一种定期、等额的系列收付款项。普通年金：每一次收付发生在每期期末的年金预付年金：每一次收付发生在每期期初的年金递延年金：第一次收付不发生在第一期,或第一次收付发生在第二期或第二期以后的年

6、金永续年金：期限趋于无限的年金2021/8/18第二章财务管理的基本观念和方法（一）普通年金1.普通年金终值例题:某企业投资一项目，在5年建设期内每年年末从银行借款100万元，借款利率10%，该项目竣工时企业应付本息和为多少？2021/8/18S=100（F/A，10%，5）=100×6.1051=610.51(万元)第二章财务管理的基本观念和方法年偿债基金:年偿债基金是为使年金终值达到既定金额每年年末应支付的年金数额。偿债基金的计算是年金终值的逆运算。2021/8/18第二章财务管理的基本观念和方法例题:某企业有一笔4年后到期的借款

7、，到期值为1000万元。若存款年复利率为10%，为偿还该项借款应建立的偿债基金是多少？2021/8/18第二章财务管理的基本观念和方法例题:某企业租入一大型设备，每年年未需支付租金100万元，年复利率为10%，该企业5年内应支付的该设备租金总额的现值为多？2.普通年金现值2021/8/18第二章财务管理的基本观念和方法年资本回收额年资本回收额是指在约定年限内等额回收初始投入或清偿所欠债务的金额。其计算是年金现值的逆运算。2021/8/18例题：某企业现在借得1000万元，在10年内以年利率12%等额偿还，则每年应付的金额为多少？第二章

8、财务管理的基本观念和方法预付年金的终值系数是在普通年金终值系数的基础上，期数加1，系数减1（二）预付年金的终值和现值1.预付年金的终值2021/8/18第二章财务管理的基本观念和方法例题：某公司决定连续5年于每年年初存入