第六章工程项目财务评价ppt课件.ppt

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1、第六章工程项目财务评价※本章重点（1）财务评价的内容、基本财务报表与评价指标的关系（2）建设投资和流动资金估算的方法（3）负债比例与财务风险（4）建设期利息和生产经营期利息的计算（5）新设项目法人项目财务评价※本章难点（1）建设期利息和生产经营期利息的计算（2）新设项目法人项目财务评价（3）既有法人项目的财务评价方法第一节财务评价概述一、财务评价基本概念是根据国家现行的财税制度和价格体系，分析计算项目直接发生的财务效益和费用、编制财务报表、计算评价指标、考察项目的盈利能力、清偿能力以及外汇平衡等财务状况，据以判别项目的财务可行性。第一节财务评价概述二、财务评价的目的（

2、1）衡量竞争性项目的盈利能力（2）权衡非盈利项目或微利项目的经济优惠措施（3）合营项目谈判签约的重要依据（4）项目资金规划的重要依据。第一节财务评价概述三、财务评价的基本内容（1）盈利能力（2）清偿能力（3）外汇平衡能力第一节财务评价概述四、财务评价的基本程序（一）准备工作1.熟悉拟建项目基本情况，收集整理有关基础数据资料2.编制辅助报表建设投资估算表，流动资金估算表，建设进度计划表，固定资产折旧费估算表，无形资产及递延资产摊销费估算表，资金使用计划与资金筹措表，销售收入、销售税金及附加和增值税估算表，总成本费用估算表。3.编制基本财务报表第一节财务评价概述四、财务评

3、价的基本程序（二）计算财务评价指标，进行财务评价（三）进行不确定性分析第一节财务评价概述五、财务评价的内容、基本财务报表与评价指标的对应关系评价内容基本报表静态指标动态指标盈利能力分析项目财务现金流量表静态投资回收期项目财务内部收益率财务净现值动态投资回收期资本金财务现金流量表------资本金财务内部收益率投资各方财务现金流量表------投资各方财务内部收益率损益和利润分配表投资利润率投资利税率资本金利润率------清偿能力分析资金来源与运用表借款偿还计划表借款偿还期偿债备付率利息备付率------第二节财务评价基础数据的确定、估算与分析一、基础数据的范围和作用

4、二、基准参数的选择三、计算用数据和参数第二节财务评价基础数据的确定、估算与分析（一）建设项目的寿命周期1.项目寿命期（lifecycle）的概念：项目正常生产经营持续的年限。2.确定项目寿命期的方法（1）按产品的寿命期确定（如对产品更新速度快的项目）（2）按主要工艺设备的经济寿命确定（如对产品更新速度较慢的项目）（3）综合分析确定即生产经营期3.建设项目技术经济分析中的计算期计算期＝建设期+项目寿命期＝投产期+达产期第二节财务评价基础数据的确定、估算与分析（二）负债比例与财务风险设：K—全部投资，K0—资本金，KL—借款，R—项目投资利润率，R0—资本金利润率，RL—

5、借款利率则：式中KL/K0为负债比例。当R>RL时，R0>R；反之，R0

6、的是量入偿付法。对于量入偿付法，建设投资借款在生产期发生的利息计算公式为：每年支付利息=年初本金累计额×年利率为简化计算，还款当年按年末偿还，全年计息。2.流动资金借款利息流动资金利息=流动资金借款累计金额×年利率第二节财务评价基础数据的确定、估算与分析四、通货膨胀与项目财务分析（一）通货膨胀的概念通货膨胀（Inflation）是指物价水平的持续、普遍提高。它使货币贬值、购买力降低。和通货膨胀相对的是通货萎缩（Deflation），它会使货币的购买力提高。通货膨胀引起不同商品和劳务的价格升降幅度不同，变化的时间也不一样，所以，对通货膨胀的度量是困难的，通常是以各种物价

7、指数的变化情况来衡量其大小。主要的物价指数有:消费品价格指数(CPI)和生产资料物价指数(PPI)等。价格指数的增长率，基本反映了通货膨胀率的大小。第二节财务评价基础数据的确定、估算与分析（二）通货膨胀对财务分析的影响1.对财务分析基础数据的影响（1）建设投资（2）投入物价格（3）产出物价格2.对贷款利率的影响设：in—表面利率（名义利率），ir—实际利率，f—通胀率则有：故：3.对项目盈利能力分析的影响第二节财务评价基础数据的确定、估算与分析（三）考虑通货膨胀的财务评价方法（1）不变价格法该方法采用基期不变价格，投入物和产出物都不考虑通货膨胀率。优