第5章 筹资概论ppt课件.ppt

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1、第二篇公司的筹资管理1第5章企业筹资概论2本章教学内容5.1筹资管理概述5.2筹资的类型和渠道5.3企业的短期筹资方式35.1筹资管理概述企业筹资的定义企业筹资是指企业根据生产经营活动对资金的需求数量，通过金融机构和金融市场，采用适当的方式获取所需资金的一种行为，是企业基本的财务活动资金是企业进行生产经营活动的必要条件企业创建、开展日常生产经营业务、购置设备、材料等生产要素，需要资金企业发展到一定阶段，想要扩大生产规模，开发新产品，提高技术水平，更需要资金来追加投资45.1.1企业筹资的目的设立企业按照我国新财务制度的规定，企业设

2、立时，必须有法定的资本金扩大企业经营规模随着企业生产经营规模的扩大，对资金的需求也不断增多偿还债务如果债务到期而现金不足，必须预先安排筹集资金混合性目的企业既需要扩大经营的长期资金，又需要偿还债务的现金而形成的筹资动机55.1.2企业筹资的原则合理确定资金需要量根据企业的具体经营方针和投资规模进行预测研究资金的时间价值，适时取得所需资金合理安排资金的筹集时间，适时获取所需资金，使资金的筹集和运用在时间上相互衔接正确选择资金来源在其他条件基本相同的前提下，资本成本的高低是决定筹资方式或者组合的主要标准资本成本是企业为了筹集所需资金而

3、付出的代价，不同筹资方式的资本成本是不同的合理选择资金来源，以尽可能低的资本成本来筹集企业所需要的资金确定最佳资本结构企业的资本结构一般由权益资金和债务资金构成负债的比例要与权益资金多少和偿债能力高低相适应65.2筹资的类型和渠道75.2.1筹资的类型短期筹资和长期筹资短期筹资短期筹资一般是指融入资金的使用或归还期限在一年以内，它主要用于满足企业所需要的流动资金主要包括短期借款、商业信用、票据贴现等特点筹资速度快且容易取得筹资富有弹性筹资成本较低筹资风险高85.2.1筹资的类型短期筹资和长期筹资长期筹资长期筹资一般是指融入资金的使

4、用或归还期限在一年以上，它主要满足企业构建固定资产、新产品的研发和推广、设备和技术的改造更新、开展长期投资等活动所需要的资金主要方式有发行股票、发行债券、长期借款和融资租赁等长期资金和短期资金的比例关系构成企业全部资金的期限结构长期资金与短期资金有时也可相互融通95.2.1筹资的类型权益资本筹资和债务资本筹资权益资本筹资企业依法筹集并拥有的、可自主支配使用的资金。包括投资者投入的资本金和企业在经营过程中形成的积累资金主要方式有吸收直接投资、发行股票和保留盈余等债务资本筹资企业依法筹集并使用，必须按期支付利息并偿还本金的资金具体方式

5、有银行借款、利用商业信用、发行企业债券和融资租赁等一般要承担较大的财务风险，但是付出的资金成本相对较低105.2.1筹资的类型内部筹资和外部筹资内部筹资企业依靠其内部积累进行的融资具体包括三种形式：资本金、折旧基金转化为重置投资和留存收益转化为新增投资具有原始性、自主性、低成本性和抗风险性的特点筹资规模有限外部筹资企业通过一定方式从外部融入资金用于投资通过金融媒介机制的作用，以直接融资和间接融资的形式实现的具体形式有如发行股票、债券，取得借款等具有高效性、灵活性、大量性和集中性的特点115.2.1筹资的类型直接筹资和间接筹资直接筹

6、资企业不通过金融中介机构，直接向资金供给者融入资金，或通过发行股票、债券等方式进行筹资政府拨款、占用其他企业资金、民间借贷和内部筹资等都属于直接筹资范畴筹资范围较广，成本较高间接筹资企业通过金融中介机构进行的筹资活动对我国大多数企业而言，间接筹资仍是目前最为重要的筹资途径基本方式是银行借款、融资租赁等筹资方式125.2.2筹资的渠道国家财政资金国家以财政拨款的方式投入企业的资金是我国国有企业获得自有资本的主要来源银行信贷资金商业银行和政策性银行对企业的各种贷款是我国目前各类企业重要的资金来源非银行金融机构资金非银行金融机构包括保险

7、公司、信托投资公司、信用合作社、证券公司、租赁公司、企业集团的财务公司等资金供应比较灵活，发展前景广阔135.2.2筹资的渠道企业自留资金企业利用留用利润转化为经营资本，包括提取公积金和未分配利润企业间的资金调剂形式包括：入股、发行债券、拆借及各种商业信用民间资金企业职工和城乡居民手中节余的尚未转化为银行储蓄的资金境外资金国外投资者及我国香港、澳门、台湾投资者投入的资金我国外商投资企业资金的重要来源渠道145.3企业的短期筹资方式筹资政策商业信用短期银行贷款商业票据筹资155.3.1筹资政策流动资产和流动负债分析流动资产周转时间在

8、一年以下的资产包括货币资金、短期投资、应收账款、应收票据、存货等按用途进一步分类临时性流动资产受季节性、周期性因素影响的流动资产永久性流动资产用于满足企业长期稳定需要的流动资产长期资产周转时间在一年以上的资产包括长期投资、固定资产、无形资产等165