我国投资银行发展问题思索

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1、我国投资银行发展问题思索　　作者简介：孙冀昆（1989-），女，云南昆明人，云南财经大学经济研究院2011级硕士研究生，金融学国际金融方向。摘要：投资银行在当今社会的经济尤其在资本市场中起着平衡资金供求，优化资源配置的作用。我国的投资银行业发展近二十年来，有了一定的进步，但相比国际投行，我国投资银行业务范围狭窄，发展水平较低，还处于发展阶段。所以，必须认真分析当前国内投资银行的现状，找到国内投行与国际投行的差距所在。在认清现状的基础上分析我国投资银行面临的问题，提出好的解决对策，促进国内投行发展。关键词：投资银

2、行；证券公司；发展趋势由于投资银行业的发展日新月异，对投资银行下明确的定义十分困难。在资本市场高度发育的今天，投资银行已经从单纯的经营证券买卖发展成为资本市场上最活跃的高级形态的金融中介机构。中国的投资银行多以证券公司为载体，经营业务单一，以证券承销、证券交易为主，只有少数综合性大型投资银行开展了证券承销、证券交易、兼并收购、基金管理、金融工程、风险投资、资产证券化等业务。投资银行区别于其他机构的特点在于它属于金融服务业，服务于资本市场，是智力密集型行业。9随着我国证券市场的不断发展壮大，我国投资银行业在不断发

3、展的同时也面临着一些挑战。当前中国资本市场的发展还不健全，其中投资银行也存在一定的功能缺陷，需要我们思考提出解决对策。我国投资银行在经历了近二十年的发展，做出了巨大的贡献同时也承担着重要的历史使命，投资银行在中国资本市场中有举足轻重的作用。我国投资银行要认清在发展过程中存在的问题，克服缺陷，发挥优势，发展自己的同时促进中国资本市场的成熟和完善。1.中国投资银行的现状和面临的问题投资银行的健全与发展对证券市场一国经济的兴衰起了重要的作用，当今中国经济正处于稳定高速的增长之中，证券市场初具规模。中国投资银行有关投资

4、银行的业务，如证券包销、经纪人业务、收购兼并已经开展。但由于发展时间较短，我国并没有真正意义上的投资银行，所以我国投资银行业的发展存在很多问题，其功能作用还没有充分发挥，相对于国际投行来说我国投行业务范围比较小，主要集中与一级市场的证券承销和二级市场的证券经纪业务。对现代投行的主要业务，除了几个大型投资银行有所涉及其他投行都未完全展开，而这些主要业务的深度和广度也远不及国际投行。为了能够不断促进我国投行的发展，我们就必须认清我国投行发展的现状，了解所面临的问题。1.1中国投资银行的现状9国内投行在近二十年的发展

5、中积累了经验，有一定的优势。首先，国内的投资银行熟悉国内市场，这是国内投行最显著的优势。在国内市场中的成长使得投行对国内各个经济主体都很了解。它们了解国内企业的需求，知道如何帮助国内企业展开合适的业务；它们了解国内投资者的心理，便于与国内投资者沟通，能够很好的发挥自己的优势为国内的不同客户提供适合的产品和服务，有助于自身业务的拓展，方便业务的扩展，他们便于与国内政府决策部门沟通，及时调整战略部署。其次，改革开放以来，中国的投行的结构不断完善。投随着市场经济不断发展，市场化程度不断提高，国内投行业务范围不断扩大，

6、资本规模也在扩大，金融创新逐步开展。同时，中国投行也存在一定的劣势，面临着挑战。这些挑战主要来自于竞争对手，竞争对手不仅有国外的投行，也有国内众多的投行，不仅有业内的也有行业外的竞争对手。国内一些企业中的财务顾问等角色也是国内投行的威胁。此外，国内投行还面临专业人才缺乏的威胁。再次，我国法制的不健全也是投行面临的一大威胁。最后，中国的宏观经济政策也影响着投行的发展。特别是有管理的浮动汇率制度，给投行的经营发展带来了很大的不确定性。国内投行必须审时度势，随时根据宏观经济政策改变策略。这些都是国内投行面临的挑战，必

7、须对此有充分认识才能更好的促进发展。91.2中国投资银行面临的问题1.21我国投行资产规模较小，竞争力弱。我国投行普遍资产规模偏小，目前，国际上各大投行都趋向于合并、重组实现强强联合，竞争实力越来越强，相比之下我国投行的竞争力就显得很单薄。截止2013年6月30日，我国114家证券公司总资产为1.87万亿元，而美林证券是世界上最大的金融管理咨询公司之一，总资产接近1.4万亿美元。可见我国投行在资产规模方面实力很弱，较小的资本资产规模直接导致我国的投资银行难以适应新形势下国有企业战略性重组和资本市场中介的要求。同

8、时较小的规模会导致投资银行抗风险能力，无力抵御世界金融波动的风险考验，也不利于业务范围的扩大和深入，甚至影响投行乃至整个资本市场的运作和发展。1.22我国投资银行业务范围狭窄，缺乏特色与创新。9目前中国除了一些大型投行展开了企业并购和资产管理等业务，其他投行的主要业务是一级市场的证券承销业务及二级市场的代理和自营业务。投资银行的主要收入也是来自于证券承销收入，手续费收入和自营业务收入。