控制权、利益输送与绩效__基于复星集团的案例研究(论.pdf

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1、控制权、利益输送与绩效——基于复星集团的案例研究专业名称：会计学申请人姓名：李敏导师姓名职称：刘峰教授答辩委员会(主席：委员：答辩日期：2008寸絮砘鞫．缈．论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究作出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：丢彳欠日期：)蚰占年，，月加日学位论文使用授权声明本人完全了解中山大学有关保留、使

2、用学位论文的规定，即：学校有权保留学位论文并向国家主管部门或其指定机构送交论文的电子版和纸质版，有权将学位论文用于非赢利目的的少量复制并允许论文进入学校图书馆、院系资料室被查阅，有权将学位论文的内容编入有关数据库进行检索，可以采用复印、缩印或其他方法保存学位论文。学位论文作者签名：艿敏导师签名：学位论文作者签名：乃≮R导师签名：日期：>—：圆年，／月如日日期：．z棚谬钷／月2口日控制权、利益输送与绩效——基于复星集团的案例研究专业：会计学硕士生：李敏指导老师：刘峰教授摘要本文是一个案例分析论文，以国内最大民营企业集团之一复星集团及其所控制的上

3、市公司为对象，通过仔细整理复星集团的发展轨迹、复星集团内部的各种资金流动和可能的利益输送等，将大股东控制权、利益输送与绩效综合起来讨论，并引入财政部、国资委的国有企业效绩评价体系及其年度标准值，评价其控股的国内三上市公司绩效。本文的研究表明：1)非国有控股的大股东集中控制在提高上市公司业绩的同时，也通过充分且有效的使用控制权，将上市公司的利益通过各种方式向大股东输送；2)非国有控股公司向大股东利益输送的方式与大股东的持股比例密切相关；3)在公司治理方面，理论界普遍关注的所有者缺位与代理问题等，并不是上市公司绩效的决定性因素，非国有控股的公司绩

4、效不一定好过国有控股公司。关键词：非国有控股企业利益输送绩效·t‘^ControlRights，ProfittransferandPerformanceACaseStudyofFosunGroupMajor：AccountingName：liminSupervisor：ProfessorLiuFengAbstractThispaperisacasestudyofFosunGroupanditscontroltopubliccompaniesinstockMarket，whichisoneofthelargestprivateenterpris

5、esinChina．ThroughtrackingthegrowingofFosunGroup，analyzingkindscontrolrights，profittransferandperformance，thispaperdiscussedthecasualrelationbetweenlargerstockholderscontrolrights，profittransfer,performance．Specially,inordertoevaluatetheperformanceofthreepubliccompaniesunder

6、thecontrolofFosunGroup，thispaperadoptthemethodofState-ownedEnterprisePerformanceEvaluationSystemandAnnualStandardValuesmadebyMinistryofFinanceandNationalAssetsAdministrativeCommission．Dissertationfindsthat：(1)thelargeshareholdersofnon-state—ownedholdingenterprisesalsotransf

7、ertheinterestofcompanytothemselvesinavarietyofwaysbyusingcontrolrightseffectively；Whiletheypromotecompanyperformancebycentralizationofcontrol，(2)Thewayofprofittransferiscbselyinterrelatedtotheshareproportion；(3)Itisnotalwayslikethatperformanceofnon-state-ownedholdingenterpr

8、iseissuperiortostate-ownedholdingenterprise．Thismightimplythattheproblemofownerabs